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隨著國內(nèi)電信運(yùn)營商的3G放號和業(yè)務(wù)啟動,，運(yùn)營商們的設(shè)備投資也將爆發(fā)性增長,，這將使上半年成為設(shè)備行業(yè)的最佳投資時機(jī)。
中投證券分析師趙軍華表示,，中興通訊具備突出的中長線投資價值,，雖然短期業(yè)績受海外影響而有所放緩，但借助經(jīng)濟(jì)危機(jī)成功突破發(fā)達(dá)國家市場,，且國際競爭對手競爭實(shí)力衰退,，無疑其長期競爭實(shí)力得以加強(qiáng)，市場份額提升趨勢不變,。同時,，受制于近年激烈的市場競爭和激進(jìn)的發(fā)展策略，公司毛利率和銷售凈利率水平較低,，但預(yù)計市場競爭格局有可能逐漸達(dá)至平衡,。
中投證券預(yù)計，中興通訊將受益內(nèi)需增加,，國內(nèi)收入2009年大幅增長,，而海外業(yè)務(wù)則增速放緩,。預(yù)測公司2009-2010年海外增長15%、50%,，國內(nèi)增長40%,、-10%，總體增長率分別為24.86%,、23.47%,；凈利潤增長31%、33%,，預(yù)測公司2009-2010年EPS為1.62元,、2.15元。
愛建證券的報告表示,，過去3年,，通信設(shè)備行業(yè)毛利率持續(xù)上升，通信設(shè)備行業(yè)仍處于景氣上升周期,。目前在3G建網(wǎng)投資背景下,，受到新一輪投資周期推動，通信設(shè)備行業(yè)將持續(xù)景氣,，包括主設(shè)備商,、通信產(chǎn)業(yè)鏈中配套設(shè)備商及服務(wù)商在內(nèi)的企業(yè)都將從中受益。
愛建證券認(rèn)為,，重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注成長性良好,、業(yè)績具有超預(yù)期可能以及2009年上半年受益明確的通信子行業(yè)龍頭公司。在這樣的選股思路下：(1)關(guān)注09Q1-09H1業(yè)績具有超預(yù)期可能的公司：中興通訊、中創(chuàng)信測,、武漢凡谷,、中天科技、三維通信等,；(2)關(guān)注成長性良好,、業(yè)績突出、具有高送配可能的小盤股：中創(chuàng)信測,、國脈科技等,；(3)關(guān)注具有穩(wěn)定分紅歷史的公司：中興通訊、華勝天成等,。
廣發(fā)證券的報告也表示,，運(yùn)營商急于想在3G業(yè)務(wù)發(fā)展上取得領(lǐng)先優(yōu)勢，3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量將是運(yùn)營商率先實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略領(lǐng)先的競爭砝碼,，因此2009年運(yùn)營商都在加快3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)進(jìn)程,。預(yù)計接下來幾個季度三大運(yùn)營商都將啟動下一期的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，已盡早完成主要城市的覆蓋,。二季度對通信設(shè)備行業(yè)的投資思路主要為：一是選擇率先受益3G網(wǎng)絡(luò)投資的子行業(yè)：如無線主設(shè)備,、光傳輸、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃與工程服務(wù),；二是2009年一季報或半年報業(yè)績可能出現(xiàn)大幅增長的公司,；三是選擇行業(yè)里競爭力領(lǐng)先、行業(yè)地位突出,、有估值優(yōu)勢的上市公司,。建議投資者在回調(diào)后積極買入中興通訊(000063)、烽火通信(600489),、中創(chuàng)信測(600485),、京信通信(2342.HK)等。
瑞銀證券的報告也表示,，中興通訊在已截至的國內(nèi)3G網(wǎng)絡(luò)招標(biāo)中贏得了最高的市場份額達(dá)29%,。該公司在中國電信CDMA招標(biāo)中的市場份額從39%增至45%，并保持在中國移動TD-SCDMA招標(biāo)中36%的高份額(前一輪為44%),。在中國聯(lián)通的WCDMA招標(biāo)中,，中興通訊贏得了21%的份額，這是一個具有策略意義的機(jī)會,，因?yàn)槁?lián)通WCDMA項目的規(guī)模很大——聯(lián)通一期3G網(wǎng)絡(luò)將包括12萬個基站,，相當(dāng)于全球現(xiàn)有WCDMA基站總數(shù)的20%。瑞銀證券維持中興通訊A股“買入”評級,，目標(biāo)價42.60元,。 |