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上市公司大股東及其一致行動人增持,，依舊孜孜不倦。12月23日,，指定報紙頭版的新聞標題分別為《大股東增持額連續(xù)兩月超過大小非減持額》,、《124家上市公司股東增持近40億元》、《控股股東增持股份連續(xù)兩月超減持》,、《大股東4個月增持40億元,，超同期大小非減持額》。文中提供的數(shù)據(jù)完全一致,，大部分行文也如出一轍,。可以看出,，這是一篇有一定背景的報道,，而不是記者信手拈來的文章,。
但是，當前的大股東增持行為,，存在一些局限,。
首先，增持的面依舊不夠?qū)挕?24家上市公司的分布是：28家上市公司的實際控制人為中央企業(yè),；56家上市公司的實際控制人為地方國有企業(yè)或地方國有資本,；40家上市公司的實際控制人為其他所有制企業(yè)或自然人。截至12月24日,，我國上市公司有1720家,。其構(gòu)成是：境內(nèi)上市公司1567家，境內(nèi)外上市公司58家,，境外上市公司95家,。124家上市公司只占1625家境內(nèi)和境內(nèi)外上市公司的7.63%。國有控股上市公司的帶頭作用尚未全面顯現(xiàn),。多數(shù)上市公司大股東及其一致行動人尚處于觀望階段,。這就影響了大股東增持的效果。
其次,，增持的金額依舊不夠大,。124家上市公司大股東及其一致行動人增持金額約為39.24億元。這樣,，平均增持金額也就0.32億元,。12月23日，1625家上市公司流通市值約為46439.70億元,，平均流通市值約為28.58億元,。這樣，平均增持金額約占平均流通市值的1.12%,�,？紤]到流通市值中有中國石油（601857.SH，00857.HK）等國有資本持有的股票不實際流通的因素,，平均增持金額約占平均實際流通市值的比重要更高一些,。這成為上證指數(shù)距離1664.23點有較大漲幅的原因之一。但就當前的平均增持金額而言,，要推動上證指數(shù)繼續(xù)上揚,，也是有難度的。
第三,，增持的外圍牽引力依舊不夠大,。盡管紅籌公司大股東及其一致行動人已有增持行為，但總體看,，95家境外上市公司大股東及其一致行動人的增持和58家境內(nèi)外上市公司大股東及其一致行動人的境外增持,，依舊存在操作上的難度,。上市公司實際控制人及其一致行動人增持境外流通股份，涉及境外投資項目審批,、外匯資金來源審查及匯往境外等有關(guān)手續(xù),。這樣，增持境外流通股份的可操作性就較差,。而H股乃至紅籌股價格不能上揚,，A、B股單獨上揚的心理壓力就會增大,。
最后,，增持壓倒減持的勢頭依舊不夠大。9月,、10月大股東及其一致行動人,、實際控制人、高管,、戰(zhàn)略投資者和其他股東合計增持股份和增持金額均超過大小非減持數(shù),。9月份增持股數(shù)為4.32億股，增持金額20.69億元,；而當月大小非減持股數(shù)是2.96億股，減持金額20.23億元,，增減持股數(shù)比達145.95%,，增減持金額比也超過100%。10月份大股東增減持比例進一步提高至180.88%,，當月增持股數(shù)2.46億股,，而大小非減持僅為1.36億股；增持金額10.20億元,，而減持涉及的金額只有7.11億元,，增減持金額比143.46%。但是,，進入11月,，由于市場已出現(xiàn)一定幅度的上漲、大股東增持成本提高,，控股股東增持規(guī)模相比前兩個月有明顯下降,。預(yù)計，12月份的情況與11月份相仿,。如果增持不能壓倒減持,，那么，增持的作用就會被削弱,。
筆者認為,，借助大股東及其一致行動人增持之力,，走出熊市底部，我們要有進一步的措施,。要提高上市公司大股東及其一致行動人參與增持的信心,。如果有三分之一上市公司大股東及其一致行動人參與增持，那么,，市場的狀況必然改觀,。同時，要鼓勵上市公司大股東及其一致行動人加大增持力度,，要在政策上給予境外增持上市公司流通股的方便,。國有控股上市公司可以結(jié)合自身情況，發(fā)布繼續(xù)自愿鎖定有限售條件流通股的公告,，以降低對增持行為的沖擊力度,。鼓勵非國有控股上市公司結(jié)合自身情況，繼續(xù)自愿鎖定有限售條件流通股,。筆者相信,，只要部分滿足筆者的上述設(shè)想，上證指數(shù)就很容易再創(chuàng)1664.23以來的新高,。 |