|
媒體兩條消息引人注目：人民幣兌美元再次破7——對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9993元,，較前一交易日小幅走高19個(gè)基點(diǎn)(新華網(wǎng)4月15日),；美國(guó)次貸危機(jī)惡化引發(fā)全球股市暴跌，A股為最——上證綜指跌穿3300點(diǎn)大關(guān),，再創(chuàng)近一年來(lái)的收市新低,，深證成指的跌勢(shì)更為猛烈，跌幅高達(dá)7.39%,，創(chuàng)2007年6月4日以來(lái)最大單日跌幅,。(《深圳商報(bào)》4月15日)
這兩條消息聯(lián)在一起，傳遞了什么樣的信息,？美國(guó)次貸危機(jī)惡化導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退,，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。然而,，人民幣匯率再次破7,，全球股市暴跌A股為最，還只是美國(guó)次貸危機(jī)惡化,、美元走弱對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的顯性影響,，更值得注意的是潛在的、不顯形的影響,。而在眾多隱形的影響中,，尤其需要特別警惕的是國(guó)際“熱錢”涌向中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的潛在威脅。
有媒體報(bào)道,，今年前兩個(gè)月中國(guó)外匯儲(chǔ)備增量超過(guò)1100億美元,，高于2007年全年外匯儲(chǔ)備增量的1／4。但一二月份,，我國(guó)出口減少,，進(jìn)口增長(zhǎng)，貿(mào)易順差是在減少,，同比減少10%左右,。顯然，外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)不正常,。商務(wù)部公布,，今年一季度我國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)6949家,，同比下降了25.26%；但實(shí)際使用外資金額274.14億美元,，同比卻增長(zhǎng)了61.26%,；而實(shí)際使用外資金額中，用于固定資產(chǎn)投資的比例下降到20%左右,，比最高時(shí)期下降了約40個(gè)百分點(diǎn),。這幾組信息，分明告訴我們：“熱錢”已通過(guò)各種途徑,、變換花樣涌入中國(guó),。中國(guó)，正在成為國(guó)際“熱錢”攻擊的目標(biāo),。
從理論上講，“熱錢”流入有利也有弊,。但眼下中國(guó),，尤其需要警惕的是“熱錢”的禍害。這是因?yàn)�,，“雙防”是我們當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù),，而“熱錢”大量涌入，不但會(huì)使中國(guó)成為外國(guó)投機(jī)者的“提款機(jī)”,，國(guó)民財(cái)富大量流失,，并且導(dǎo)致已經(jīng)太大的流動(dòng)性更加泛濫，制造股市房市資產(chǎn)泡沫,，給一些商品的現(xiàn)貨和期貨價(jià)格造成劇烈震蕩,，同時(shí)也會(huì)加大外匯占款，迫使增加貨幣發(fā)行,，助長(zhǎng)通貨膨脹,。
更為重要的是，“熱錢”流入中國(guó)的數(shù)量已然巨大,，關(guān)乎中國(guó)金融安全,，“熱錢”的流動(dòng)具有突然性、爆發(fā)性和短期性的特點(diǎn),，“熱錢”在套利之后突然大規(guī)模撤退,，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊可能造成巨大災(zāi)難。
對(duì)于熱錢進(jìn)入的渠道,、流向,、流入總量、流入流出波動(dòng)和可能的危害,，我們?cè)诙啻蟪潭壬狭巳挥谛�,？不要說(shuō)中國(guó)沒(méi)有貨幣遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)市場(chǎng)，游資采取原始的方法套利然后換成外幣大規(guī)模出逃不太可能,，也不要說(shuō),，即使“熱錢”真的抽離了，也未必對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成多大影響,。亞洲金融危機(jī)的慘痛教訓(xùn)提醒我們,，對(duì)“熱錢”可能產(chǎn)生的禍害怎么預(yù)估、警惕都不為過(guò),。
“熱錢”的本性,，決定了它最缺少忠誠(chéng)度；有大規(guī)模的爭(zhēng)相涌入,，就必有大規(guī)模的奪門而出,。危機(jī)，客觀潛伏著,。越往后,，危險(xiǎn)越大。正如一位學(xué)者所言,，要想“熱錢”不作為,，恐怕很難。對(duì)之,，我們必須有清醒的認(rèn)識(shí),。
以最好的結(jié)果期望，從最壞的情況打算,，做到有備無(wú)患,，當(dāng)是我們應(yīng)對(duì)巨量“熱錢”的基本策略和戰(zhàn)略；一手防范流入,，一手警惕撤出,，多管齊下，盯緊重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域,，有效防范“熱錢”興風(fēng)作浪,，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度，應(yīng)是中國(guó)金融監(jiān)管的當(dāng)務(wù)之急,。
|