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中國(guó)人民銀行遭遇政策實(shí)施較為“艱難”的時(shí)期：昨日,，已經(jīng)是央行調(diào)整商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的第二天，農(nóng)業(yè)銀行率先宣布要積極響應(yīng)房貸新政,，但是該行于昨日晚間緊急收回優(yōu)惠細(xì)則,。截至發(fā)稿時(shí)，所有銀行對(duì)央行這一個(gè)貸新政無一回應(yīng),。對(duì)此,，很多銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了各銀行對(duì)銀行政策的“羊群效應(yīng)”,，存款利息和貸款利息出現(xiàn)“倒掛”是各銀行無法“接受”這一事實(shí)的主要原因,。(《北京商報(bào)》10月29日)
從本質(zhì)上來說,，央行為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)可能產(chǎn)生的影響，擴(kuò)大內(nèi)需,，加強(qiáng)居民對(duì)普通自住房的購(gòu)買信心,，而特別發(fā)布的“擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下浮幅度、支持居民首次購(gòu)買普通住房”的公告是一項(xiàng)利好政策,，在一定程度上是有利于刺激當(dāng)前過冷的購(gòu)房市場(chǎng),。然而，這項(xiàng)利好政策緣何熱臉遇到冷屁股,？
表面上看,，央行公告所導(dǎo)致的直接后果是貸款利息低于存款利息，于是造成了商業(yè)銀行的無利可圖,。一是貸款對(duì)銀行資金占用的周期很長(zhǎng),，資金風(fēng)險(xiǎn)較大，二是貸款利息低于存款利息,，打破了銀行的主要盈利模式,，銀行沒有利潤(rùn)了,。
事實(shí)真的如此嗎,？未必。眾所周知,，央行公告雖然導(dǎo)致了貸款利息低于存款利息,，但這里的負(fù)盈利模式并非可以作用于整個(gè)銀行存貸款領(lǐng)域，除去個(gè)人首套房貸利率可以享受特定優(yōu)惠之外,，其他的購(gòu)房者并不能夠享受這一利好政策所帶來的實(shí)惠,，值得一提的是，在商品房市場(chǎng)遭遇寒冬的時(shí)候,，就算首套房貸市場(chǎng)能夠完全被激活,，在二、三套房市場(chǎng)被限制的情況下,，前者也不可能起到力挽狂瀾的功效,。這也就意味著，即使銀行在個(gè)人首套房貸利率上吃點(diǎn)虧,，也可以在其他方面彌補(bǔ)回來,。再加上多年的房地產(chǎn)購(gòu)銷兩旺早已使銀行業(yè)積累了大量的資金，不要說個(gè)人首套房貸利率出現(xiàn)臨時(shí)性政策虧損,，就算整個(gè)存貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)暫時(shí)虧損,，銀行也能夠扛得過來。
因此,，所有銀行對(duì)央行的個(gè)貸新政無一回應(yīng)并非主要出于存貸利息倒掛的考慮,，而在于這一新政并不能挽回公眾對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心本身,。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，公眾之所以對(duì)購(gòu)房持觀望態(tài)度,，一方面是基于房?jī)r(jià)高到頂峰的考慮,，另一方面，其實(shí)是對(duì)政府的調(diào)控保持期待,。然而現(xiàn)在,，在全國(guó)范圍內(nèi)的房?jī)r(jià)遠(yuǎn)未回歸理性的時(shí)候，政府又出臺(tái)“救市”舉措,，于是使得公眾更加進(jìn)退兩難,，買還是不買，本質(zhì)上與個(gè)貸利息的升降無多大關(guān)聯(lián),，只與房?jī)r(jià)的高低直接相關(guān),。
同樣值得一提的是，從某種程度上來講,，房貸利息的升降并非只被用來調(diào)控公眾的商品房購(gòu)買能力,，從而正作用于民生，而被當(dāng)作了一種刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的工具,。也就是說,，從一開始房貸利息就不是我們想像的那么簡(jiǎn)單，它被強(qiáng)加了本不該,，也承擔(dān)不了的經(jīng)濟(jì)職能,，于是就造成了不僅購(gòu)房者不會(huì)買央行個(gè)貸新政的帳，銀行也用冷屁股對(duì)著央行利好新政的臉的尷尬局面,。 |