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■股市與經(jīng)濟不僅僅是簡單的“晴雨表”關系,，它對經(jīng)濟也會有反作用。股市健康繁榮,，能對經(jīng)濟產(chǎn)生正向推動作用,，否則,，會產(chǎn)生反向阻礙作用�,！ �
表弟的期房交房了,，但拿著鑰匙，他卻直犯愁,。
原來,，表弟去年6月入市,，不到半年就賺了40%,。沖動之下，他把裝修的幾萬元全都投進股市,。結(jié)果大盤暴跌,，他不僅沒保住去年的“戰(zhàn)果”，連本金都虧了30%,�,！跋胂蛴H戚朋友借錢，但他們也大多被套牢,。沒辦法,，裝修只好先放一放了�,！�
表弟的煩惱還不止于此：“現(xiàn)在幾乎不下館子吃飯,，春暖花開的也不去旅游了,。你想，賬里的錢天天縮水,，手頭的活錢又不多,，哪敢放手消費啊,！”
表弟的窘境,，從一個側(cè)面反映出股市對經(jīng)濟的影響。人們常說,，股市是國民經(jīng)濟的晴雨表,。也就是說，從長期看,，股市的漲跌起伏反映經(jīng)濟發(fā)展的好壞快慢,，經(jīng)濟運行的狀況也決定著股市的基本走勢。然而,，股市與經(jīng)濟的關系,，還不僅僅是簡單的“晴雨表”關系，它對經(jīng)濟也會有反作用,。股市健康繁榮,，能對經(jīng)濟產(chǎn)生正向推動作用，否則,，會對經(jīng)濟產(chǎn)生反向阻礙作用,。
這是因為，從居民層面看,，股市的財富效應關乎居民消費,。股價的變動會引起投資者財富的變動，進而導致其消費的變動,，一般來說,，股價上升會刺激消費，下跌則會抑制消費,，這就是財富效應,。最近一段時間，在多種因素的共同作用下,，滬深股市大幅震蕩,，已經(jīng)產(chǎn)生了負的財富效應。AC尼爾森公司對中國股民的調(diào)查顯示,，75%的受訪者計劃減少娛樂方面的支出,，68%的人計劃減少出去就餐的次數(shù)。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也表明,，一季度消費者信心指數(shù)比去年四季度回落1.7個百分點,�,；叵肴ツ旯墒凶邚姇r，投資者笑逐顏開,，賺的多的買車買房,，賺的少的請客吃飯，正的財富效應增強了居民的消費信心,，也助推著消費需求加速前行,。今后，要增強消費對經(jīng)濟的拉動作用,，還應當促進股市穩(wěn)定健康發(fā)展,，增加老百姓的財產(chǎn)性收入。
從企業(yè)層面看,，股市的相關功能關乎企業(yè)發(fā)展,。股市有籌集資金的功能，可以將社會閑置資金集中起來,，形成巨額的,、可供長期使用的資本，為企業(yè)成長“輸血”,，也為經(jīng)濟發(fā)展助力,。股市穩(wěn)定健康，能使更多企業(yè)上市融資,，去年我國股市的融資額就達到歷史最高水平,，上海證交所的融資規(guī)模名列世界第三。相反,，股市動蕩,、投資者信心不足，會增加企業(yè)融資難度,。且不說前些年熊市時,，股市的融資功能基本喪失，就說剛剛過去的3月,，由于股指大跌20.14%,，創(chuàng)下1994年7月以來的最高紀錄,，整整一個月,，滬深股市只發(fā)行了一只小盤股。
此外,，股市有優(yōu)化資源配置功能,，效益好、有發(fā)展前景的企業(yè)能獲得融資和再融資,，不斷加快發(fā)展,，業(yè)績差,、前途黯淡的企業(yè)往往難以繼續(xù)籌集資金，逐漸衰落或被前者并購,，這樣一來,，有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。如果股市傷痕累累,、病病歪歪,，就會使投資者逐漸遠離市場，融資和再融資舉步維艱,，不利于資金的優(yōu)化配置,。股市還有轉(zhuǎn)換機制功能，無論上市改制,，還是來自股東,、市場等方面的監(jiān)督，都有利于企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,。如果股市萎靡不振,，連上市都會成為難題，更別說發(fā)揮轉(zhuǎn)換機制功能了,。
從銀行層面看,，股市的分散風險功能關乎金融穩(wěn)定。股市能將企業(yè)經(jīng)營風險分散給千千萬萬個投資者,，實現(xiàn)風險的社會化,。只有讓股市穩(wěn)定健康發(fā)展，才能不斷擴大直接融資比重,，逐步改變企業(yè)融資過于依賴銀行的現(xiàn)狀,，降低銀行體系的風險。
這些年,，我國股市從無到有,、從小到大，與經(jīng)濟發(fā)展的相關度越來越高,。對這樣一個作用巨大的市場,，這樣一個歷經(jīng)曲折重獲新生的市場，相關各方應當精心呵護,，倍加珍惜,，努力使其成為經(jīng)濟的“助推器”，決不能讓它成為“絆腳石”,，拖累國民經(jīng)濟的發(fā)展,。 |