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| 5月27日，建筑工人在美國加利福尼亞州的圣莫尼卡建造新的公寓大樓。新華社/路透 | 近來,，美國兩大房貸機(jī)構(gòu)——房利美和房地美深陷困境，投資者因此對美國金融市場的擔(dān)憂不斷加深,。受此影響，紐約股市許多銀行股被拋售,。分析人士認(rèn)為,，新一輪金融動蕩使美國次貸危機(jī)前景更加復(fù)雜，對世界金融穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅,，美國政府因此面臨新的考驗,。
引發(fā)新一輪金融動蕩的關(guān)鍵是房利美和房地美。值得注意的是,，這兩大機(jī)構(gòu)在美國住房抵押貸款市場,、金融體系甚至整體經(jīng)濟(jì)中都占有重要地位。它們一旦出現(xiàn)問題,，其影響既深且廣,。
第一，
房利美和房地美所持有或擔(dān)保的美國住房抵押貸款總額約為5.3萬億美元,，幾乎占美國住房抵押貸款總額的一半,。特別是在美國次貸危機(jī)前幾輪沖擊造成許多貸款機(jī)構(gòu)倒閉后，房利美和房地美已成為維系美國住房市場和金融市場穩(wěn)定的支柱,。如果兩大機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重危機(jī),，將對已經(jīng)相當(dāng)脆弱的美國金融市場造成重大打擊，也將對已處于泡沫破裂中的美國住房市場造成難以估量的后果,。
第二,，
房利美和房地美還涉及美國政府的信譽(yù)。兩大機(jī)構(gòu)雖然由私人投資者控股,，其背后卻有美國政府的間接擔(dān)保,。許多外國投資者正是看到這一點，才放心購買兩大機(jī)構(gòu)債券,。兩大機(jī)構(gòu)如果倒閉,，亞洲和歐洲的眾多金融機(jī)構(gòu)將蒙受巨額損失，這將威脅到世界金融體系的穩(wěn)定,。
令投資者擔(dān)心的是,，就連房利美和房地美也陷入困境，這說明美國次貸危機(jī)有進(jìn)一步擴(kuò)散甚至惡化的趨勢,。實際上,，美國次貸危機(jī)目前已擴(kuò)展到次貸以外領(lǐng)域,，其影響也不僅局限于美國，而是全球性的,。美國《華盛頓郵報》16日刊文說，目前的金融動蕩不僅涉及美國,，也涉及眾多美國以外的投資者,，已成為一個全球性問題。
自去年夏天美國次貸危機(jī)全面爆發(fā)以來,，美國政府采取了一系列應(yīng)對措施,，但危機(jī)并未徹底平息，新一輪金融動蕩將使美國政府面臨新的考驗,。美國財政部和美國聯(lián)邦儲備委員會13日宣布將援助房利美和房地美,。根據(jù)計劃，美國財政部將提高這兩家機(jī)構(gòu)的信用額度,，并承諾如有需要美國政府將出資購買兩家機(jī)構(gòu)股票,。美聯(lián)儲則宣布，如有必要將對兩家機(jī)構(gòu)開放“貼現(xiàn)”窗口,，即像對待商業(yè)銀行一樣為它們提供直接貸款,。
美國《華爾街日報》日前發(fā)表評論說，鑒于房利美和房地美的重要地位,，美國政府不可能坐視其破產(chǎn)而不管,。因此，從短期看,，投資者沒有必要恐慌,，房利美和房地美沒有破產(chǎn)清算之虞。但問題在于,，兩大機(jī)構(gòu)目前陷入的困境恰恰是其過去幾年過度投機(jī)和缺乏風(fēng)險控制所致,，如果美國政府用納稅人的錢毫無條件地援助兩大機(jī)構(gòu)，最終將使市場規(guī)律難以發(fā)揮作用,，無節(jié)制的投機(jī)行為得不到應(yīng)有的懲罰,。
美國作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，其金融市場一旦出現(xiàn)問題,，影響和威脅往往是全球性的,。美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，各方要求美國政府加強(qiáng)金融監(jiān)管的呼聲日益高漲,。過去一年,，美國政府已出臺了多項金融監(jiān)管體制改革措施，但能否真正發(fā)揮作用,，目前還不得而知,。
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