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這幾年中國的宏觀面和國際經濟的走勢不一樣，國際上一直把我們叫做荒漠中的綠洲,。但是為什么突然在這一年,，所有的矛盾積累爆發(fā)，國際上危機我們一個跑不掉,，而且我們的股市還成了沙漠中的重災區(qū),？是宏觀經濟面的問題？還是上市公司業(yè)績不行,？我認為,，股市走到今天，出現(xiàn)的問題是可以避免,。當然我不想得出什么幾分天災,，幾分人過的結論。但我覺得老把自己和美國拉到一起有必要嗎,？是人家拖累你,，還是你拖累人家，說法都不一樣,。
美國人說你拖累他,，我們說他拖累我們,。其實我們的貨幣體系、金融體系,、資本市場和他們沒有太大的關系,，我們自己人為造成的因素很大。年初的雪災1516億的損失是對外公布的,，汶川地震不超過200億美金,。合計也就是400億美金，我們現(xiàn)在金融上的問題,，一個月的損失是多少,，這個問題誰想過？一個月的損失可能就超過400億美金,，當然我不是說每個月,，但這些問題隱含在其中是值得我們反思的。
中國的經濟走到今天到底走什么樣的路,？是不是真的要三十年河東,、三十年河西，繞不過這個拐點呢,？說今天的發(fā)展,，我是始終在提“三個利用”。今年是最佳的一年,。
第一是利用通貨膨脹干點事,。去年不惜一切辦法把價格全部要捂住，大家印象最深的一個字就是“豬”,。我們說的是什么呢,？補豬不如補人。前半年我在澳大利亞考察,，我說中國的豬肉價格高了還是低了,，澳大利亞只有豬肉餡價格是15塊錢一斤，和中國的接近,，其他的都是30元,，美國也一樣,。石油的問題也這么捂住,，這樣的做法，一切都要回到舊體制中去,。當然,，這個時期通脹的到來，金融結構性因素是主要的問題,。石油價格上漲,，是金融的投機問題，還是供需問題，兩個因素都有,，但主要是金融投機,。中國的通脹也一樣，也是金融的結構性因素是主要的,，輸入型和成本型推動是次級因素,。
如何利用通脹做點事？第一,，通脹可以讓富人手里的錢變毛,。讓通脹縮小貧富差距。第二,，補豬不如補人,，通脹可以理順農產品價格，所以我們說,，放開豬肉價格怎么了,？
財政這么多錢，利用通貨膨脹可以讓我們的保障制度盡快完善,，可以測算的,。我算了一下，中國十幾億人口,，吃不上豬肉就算一億個家庭,，一億個家庭一年補兩千元，才兩千億,，就是去年股票交易印花稅2005億的數額,。超預算7000多億這么多，應該趕快把低保人群保障做起來,。當前,，各國政府直接拿財政補貼低保人群，用財政政策來應對通脹,。在通脹的情況下,，我們的財政可以有所作為。
第二,，利用股市泡沫做點事,。我們去年IPO融資4500多億，世界第一,，比美國多130億美金,。在上漲的時候，把融資再融資搞起來,，把錢引到上市公司,，中國有這么好的項目要發(fā)展起來,，這不是化解流動性嗎？沒必要認為股市高了就有風險,，低了就沒有風險,。
第三，利用美國的經濟衰退辦點事,。美國衰退是中國的機遇,，應抓緊時間轉型。我們能不能從制造業(yè)等低端行業(yè)向服務業(yè)和金融業(yè)轉型,，股市是關鍵,。在這個時期，我們的外匯儲備這么多,，可以吸引世界一流大公司到中國來融資,，來了以后錢必須要投出去，外匯就可以帶走一批,，把我們的外匯儲備消化一點,，這種聯(lián)動性就是正相關的。
此外,，我們還存在兩個認識誤區(qū)：
第一,，沒有看到現(xiàn)在的金融時代是以證券金融為主導，以資本市場為基礎的現(xiàn)代金融體系,。第二個認識錯誤就是把股市當壞孩子,，基本上對其是利用、限制,、改造,。利用股市讓國企脫困，2004年是為銀行背水一戰(zhàn)服務,，到今年抗震救災還要利用股市做綠色通道,。
我們可以從改革的角度看，從現(xiàn)代經濟的角度看,，另外就是從股市本身看,，包括大小非的問題。這個問題我們都是過來人,，這里面有多少的問題,，我們敢反思嗎？今年是改革三十年,，怎么從過去那樣一個困難的時期走過來的,，這里面有多少的經驗和教訓值得總結與反思,。股市走到今天,，這么好的形勢,，怎么指數卻不高，這個問題是要解決的,。
因此,，我認為，只要政策上認識對頭,，方法得當,，中國的股市很快就可以起來。中國的股市上到4000點以上,，是符合國家戰(zhàn)略利益的,。如果不從思想和方法上反思、端正股市發(fā)展的思路,，中國股市和中國經濟,，在未來三年是不容樂觀的。
對于股市的問題,，如果能夠讓我來參與制定政策,，有沒有辦法呢？咱們既不用找什么平準基金,，像美國那樣救市,，也不用再降印花稅救市。什么叫方法對頭,，認識對頭,？我談幾點：
第一，金融首長負責制問題,，中國的金融問題是關鍵,。剛才我談了，經濟的一切現(xiàn)象,，股市的問題,，金融都是關鍵，通脹也是以金融問題出現(xiàn)為主的,。中國必須要明確誰在對金融負責,，所以我是希望迫切能夠建立金融首長負責制。一行三會可成立“資本與貨幣政策統(tǒng)一協(xié)調委員會”,，能有一個統(tǒng)一的聲音,。因為，改革要有一個強有力的力量,，不能什么都等,，更不能各個部門各自為政，都以自己的部門利益出發(fā)講自己的話,，財政部有必要也可以參加,。美國的金融股市問題,，財政和美聯(lián)儲是共同作戰(zhàn)的。國資委必要的時候也可以進來,。
第二,，解決大小非要用價格鎖定代替時間鎖定。大非的問題,，我們現(xiàn)在的思路必須要改變,，如果現(xiàn)在這樣還要再鎖上兩三年，這個問題還會發(fā)生,，必須徹底改變,。為了維持股改的正確性、嚴肅性,，下一步應該讓我們的出資人出面了,，這個出資人就要利用國資委，國資委下面有858家國有控股上市公司,，國資委也愿意,。不要忘了，沒有股市重整,、再融資,、再發(fā)展，國有企業(yè)保持住2007年的勢頭太難了,。在這種情況下,，維持雙贏，大股東也應該出來,，以5000-6000點為基準,，把價格鎖定，那就是我的可流通底價,。我要想流動,，只有在那個價格之上，那個價格只要一跌破,，我就自動鎖住,，一上去打開。這也是我從2004年以來提出的股改思路,。證券業(yè)協(xié)會再號召民營上市公司也這樣做,，股市一上來，大家都有好處,。
同時證監(jiān)會開辟綠色通道,，凡是這樣做的，給其再融資的綠色通道。我們不要求強迫,，但是倡導能在5000-6000點的時候穩(wěn)定,，低于這個可流通底價就不拋，高于才能賣,，而且要公示，市場監(jiān)督交易所監(jiān)督,。
第三,，全面推開期權制度，建立“管家”和“東家”的股價制衡機制,，“管家”和“東家”這兩者必須分化,。利用現(xiàn)在這個時機全面開展期權制度，股權激勵,。高管人員拿著的期權,，如果大股東拋，股價低,，期權就變廢紙,。三年內不能讓價格下降，否則無法行權,。這就有一個制約,。民營企業(yè)也有這個制度。
三招顧市,，就是不用救市這個詞,，只要把領導者教育開展好，認識對頭,，方法得當,，股市就能恢復本性，因為宏觀經濟面還在,。上市公司的業(yè)績也還在,。我們現(xiàn)在還有不多的機會，利用股市來化解中國經濟的金融矛盾是完全可行的,，相反如果這個市場沉淪下去,，不僅不會拯救現(xiàn)在不太讓人樂觀的宏觀經濟，還會讓它雪上加霜,，股市危機可以形成金融危局,，并導致經濟出現(xiàn)拐點。而一旦宏觀經濟出現(xiàn)拐點,，上市公司業(yè)績不支撐,，到那時縱有觀念轉變，也一樣回天無術了,。
中國歷史上已經給了2004年一次機遇,，那會兒人們都說我們要發(fā)生危機,，要不然領導不會說銀行改革背水一戰(zhàn)，只許成功不許失敗,。我們的金融隨著股市的發(fā)展脫困了,，我們的國企隨著股市的發(fā)展也脫困了。2008年我們再度面臨這樣的歷史機遇,，千萬不要錯過,。只要我們思路得當，我們的股市一定會振興,。 |