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| 2007-06-22 作者：周明 來源:中國證券報 |
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即將試行的國有企業(yè)資本經(jīng)營預(yù)算制度,，將結(jié)束國企10余年不向國家分紅的歷史，其戰(zhàn)略意義更在于,，此舉將有助于實現(xiàn)國有資本“有進有退”,。
所謂國企分紅是“殺雞取卵”，會“破壞企業(yè)治理結(jié)構(gòu)”,、“影響企業(yè)發(fā)展”等說法都站不住腳,。
比如，“殺雞取卵”的說法沒有考慮到,，國企分紅制度很可能采取“低起步”的方式,，這種方式對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響將非常有限。另外,，從已公布2006年利潤分配方案的上市公司情況來看,，現(xiàn)金股利占凈利潤的比例約為40%，其中國有控股上市公司約為50%,。此次試行的方案中,，分紅率可能會大大低于證券市場的平均分紅水平，因此“影響企業(yè)發(fā)展”的說法顯然是夸大其詞,。
財政收入多少取決于經(jīng)濟“蛋糕”有多大,，而做大經(jīng)濟“蛋糕”的基礎(chǔ)則是企業(yè)能夠盈利。因此，實行國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的目的仍是把企業(yè)做好,。而國企分紅,，也將會“取之于企業(yè)、用之于企業(yè)”,。
其實,，國企分紅不僅不會破壞企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，或是影響到企業(yè)的發(fā)展,，從更高層面看,，這一制度將有助于國有資本真正實現(xiàn)“有所為有所不為”。
從建立國有資本經(jīng)營預(yù)算的目的看,，這一制度是為了增強政府宏觀調(diào)控能力、推進國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,、規(guī)范國有資本收益分配制度,。
調(diào)整國有經(jīng)濟的布局和結(jié)構(gòu)，就是要推進國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域（如重大基礎(chǔ)設(shè)施,、重要礦產(chǎn)資源,、高新技術(shù)研發(fā)）集中，從不屬于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域（如一般競爭性行業(yè)）中逐步退出,。
通過分紅可以助推國有資本“有進有退”,。首先，國有資本經(jīng)營預(yù)算實施后,，對重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,，可以降低分紅比例或免收紅利，從而增強企業(yè)的自我積累能力,；其次,實施國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,，使國有資本直接退出該行業(yè)企業(yè)；第三,，以企業(yè)分紅和企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為主形成的國有資本經(jīng)營預(yù)算收入,，在安排支出時，可以向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的企業(yè)傾斜,。
通過國有資本經(jīng)營預(yù)算,、公共財政預(yù)算以及社會保障預(yù)算三大體系的互通，也能夠平滑國有資本退出時所產(chǎn)生的社會矛盾,。比如,，目前在缺少國有資本經(jīng)營預(yù)算的情況下，不少地方公共財政預(yù)算在為當?shù)貒匈Y本退出“埋單”,，支付國有資本退出的成本,。
如果考慮到國有資本退出以及對退休老職工的歷史欠賬，社會保障預(yù)算也在一定程度上為國有企業(yè)退出支付成本,。而通過國有資本經(jīng)營預(yù)算,，一方面可以彌補國有企業(yè)退出的成本,，從而使公共財政預(yù)算騰出手來；另一方面,，國企向國家分紅,，也可以通過一定的機制彌補社會保障預(yù)算。三大預(yù)算體系既是相對獨立,，也是互相聯(lián)系的,。 |
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