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金融危機(jī)仍在全球肆虐,，對實體經(jīng)濟(jì)的傷害逐漸顯現(xiàn)出來,。金融脫離實體經(jīng)濟(jì),、過度虛擬化被認(rèn)為是此次危機(jī)爆發(fā)和蔓延的主要原因之一,。這也讓我們清醒地認(rèn)識到,，金融發(fā)展的終極目標(biāo)并不是造就一個繁榮的金融行業(yè)和金融市場,，而是要降低金融系統(tǒng)風(fēng)險,，服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì),。那么我國的金融改革怎樣才能做到以為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)為導(dǎo)向呢,？
金融最基本的功能是提供資金融通服務(wù),，經(jīng)濟(jì)主體對這方面的需求也會隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而不斷變化。金融業(yè)要更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù),，就要求金融機(jī)構(gòu)和金融市場不斷提供新型金融產(chǎn)品,。對于金融創(chuàng)新，此次危機(jī)給我們的教訓(xùn)是：金融創(chuàng)新不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新,，必須以實體經(jīng)濟(jì)需求為基礎(chǔ),；必須加強金融監(jiān)管和行業(yè)自律,，嚴(yán)格控制金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新產(chǎn)品上的風(fēng)險敞口；部分新型金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜,，在推銷這類產(chǎn)品時要充分考慮對方的風(fēng)險承受能力,，把涉及少數(shù)人與涉及多數(shù)人的金融活動區(qū)分開來。
金融業(yè)要更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù),，必須破除壟斷,，解除過度管制，尤其是要加快金融業(yè)對內(nèi)開放,。此次金融危機(jī)暴露出現(xiàn)代發(fā)達(dá)金融體系中存在眾多監(jiān)管漏洞,，在監(jiān)管和自由化之間尋找平衡是未來政策制定者必須面對的問題。但是金融監(jiān)管并不等于行政管制,。不適當(dāng)?shù)男姓苤茖斐山鹑诋a(chǎn)品供應(yīng)不足,，資金供求聯(lián)結(jié)不暢，由此導(dǎo)致金融產(chǎn)品雙軌制定價,，高利貸,、地下錢莊等“黑市”興起，而不能從正規(guī)金融體系獲得金融服務(wù)且不能承受黑市成本的經(jīng)濟(jì)主體逐漸衰落,。允許各種類型的金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)競爭并形成互補,，才能夠讓金融業(yè)走下“神壇”，提供足夠的金融產(chǎn)品,，更好地滿足實體經(jīng)濟(jì)的需要,。
此次金融危機(jī)中，歐美等國部分陷入困境的金融機(jī)構(gòu)被“國有化”,，有人放言“金融資本主義的喪鐘已經(jīng)敲響”,。但事實更可能是，“國有化”只是應(yīng)對危機(jī)的短暫措施,，至多是對此前過度自由化的一種校正,。美國總統(tǒng)布什強調(diào)，向金融機(jī)構(gòu)注資并不是要接管美國的“自由市場”,。而在全球危機(jī)愈演愈烈的情況下,，今年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎依然授予了自由經(jīng)濟(jì)學(xué)派的代表保羅·克魯格曼�,？梢�,，國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的主流動向依然是在市場化的框架內(nèi)進(jìn)行改革。因此,，當(dāng)前我國的金融機(jī)構(gòu)股份制改造,、允許非公金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)等改革措施應(yīng)該堅定執(zhí)行，而此次危機(jī)為我們?nèi)绾畏婪镀渲械娘L(fēng)險提供了借鑒。
金融業(yè)要支持和促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，必須能夠準(zhǔn)確為金融資產(chǎn)定價,。定價是金融的核心問題，包括收益定價和風(fēng)險定價,。只有價格信號準(zhǔn)確，市場機(jī)制才能夠有效地進(jìn)行資源配置,。因此,，我們?nèi)杂斜匾^續(xù)推進(jìn)利率和匯率市場化進(jìn)程，完善金融市場交易制度,、豐富交投主體,，發(fā)揮金融市場價格發(fā)現(xiàn)功能，為企業(yè)和個人的經(jīng)濟(jì)活動提供指引,。
金融業(yè)要為最廣泛的實體經(jīng)濟(jì)服務(wù),，還必須賦予更多的人文關(guān)懷。實體經(jīng)濟(jì)中不論是“富人”還是“窮人”,，都對金融產(chǎn)品有著強勁需求,。金融不應(yīng)該只是富人的游戲。在如何為不同富裕階層的全體人民提供最適當(dāng)?shù)慕鹑诜⻊?wù)方面,，我國的金融業(yè)還有很長的路要走,。 |