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在印花稅利好新政的強(qiáng)烈刺激下,，昨天的A股市場出現(xiàn)了一輪強(qiáng)勁的上漲行情,，滬深兩市指數(shù)的升幅都在9%以上，廣大投資者終于露出了久違的笑容,。在面臨指數(shù)跌破3000點(diǎn)的關(guān)鍵時刻,，大幅度降低印花稅是一種順民意、得人心的舉措,，理所當(dāng)然地會在市場行情上反映出積極效果,。
近幾個月來，A股市場一路暴跌,，眾多投資者深套其中,，成為一個影響社會和諧的嚴(yán)重問題。出現(xiàn)這種情況,，與市場的“造血功能”遭到破壞有密不可分的關(guān)系,。投資者為什么愿意進(jìn)入資本市場？原因很簡單,，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表,，在宏觀經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的過程中，資本市場也應(yīng)該是一個能夠讓參與者財富增殖的有效通道,。
在全球股市幾百年的發(fā)展歷史中,，通過股票投資積聚財富的例子不勝其數(shù)，我國內(nèi)地資本市場雖然歷史還很短,，但通過股票投資積累財富的投資者也已經(jīng)有很多,。股票市場可以讓投資者分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，用一個通俗的說法是資本市場必須具有“造血功能”,，這也是它能夠存在并發(fā)展的最基本的理由,。當(dāng)然,，股票投資是一種高風(fēng)險的活動，中外市場上投資失敗者也有很多,，但是就本質(zhì)上來說,，一個市場如果不能讓大多數(shù)人分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，它的“造血功能”不能正常發(fā)揮,，那么市場的存在就失去了基礎(chǔ),。
令人遺憾的是，長期以來,，我們對資本市場的“造血功能”并沒有很好地認(rèn)識,，對于如何通過資本市場讓投資者有效積累財產(chǎn)性收入也缺乏緊迫感，有關(guān)部門更熱衷于讓市場為特殊利益“造血”,。于是,，資本市場一次又一次地被利用來作為國企解困、國有股減持,、藍(lán)籌股回歸等的工具,，普通投資者為此作出了巨大的貢獻(xiàn)，但財產(chǎn)性收入?yún)s無法得到保障,。
去年上半年,，當(dāng)股市出現(xiàn)暴漲行情，市場的“造血功能”開始向投資者傾斜的時候,，有關(guān)部門卻利用政策工具進(jìn)行強(qiáng)烈干預(yù),，人為地制造了市場風(fēng)險。特別是在市場已顯疲弱的情況下,，管理部門對由于股改制度設(shè)計不嚴(yán)密而暴露的“大小非”套現(xiàn)缺乏警覺,，對中國平安等上市公司的惡性再融資缺少制約，進(jìn)一步動搖了投資者的信心,，終于導(dǎo)致半年時間“失血”一半,，使中國股市成為全球資本市場中同期表現(xiàn)最差的市場。
國務(wù)院前天就股市問題召開的常務(wù)會議指出,，要清醒地認(rèn)識到,，中國資本市場建立發(fā)育時間還不長，許多方面不夠成熟,，亟待完善,，構(gòu)建透明高效、結(jié)構(gòu)合理,、功能完善、運(yùn)行安全的資本市場是一項長期任務(wù),。這是中央政府在認(rèn)真調(diào)查市場面臨的現(xiàn)實問題后所作出的一個科學(xué)分析,，也是以后我們認(rèn)識中國資本市場的一個基本判斷,。而要落實國務(wù)院此次常務(wù)會議的要求，一個重要的前提就是重塑資本市場的“造血功能”,，這也應(yīng)該成為政府此次重拳救市的一個根本性目標(biāo),。而要實現(xiàn)這一個目標(biāo)，就必須把投資者的利益放到重中之重的位置,，任何政策出臺,，首先必須考慮它是否有利于維護(hù)投資者的利益，不致對“造血功能”造成傷害,。我們必須明確一個硬道理：在宏觀經(jīng)濟(jì)高速健康發(fā)展的周期中,，只有讓大多數(shù)普通投資者能夠通過股票投資有效提高財產(chǎn)性收入，這個市場才是有效的市場,。
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