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美國時間2月13日，美國總統(tǒng)布什正式簽署總額達1680億美元的經(jīng)濟刺激法案,，這樣自1月以來,，美國兩黨、國會和政府的緊急磋商終于塵埃落定,，美國納稅人最快將于5月收到退稅支票，該法案還包括對中小企業(yè)的減免稅,。
應該說從法案的提出至簽署,，美國各方面的效率是非常高的，在布什簽署法案之前,，美聯(lián)儲主席伯南克就在一次非公開會議中表示,，國會通過的經(jīng)濟刺激方案很有幫助，并表示必要時會繼續(xù)降息,，并對美國能夠避開經(jīng)濟衰退非常樂觀,。那么這個經(jīng)濟刺激法案能否幫助美國走出短期困境，起到其應有的作用,？
從美國1月提出該刺激經(jīng)濟法案來看,，延至今日其利好預期已被市場基本消化，該法案的作用在于將消費者的預期提前實現(xiàn),，也就是說自法案簽署之日起,，部分消費者可能就已經(jīng)將未來可能收到的退稅提前作消費的打算了，已經(jīng)開始真正發(fā)生作用,，而其對美國經(jīng)濟的整個作用過程則要延續(xù)至5月以后,。從時間來看，經(jīng)濟刺激法案的跨度經(jīng)過精心安排,，非常到位,，目的就是為應對此后危機進一步擴散并拖累經(jīng)濟和消費。
該法案對于消費預期來說是一針強心劑,，能夠起到有效保護消費的作用,，而且將時間安排在上半年，對于緩解多數(shù)消費者的支出狀況是有幫助的,。而且美聯(lián)儲還可能進一步降息,，加上對中小企業(yè)的免稅措施,，多數(shù)中小企業(yè)也會獲得實際好處,�,？傮w而言，該法案側(cè)重從消費和企業(yè)兩個方面改善美國經(jīng)濟的基本面,，并在一段期間內(nèi)提供有力支撐,，確實會在特定時期對美國短期經(jīng)濟有所幫助，特別是在基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向不佳的情況下,，該法案對于修繕實體經(jīng)濟指標是非常及時的,。
但是這樣一個直至5月才能收到真金白銀、范圍如此廣泛的刺激經(jīng)濟法案,，現(xiàn)在來看似乎只是望梅止渴,。春節(jié)前后，已經(jīng)有消息報道美國信用卡領(lǐng)域因受次貸危機沖擊出現(xiàn)大量壞賬,，隨后又出現(xiàn)債券保險商的融資困境,，全球關(guān)于次貸損失的預期進一步上升，次貸影響仍然在繼續(xù)擴散,。G7會議各方承諾將在必要的時候?qū)鹑谑袌霾扇〗y(tǒng)一行動,，正是基于次貸損失進一步擴散的前景作出的提早應對措施。
一旦損失繼續(xù)擴散,，那么總額1680億美元的經(jīng)濟刺激法案是否有效,，目前還難以判斷。只能說這一刺激法案就像望梅止渴一樣,，給人們一個良好的預期,，在穩(wěn)定整體經(jīng)濟和消費信心方面有所裨益，但未來危機和損失惡化的程度如何,，才是決定經(jīng)濟前景的主要因素,。也正因為經(jīng)濟刺激法案的有效性還難以被驗證，美聯(lián)儲才間接施以援手,，通過推動市場的降息預期來進一步保證經(jīng)濟刺激法案的效果,，并進一步挽回市場信心。
目前美國房產(chǎn)市場仍在震蕩下挫,，一些積極信號出現(xiàn)后又迅即轉(zhuǎn)向不利,，美國財政部長保爾森此前推動凍結(jié)房貸利率，日前美國政府和六大房貸商又提出“救生索計劃”,，在這些積極努力下,，美國房市或會出現(xiàn)短期利好，這對美國經(jīng)濟來說至關(guān)重要,。加之股神巴菲特已經(jīng)推出救市計劃,，市場信心短期內(nèi)可能會受到巨大鼓舞。
無論怎樣來看,，美國經(jīng)濟目前正處于一個關(guān)鍵時刻,，美國經(jīng)濟刺激法案和“救生索計劃”等一系列舉措能否奏效有待時間的檢驗,。當然如果市場形勢一旦趨好，救市者也能獲得巨大利益,。 |