|
繼9月份PPI回落至9.1%之后,，10月份PPI再度調低至6.6%,，PPI與CPI雙雙在短期內回落幾成定局,。
從實體經(jīng)濟周期理論的角度出發(fā),，經(jīng)濟由盛轉衰的過程往往是由最終商品大量過剩觸發(fā)的。一旦商品出現(xiàn)嚴重供過于求的現(xiàn)象,，那么前期快速上漲的物價就會迅速跳水,，也即CPI在大幅上漲之后連續(xù)下跌。而下游商品過剩的信息通過零售渠道傳遞給中游生產(chǎn)企業(yè)之后,，將導致上述基礎生產(chǎn)資料價格的下跌,，也即PPI漲幅回調。
PPI與CPI的同步往往反映的是經(jīng)濟下滑已經(jīng)涉足深水區(qū),，而宏觀經(jīng)濟能否迅速由熊轉牛則取決于眾多因素：如政府對宏觀經(jīng)濟的刺激政策是否得力,、居民消費需求是否旺盛、生產(chǎn)廠商是否能夠推出更有競爭力和市場潛力的產(chǎn)品,、國內外經(jīng)濟形勢何時轉暖等等,。
從目前來看，中央政府已經(jīng)出臺了為期2年,，規(guī)模達4萬億之巨的經(jīng)濟復蘇計劃,，雖然這項刺激計劃仍然選擇以直接投資為主，但從目的來看,，應屬刺激內需型的投資,。也即擴大投資的著眼點是拉動內需，而非以往修建廣場式的公共投資項目,。可以說能否最終拉動內需是此項救市計劃成功與否的重要標志,，如果居民消費需求成為經(jīng)濟增長的最重要引擎,，那么中國經(jīng)濟的長期穩(wěn)固增長將得到可靠的保障。
PPI與CPI雙重回落既可以看作是對中國企業(yè)的一種挑戰(zhàn),，也可以看作是一次歷史性的機遇,。次貸危機所引發(fā)的全球經(jīng)濟動蕩已經(jīng)使大量企業(yè)倒閉和重組，中國國內中小型出口導向型企業(yè)的經(jīng)營危機更是不勝枚舉,。但是如果借此時機,，重獲與上游原材料行業(yè)如鐵礦石、原油等產(chǎn)品的談判話語權,，建立更為穩(wěn)固可靠的長期供應合同以縮減長期成本,，同時積極開發(fā)適應當前市場需求的適銷對路產(chǎn)品，擴大被以往行業(yè)巨頭所占領的市場份額,，那么此輪經(jīng)濟危機也可以看作是中國企業(yè)優(yōu)勝劣汰,，真正獲得國際市場認可的重要契機。
當然，雖然目前政府相關經(jīng)濟復蘇計劃已經(jīng)開啟,，但是距離大量投資,、提升居民消費需求仍有較大的差距。同時考慮到經(jīng)濟政策效應的滯后性,，即便所有的經(jīng)濟刺激政策立即實施,，具體的經(jīng)濟反饋效應也至少要到下一季度才能顯現(xiàn)。 |