|
5月4日,，正在西班牙馬德里參加亞洲開(kāi)發(fā)銀行會(huì)議的亞洲13國(guó)財(cái)長(zhǎng)一致同意，建立一個(gè)規(guī)模至少為800億美元的外匯儲(chǔ)備基金,，用于應(yīng)對(duì)地區(qū)金融危機(jī),。
亞洲各國(guó)終于捐棄前嫌,，在朝向統(tǒng)一的亞洲貨幣基金的道路上前進(jìn)了一步。目前,，全球金融一體化的進(jìn)程暫時(shí)被區(qū)域化代替,，在區(qū)域化的基礎(chǔ)上最終實(shí)現(xiàn)全球一體化。蒙代爾全球形成美元,、歐元,、亞元三大貨幣體系的預(yù)測(cè)逐漸成為事實(shí)，亞洲是后來(lái)者,。
這個(gè)成果得來(lái)不易,。早在1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)之時(shí)，由于國(guó)際貨幣基金組織救災(zāi)不力,，當(dāng)時(shí)日本提議成立1000億美元的亞洲貨幣基金組織,，遭到美國(guó)與國(guó)際貨幣基金組織的否決，理由是這會(huì)削弱國(guó)際貨幣基金組織的地位,，而降低援助條件則將導(dǎo)致亞洲企業(yè),、政府出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。
亞洲各國(guó)不得不退而求其次,，2000年5月,，東盟十國(guó)與中、日,、韓三國(guó)在泰國(guó)清邁簽署協(xié)議,。根據(jù)該協(xié)議，東亞國(guó)家同意加強(qiáng)有關(guān)資本流動(dòng)的數(shù)據(jù)及信息交換,；建立區(qū)域救援網(wǎng)絡(luò),；加強(qiáng)各國(guó)貨幣當(dāng)局現(xiàn)有的合作框架。同年8月,，ASEAN+3的中央銀行又將多邊貨幣互換計(jì)劃的規(guī)模由2億美元擴(kuò)展到10億美元,。這是在危機(jī)時(shí)增加流動(dòng)性的救援計(jì)劃，照顧到美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的情緒,，借款國(guó)即刻無(wú)條件提取的金額不超過(guò)互換協(xié)議商定的最大互換金額的10%.超過(guò)10%的部分,，必須與國(guó)際貨幣基金組織向借款國(guó)提供的貸款一起支付。
清邁協(xié)議是被捆著手腳的協(xié)議：救援額度小,，與國(guó)際貨幣基金組織的貸款相捆綁,；成本高，協(xié)議簽署國(guó)必須雙邊談判,。這不是亞洲貨幣基金,，而是不充分的亞洲救援基金�,？梢哉f(shuō)清邁協(xié)議是妥協(xié)之下的產(chǎn)物,。顯然,，美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)亞洲貨幣基金的束縛毫無(wú)道理，不過(guò)是不愿意當(dāng)時(shí)處于敏感時(shí)刻的亞洲金融市場(chǎng)變生不測(cè),。
從1997年美國(guó)救援長(zhǎng)期資本管理公司開(kāi)始,，秉持新古典主義理論的市場(chǎng)派已經(jīng)被美國(guó)政府邊緣化。而此次次貸危機(jī)中,，美歐日央行不顧一切拯救金融市場(chǎng)的行為,，只不過(guò)印證了破產(chǎn)的徹底性———金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)自我修復(fù)能力被擱置一旁，對(duì)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂成為所有經(jīng)濟(jì)政策的出發(fā)點(diǎn),。
國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)威在東亞金融風(fēng)暴中就受到嚴(yán)重挑戰(zhàn),。一向犀利的新凱恩斯派經(jīng)濟(jì)學(xué)家格魯格曼抨擊該組織將救助與體制改革和金融開(kāi)放掛鉤完全不適當(dāng)，應(yīng)該允許危機(jī)國(guó)進(jìn)行短期貨幣控制,。其他經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)威如哈佛大學(xué)的費(fèi)爾斯坦,、薩克斯等人也持同樣觀點(diǎn)。實(shí)際上,，不只新凱恩斯主義者,，此次次貸危機(jī)中大舉救市的保爾森、伯南克等人,，不管觀點(diǎn)如何,，都站在了同一戰(zhàn)壕中，說(shuō)明對(duì)于金融市場(chǎng)的危機(jī)干預(yù)已經(jīng)成為共識(shí),。
在次貸危機(jī)尚未結(jié)束的背景下，東盟十國(guó)與中,、日,、韓三國(guó)建立800億的外匯儲(chǔ)備基金，起碼說(shuō)明各方對(duì)于逐步建立亞洲的統(tǒng)一貨幣區(qū)域已經(jīng)達(dá)成起碼共識(shí),，這筆龐大的資金顯然已經(jīng)超出救援范圍,，而直接成為亞洲區(qū)域貨幣的生長(zhǎng)點(diǎn)。這一論點(diǎn)的邏輯是,，由于東亞地區(qū)的貨幣合作,，貨幣安全性的增加，東亞經(jīng)濟(jì)的安全性將進(jìn)一步增加,，既對(duì)深受貨幣動(dòng)蕩之苦的東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)有利,，也為日益倚賴東亞經(jīng)濟(jì)的世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)安全感。與其說(shuō)這是東亞各國(guó)對(duì)于美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的一次集體挑戰(zhàn),，還不如說(shuō)這是世界經(jīng)濟(jì)新格局之下水到渠成的結(jié)果,。
可以想像，今后以這13國(guó)為核心的亞洲市場(chǎng),，將逐漸出現(xiàn)龐大的債券市場(chǎng),。2003年6月,，東亞與太平洋地區(qū)中央銀行行長(zhǎng)組織與國(guó)際清算銀行合作成立了亞洲債券基金，今后將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)資本市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的力量,，形成區(qū)域統(tǒng)一貨幣的利率基礎(chǔ)———債息,；第二，對(duì)于金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)制訂出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),；第三,，區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)合作規(guī)模將越來(lái)越大，將貨幣區(qū)域合作的效益發(fā)揮到極致,。
當(dāng)然,，距離統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，東亞各國(guó)還有很長(zhǎng)的路要走,。只有摒棄前嫌,，從大局出發(fā)，才能走到區(qū)域經(jīng)濟(jì)與貨幣一體化的彼岸,。 |