2010年產量大幅增加、價格上漲,。不計算整合產能和巴彥高勒產能,，我們預計2010-2012年產量分為2，350,、2,，489、2,，690萬噸,，同比增長29.6%、5.9%和8%,。整合產能和巴彥高勒合計940萬噸,，投產時間不定，暫不納入預測,。1月1日起上調部分產品價格,。焦精煤車板含稅價1，215元/噸,，肥精煤1,，330元/噸,，瘦精煤960元/噸；分別提升90,、120,、60元。目前價格處于歷史中位偏上,，距離峰值仍有空間。
凈利潤10年至2012年復合增長率21.8%,。價格提升,、產量增加，毛利率提升,，即便在不將整合產能和巴彥高勒產量納入預測前提下,，保守估計2010年凈利40.15億、11年51.22億,、12年59.65億,，復合增長率21.8%。
投資風險：1,、未納入預測礦井投產不確定風險,；2、大股東資產注入時間不確定,；3,、下游產業(yè)增長低于預期；4,、煤礦事故風險,。
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