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在股市經(jīng)歷了歷史的八連陰,、3000點的政策底輕松告破之后,，相關(guān)媒體都在說機構(gòu)倉位變化不大,，殺跌的主力是廣大散戶,。但真的是這樣的嗎？倉位變化不大,，就說明機構(gòu)沒有殺跌嗎,？就意味著機構(gòu)在“講政治”嗎？就意味著機構(gòu)在合法交易嗎,？也許看看魯陽股份的交易記錄我們就可以明白一個大概,。
魯陽股份6月12日的成交龍虎榜上，買入金額最大的是“機構(gòu)專用”賬戶,，為7855318.75元,，賣出金額最大的是同樣是“機構(gòu)專用”賬戶，為9037904.79元,。而這一天,，魯陽股份振幅達到10.89%，最終以19.00元收盤,，上漲5.38%,。可是6月13日,，該股卻以18.60元大幅低開,，最終以17.35元收盤,，大跌8.68%。
龍虎榜上的“機構(gòu)專用”,，實際上就是基金。同一家機構(gòu)同一天的買賣都上了榜,，再看這兩天的走勢,，充分說明基金并沒有“講政治”，不僅不是市場的穩(wěn)定器,而且是市場暴漲暴跌的元兇,�,；疬M行典型的“T+0”交易，他們的判斷依據(jù)是什么,？以與賣出金額差不多的買入金額來拉高出貨,，成本極高，本就賺不到什么錢,，第二天又跟著砸盤,，基金就更加得不到什么？
基金為何要這樣做,？資本的天性就是追逐利益,，沒有利益基金也就不會這樣做了。究竟利益何在呢,？很簡單,，基金不是基金公司的錢，更不是基金經(jīng)理的錢,，所以基金操作起來當(dāng)然不會心疼,。基金之所以會這樣操作,，可能與一個潛規(guī)則有關(guān),，那就是基金操作中的傭金返還。一般來說,，大資金的傭金率基本只有萬分之五,，而潛規(guī)則中，傭金返還一般可以達到萬分之二,，甚至達到萬分之三,。而返還的傭金，一般是不進入基金帳戶的,，要么返還給基金公司,，或者返還給了相關(guān)基金經(jīng)理。因此,，基金這樣操作的目的也就很簡單了,，就是簡單地倒成交量,，以犧牲基民的利益拿回扣。當(dāng)然,，基金的這種操作,，更有可能是和證券公司的合謀。
在今年3月,，中國證券會明確要求基金堅持長期理念價值投資,，而基金也宣稱他們沒有做空，在目前是堅持價值投資,，是“越跌越買”,。可是“宏達門”,、“太保門”,、“S天一科”、“聯(lián)通門”……加上12日的魯陽股份,，不禁讓我們產(chǎn)生疑問：總是將“價值投資”,、“專業(yè)理財”掛在嘴邊的基金，是否真在進行價值投資,？而基金的這種做法,，不僅犧牲了廣大基民的利益，而且容易給散戶制造假象,，讓散戶追漲殺跌,，然后再巨大的振幅面前，望著虧損欲哭無淚,，最后對股市絕望,，從而帶動股市進行新一輪的非理性下跌。
實際上,，證券經(jīng)紀(jì)商向基金提供回扣,，在很多證券市場都存在，只不過在成熟市場是公開的,，而在我國卻成了潛規(guī)則,。比如，在美國,，經(jīng)紀(jì)商向基金提供的回扣,，必須進入基金賬戶，必須向基民公開披露傭金回扣情況,，并將利得返還給基金持有人,。當(dāng)然，在利益面前,，違規(guī)總是存在的,，一些經(jīng)紀(jì)商或返還于另一個帳戶,，或通過現(xiàn)金支票，讓這部分回扣進入了包括基金經(jīng)理在內(nèi)的一些高管人員的口袋,，或者在一些未使基金持有人獲益的項目上花掉了,。2004年，美國證券交易委員會(SEC)對非法占有傭金回扣進行了調(diào)查,，結(jié)果瑞士信貸第一波士頓（CSFB）公司的高管弗朗克?庫特隆被判處18個月監(jiān)禁,。而在我國，無論是法律,，還是證監(jiān)會的作為,，都還是空白,，怎能讓廣大人民放心投資呢,？怎么能實現(xiàn)黨的十七大報告中首次提出的“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入”的承諾呢？ |