目前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在向投資和消費(fèi)雙膨脹的格局方向發(fā)展：2007年下半年以來,，在投資高速增長的同時，消費(fèi)需求也出現(xiàn)了明顯的加速增長,，6-12月的全社會消費(fèi)品零售額增長均高于16%,，而2008年1-4月份累計零售總額增長高達(dá)21.0%，其中4份增長22.0%,，呈現(xiàn)了高速增長的態(tài)勢,。而這期間固定資產(chǎn)投資的增長幅度，均在25%以上,。特別是在2008年以來,，投資和消費(fèi)出現(xiàn)雙膨脹的態(tài)勢已經(jīng)顯現(xiàn),。受投資和消費(fèi)需求較快增長的影響，居民消費(fèi)價格出現(xiàn)加速上漲的態(tài)勢,，2008年1-4月份累計漲幅達(dá)到8.2%,，其中1、2,、3,、4月份漲幅分別為7.1%、8.7%,、8.3%,、8.5%。
在全社會固定資產(chǎn)投資連續(xù)5年呈現(xiàn)25%以上的高速增長之后,，我國目前已經(jīng)積累了較大的價格總水平上漲的壓力,。從工業(yè)品出廠價格來看，2008年1-4月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)累計上漲7.2%,，漲幅比上年同期提高4.3個百分點,。這說明目前上游產(chǎn)品價格上漲對下游產(chǎn)品價格上漲的壓力已經(jīng)很大。在這種情況下,，消費(fèi)的快速增長,，將使上下游產(chǎn)品價格傳導(dǎo)的渠道變得逐漸暢通，使上下游產(chǎn)品價格的傳導(dǎo)成為可能,，甚至使前幾年上游產(chǎn)品價格上漲的滯后影響集中顯現(xiàn),。
實際上，在能源,、原材料,、勞動力和資金價格持續(xù)上漲的情況下，作為生產(chǎn)資料下游產(chǎn)品的加工工業(yè)出廠價格漲幅已經(jīng)明顯加大：今年1-4月份加工工業(yè)出廠價格同比上漲4.9%,，漲幅比上年同期增加2.9個百分點,。其中4月份加工工業(yè)出廠價格漲幅高達(dá)6.0%,是近十幾年的最高漲幅。同樣,，作為生活資料的一般日用品的出廠價格1-4月份累計上漲3.5%,，漲幅比上年同期增加2.6個百分點,也是近十多年的最高漲幅。這種下游產(chǎn)品價格漲幅增加的變化趨勢說明,，目前上下游產(chǎn)品價格的傳導(dǎo)已經(jīng)在逐漸加劇,，如果投資和消費(fèi)雙膨脹的形勢發(fā)展下去，可能使目前由食品價格上漲導(dǎo)致的價格上漲發(fā)展成為全面的價格上漲,，進(jìn)一步加大通貨膨脹壓力,。
要知道，投資和消費(fèi)雙膨脹是嚴(yán)重通貨膨脹的充要條件,。在投資和消費(fèi)雙膨脹的年份出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹,，主要是投資的高速增長拉動投資品和生產(chǎn)資料價格的上漲,，而生產(chǎn)資料價格的上漲在成本上推動消費(fèi)品價格的上漲，迫使生產(chǎn)消費(fèi)品的企業(yè)提高消費(fèi)品的銷售價格,。而社會消費(fèi)高速增長的市場環(huán)境使企業(yè)提高消費(fèi)品銷售價格,、轉(zhuǎn)嫁企業(yè)生產(chǎn)成本增加的行為能成為現(xiàn)實，或者說消費(fèi)的膨脹使上游產(chǎn)品上漲向下游產(chǎn)品價格上漲的傳導(dǎo)成為可能,。
從改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的歷史經(jīng)驗來看,，凡是社會消費(fèi)品零售額增長超過15%且固定資產(chǎn)投資增幅超過20%的年份，都出現(xiàn)了較嚴(yán)重的通貨膨脹,。最典型的是1988年和1994年,，1988年全社會固定資產(chǎn)投資和社會消費(fèi)品零售額分別增長25.4%和27.8%，當(dāng)年居民消費(fèi)價格上漲18.8%,，成為當(dāng)時改革開放以來的第一次價格上漲高峰,；1994年全社會固定資產(chǎn)投資和社會消費(fèi)品零售額分別增長30.4%和30.4%，當(dāng)年居民消費(fèi)價格上漲24.1%,，再次創(chuàng)出改革開放以來居民消費(fèi)價格漲幅的新高,。
如果僅僅是投資膨脹，在消費(fèi)增長比較平穩(wěn)的情況下,，雖然投資的高速增長導(dǎo)致投資品和生產(chǎn)資料價格的大幅度上漲,，生產(chǎn)消費(fèi)品的企業(yè)生產(chǎn)成本大幅度增加，但由于末端消費(fèi)市場的銷售環(huán)境限制,，企業(yè)提高消費(fèi)品銷售價格,、轉(zhuǎn)嫁企業(yè)生產(chǎn)成本增加的愿望難以成為實現(xiàn)。在嚴(yán)酷的市場競爭面前,，消費(fèi)品企業(yè)為了保住市場份額,，不敢提價而只能在企業(yè)內(nèi)部通過其他渠道消化生產(chǎn)成本的增加。也就是說,，沒有消費(fèi)的膨脹，上下游價格的傳導(dǎo)是不暢通的,。例如,，2003-2006年，雖然全社會固定資產(chǎn)投資增幅均在20%以上,，平均增幅超過25%,，但由于消費(fèi)增長相對平穩(wěn)，各年的增長幅度均在14%以下,，平均增長幅度低于12.5%,，沒有出現(xiàn)與固定資產(chǎn)投資相應(yīng)的高速增長，因此前幾年我國并沒有出現(xiàn)明顯的通貨膨脹,。
以上分析表明,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在向投資與消費(fèi)需求雙膨脹的方向發(fā)展,，引發(fā)更加嚴(yán)重的通貨膨脹的可能客觀存在。在目前居民消費(fèi)剛剛轉(zhuǎn)旺的情況下,，不宜對其采取限制措施,，但應(yīng)密切關(guān)注其發(fā)展變化態(tài)勢，必要時對政府的行政消費(fèi)支出進(jìn)行必要的控制,。當(dāng)前的首要任務(wù)是要嚴(yán)格控制投資的過快增長,，使得投資的增長速度與國情、國力及科學(xué)的發(fā)展觀相適應(yīng),。特別應(yīng)防止地方政府因換屆效應(yīng)出現(xiàn)盲目投資現(xiàn)象,。 |
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