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擴張性的財政政策啟動后的第一個月,全國財政在去年11月出現(xiàn)了1461.63億元的赤字,。數據顯示:全國財政收入3492.4億元,財政支出5254.03億元,。如果把全國財政收入中的中央本級財政收入單列出來,剔除一次性增收因素按照同口徑比較,中央財政收入在去年11月下降了15.8%,大大超過了全國財政收入7.3%的下降幅度。
這不是一個月的偶發(fā)性下降,可能是赤字財政時代的開端,。中國的經濟結構有一個特點,國有經濟（特別是央企）是納稅主力,民營經濟是就業(yè)主力,所以中央本級財政收入的大幅度下降要特別關注,。擴張性的財政支出主要用于“保增長”的目標,而增長速度的下降在今年會更加明顯�,！氨０恕钡哪繕藙荼匾笥懈叩呢斦С�,增長速度放緩又必然導致財政收入更大幅度的下降,。因為支出上升,、收入下降,量入為出的穩(wěn)健財政將讓位于透支未來的積極財政,其結果必將是赤字財政和舉債擴張,。赤字財政是凱恩斯主義經濟學的教義�,！毒蜆I(yè),利息和貨幣通論》作為一部劃時代的經濟學著作,書名就體現(xiàn)了凱恩斯經濟學的核心思想:為了實現(xiàn)充分就業(yè),用利率調節(jié)存量,用貨幣調節(jié)增量,。所以,如果說“保增長”的目標是保就業(yè),在降低利率的刺激力度不夠時,就需要增發(fā)貨幣,赤字財政,舉債擴張。
研究中國的宏觀經濟有兩大困難:第一是不知道中國的實際失業(yè)率有多高,？第二是不知道政府的真實負債率有多高,？而這兩個數據卻是最重要的宏觀經濟指標。所以,中國的宏觀經濟研究其實是模糊數學,有時只能從宏觀政策基調來判斷未來的趨勢,也就難怪經濟學家們經常只能是宏觀政策的解讀者了,。從宏觀政策的基調看,當保增長目標排在首位的時候,就等于說失業(yè)率已經大幅度上升了,。根據2007年的統(tǒng)計公告數據,我國城鎮(zhèn)的登記失業(yè)率是4%,失業(yè)人員830余萬人。英國的《經濟學家》雜志推算的中國2007年估計失業(yè)率為9.4%,。這兩個數字之間一定有關聯(lián),若將其對應比例作為參考,可以取中間值作為中國的“實際失業(yè)率”,。
眾所周知,2007年我們不擔心失業(yè)問題,政府主要關注通貨膨脹,所以在年底提出了“反過熱,反通脹”。從去年11月開始,宏觀政策的基調改變了,變?yōu)椤氨Ｔ鲩L,、保就業(yè)”,。這就要特別關注失業(yè)率的變動。那么實際失業(yè)率會有多高呢,？我想至少是高于2007年的登記失業(yè)率和估計失業(yè)率,。如果2009年中國城鎮(zhèn)的登記失業(yè)率預計為6%,那么估計失業(yè)率就可能超過14%,實際失業(yè)率可能超過10%。國金證券(600109,股吧)的宏觀經濟分析師楊帆博士計算了中國的勞動人口與就業(yè)的關系,提出“人口紅利”將在2009年轉變?yōu)椤叭丝趬毫Α?失業(yè)問題會在未來長期困擾中國經濟,也就意味著赤字財政不會是一個短期的政策,。
從羅斯�,？偨y(tǒng)在美國推行“新政”開始,赤字財政已經不再是洪水猛獸。在經濟學的基本教義中,亞當斯密和凱恩斯最大的差別之一就是對政府經濟職能的界定,。在亞當斯密看來,政府干預經濟的結果只會破壞市場機制,所以他把政府的經濟職能限定為“守夜人”,不參與日常經濟活動,。凱恩斯不同,他以追求充分就業(yè)和創(chuàng)造有效需求為目標,論證了赤字財政和通貨膨脹的合理性,從而改變了現(xiàn)代政府的功能定位,創(chuàng)造了經濟政府的宏觀調控職能,使政府從“守夜人”變成“職業(yè)人”,推動了經濟政府的職業(yè)化和通貨膨脹的產業(yè)化。但是,經濟政府的職業(yè)準則除了充分就業(yè)之外,還有適度通脹,。以赤字財政和通貨膨脹來刺激經濟的職業(yè),必須同時遵守經濟政府的職業(yè)道德,那就是“適度”,。要通過政府的自律和外部的監(jiān)督來達到“適度”通脹的目標,否則就可能在追求充分就業(yè)的合理目標之下,超越經濟政府職業(yè)化的道德底線,以通貨膨脹變相掠奪居民的合法財產,。
亞當斯密的經濟學可以稱為市場的原教旨主義,凱恩斯經濟學則是以市場的不完全性為前提的。如果不是由于經濟蕭條造成了大規(guī)模的失業(yè),羅斯�,？偨y(tǒng)也不會有機會推行“新政”,凱恩斯主義經濟學也不會成為主流經濟學,。所以在羅斯福總統(tǒng)宣布實行“新政”后,遠在英國的凱恩斯先生12月在《紐約時報》發(fā)表致羅斯�,？偨y(tǒng)的公開信中說:“提高物價的正確方法,是提高總購買力以刺激生產,而非其他方法,。答案是:赤字開支”。盡管有許多批評和爭論,凱恩斯主義經濟學在拉動經濟增長和創(chuàng)造就業(yè)機會方面已經被實踐多次證明是有效的,。但是也必須看到,創(chuàng)造就業(yè)的政策同時就是通貨膨脹的政策,充分就業(yè)和適度通脹是同一政策體系的兩個方面,。
面對超過10%的失業(yè)率,面對持續(xù)上升的負債率,政府的自律和執(zhí)政的透明是政策達到“適度”標準的重要保證�,；蛟S我們也應該學美國一位企業(yè)家所做的那樣,現(xiàn)在開始把“國債鐘”高高掛起,在舉債刺激經濟的同時,警鐘長鳴,。 |