| |
|
| 投資風(fēng)險(xiǎn)管理需走專業(yè)化道路 |
|
|
|
|
|
|
| 2007-10-16 作者：繆林燕 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
|
|
華爾街是全球金融市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),，其既復(fù)雜又感性。感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風(fēng)險(xiǎn),，華爾街正是運(yùn)用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn),。中國(guó)需要一個(gè)健康、高效和穩(wěn)定的資本市場(chǎng),，也許華爾街投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢的模式與操作可以對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平有一些現(xiàn)實(shí)的借鑒意義,。
夏季通常是華爾街金融市場(chǎng)的淡季,，投資經(jīng)理人喜歡在這個(gè)時(shí)候外出度假以釋放積聚的疲勞,，然而這個(gè)夏天的清閑卻被次貸信用危機(jī)蔓延開(kāi)的市場(chǎng)波動(dòng)沖蝕得無(wú)影無(wú)蹤,。房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，原油價(jià)格高漲,，股票市場(chǎng)震蕩,，消費(fèi)者信心受挫，環(huán)環(huán)相扣,，經(jīng)濟(jì)衰退猜測(cè)的比重日益增大,。為了挽救市場(chǎng)信心，防止危機(jī)進(jìn)一步惡化,，聯(lián)邦儲(chǔ)備已經(jīng)使出向市場(chǎng)注入資金,、調(diào)低利息等一系列宏觀調(diào)控法寶。然而,，貝爾斯登對(duì)沖基金縮水到一分錢,、高盛對(duì)沖基金大跌等首當(dāng)其沖的一批訊息傳來(lái)后，投資者仍深感恐慌,。金融市場(chǎng)更是跌宕起伏,，時(shí)而跌落千丈，時(shí)而強(qiáng)勁反彈,，頻率和幅度讓上到國(guó)際投行,、投資基金，下到小規(guī)模機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者都心跳加速,，他們?cè)谟^望勢(shì)態(tài)發(fā)展,、謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)的同時(shí)，也加強(qiáng)了對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的定位,、度量和管理,，給投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢業(yè)增添了繁忙與挑戰(zhàn)。
美國(guó)的投資機(jī)構(gòu)通常都有一套完備的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),，為了節(jié)約開(kāi)發(fā)成本,，他們主要接受專業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)。華爾街的投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢相當(dāng)專業(yè),，基于資產(chǎn)定價(jià)模型,、現(xiàn)代投資理論、套利定價(jià)理論等堅(jiān)實(shí)的金融理論,，運(yùn)用了多元回歸分析,、矩陣運(yùn)算、模擬分析等數(shù)學(xué)分析方法,，這些主流理論和方法已在金融界達(dá)成共識(shí)和廣泛運(yùn)用,，計(jì)算機(jī)硬件與軟件開(kāi)發(fā)能力的迅猛發(fā)展進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的成熟與穩(wěn)定,。
一大批專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢公司的產(chǎn)品為投資風(fēng)險(xiǎn)度量、投資組合優(yōu)化,、未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等問(wèn)題提供了合理的解決方案,，得到數(shù)以百計(jì)投資機(jī)構(gòu)的信任和青睞，并建立起長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系,，其中不乏眾多國(guó)際金融巨頭,。產(chǎn)品的使用者將自身豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和敏銳的風(fēng)險(xiǎn)洞察力融入到產(chǎn)品應(yīng)用實(shí)踐中，讓產(chǎn)品功能發(fā)揮得淋漓盡致,，探索產(chǎn)品的奧秘,，挑戰(zhàn)產(chǎn)品的極限，為產(chǎn)品的盡善盡美作出了不可磨滅的貢獻(xiàn),。
紐約作為世界金融中心,，是投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢公司設(shè)立總部的首選之地，其主要分支機(jī)構(gòu)遍布倫敦,、巴黎,、法蘭克福、東京,、澳大利亞,、新加坡等國(guó)際金融大都市，形成一個(gè)信息共享,、經(jīng)驗(yàn)溝通的銷售和服務(wù)系統(tǒng),，連續(xù)、穩(wěn)定,、高效地為客戶排憂解難,。近水樓臺(tái)的地理優(yōu)勢(shì)使得現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)和咨詢輕而易舉，增進(jìn)了與客戶之間的互動(dòng),�,？蛻舫瞬捎脗鹘y(tǒng)的電話、電子郵件與實(shí)地指導(dǎo)等傳統(tǒng)方式,，還可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)演示,、遠(yuǎn)程控制、電話會(huì)議等新技術(shù)獲得咨詢服務(wù),。新技術(shù)的引進(jìn),，一方面節(jié)約了交通時(shí)間與成本，另一方面能夠成功傳遞那些語(yǔ)言難以描述的信息,，并且栩栩如生,。得天獨(dú)厚的地域和時(shí)間差異，實(shí)現(xiàn)了24小時(shí)實(shí)時(shí)在線咨詢服務(wù)，多語(yǔ)服務(wù)也比比皆是,。
風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)內(nèi)咨詢管理,、信息技術(shù)、金融證券等專業(yè)人才濟(jì)濟(jì)一堂,，他們理論扎實(shí)、業(yè)務(wù)熟練,，團(tuán)隊(duì)協(xié)作,，向客戶提供了高而精的多樣化技術(shù)支持服務(wù)。服務(wù)項(xiàng)目多樣化,，不僅負(fù)責(zé)客戶端風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的安裝,，演示系統(tǒng)方法，指導(dǎo)實(shí)際操作流程,，還幫助分析金融數(shù)據(jù),，詮釋金融理論與邏輯，解析投資戰(zhàn)略,，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)趨勢(shì)等,。
在華爾街，投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢機(jī)構(gòu)總是把握時(shí)機(jī)地強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)盟,，共同打造市場(chǎng)認(rèn)可,、用戶喜愛(ài)的經(jīng)典產(chǎn)品，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新需求,。宏觀的聯(lián)盟方式主要是并購(gòu),。在這幾年的并購(gòu)大潮中，不乏著名供應(yīng)商與投資風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)服務(wù)公司的合并,，其規(guī)模令人矚目,，幾年來(lái)的輝煌市場(chǎng)業(yè)績(jī)充分證明了合并的成果。微觀的聯(lián)盟方法體現(xiàn)在把不同公司的數(shù)據(jù)模型和方法整合到同一平臺(tái)中,。例如,，公司甲察覺(jué)一批用戶盡管忠實(shí)于自己的服務(wù)平臺(tái)，卻越來(lái)越偏愛(ài)公司乙提供的風(fēng)險(xiǎn)分析數(shù)據(jù),，應(yīng)對(duì)這個(gè)趨勢(shì),，公司甲應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)地采取行動(dòng)留住這些客戶，可行的解決方案是公司甲在自己的應(yīng)用界面中開(kāi)辟專用模塊用于運(yùn)行公司乙的數(shù)據(jù),。用戶避免了兩套操作系統(tǒng)的切換,，提高了工作效率。從公司乙的角度出發(fā),，無(wú)需什么成本,，潛在客源無(wú)形增加，何樂(lè)而不為呢？其他存在的合作形式有風(fēng)險(xiǎn)分析與優(yōu)化工具的聯(lián)合,、優(yōu)化工具與歷史模擬測(cè)試的聯(lián)合等,。
投資管理咨詢機(jī)構(gòu)，融合各自的優(yōu)勢(shì),，在相互商談的過(guò)程中增進(jìn)了解,，取長(zhǎng)補(bǔ)短，推動(dòng)行業(yè)整體進(jìn)步,，打造無(wú)與倫比的產(chǎn)品,。
感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風(fēng)險(xiǎn)，華爾街正是運(yùn)用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn),。中國(guó)需要一個(gè)健康,、高效和穩(wěn)定的資本市場(chǎng)，也許華爾街投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢的模式與操作可以對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平有一些現(xiàn)實(shí)的借鑒意義,。美國(guó)的投資機(jī)構(gòu)通常都有一套完備的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),，為了節(jié)約開(kāi)發(fā)成本，他們主要接受專業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢管理機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù),。 |
|
|
|
|
|
|
|