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2008年以來,，我國國內(nèi)市場焦炭價(jià)格一路走高,，主消費(fèi)地上海地區(qū)二級冶金焦價(jià)格由年初的1930元/噸，走高至4月23日的2340元/噸,；同期,，主產(chǎn)地山西地區(qū)二級冶金焦價(jià)格也由1500元/噸漲至2100元,。
從國內(nèi)市場看,，目前焦炭價(jià)格已經(jīng)處于高位,，但在國內(nèi)外原材料價(jià)格普漲的支撐下，焦炭價(jià)格下降的空間非常有限,。
綜合分析來看,，筆者認(rèn)為，上游行業(yè)煉焦煤價(jià)格高企,，下游行業(yè)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)攀升進(jìn)而拉高焦炭需求，以及國際上煉焦煤出口長協(xié)價(jià)格暴漲等多重因素共同作用下,，我國焦炭價(jià)格還有進(jìn)一步上漲的空間,，焦炭價(jià)格將迎來新一輪的長期上漲。
煉焦煤價(jià)格高企將直接推高焦炭價(jià)格
4月8日,，國際煉焦煤年度價(jià)格談判已在日本新日鐵公司和供應(yīng)商澳大利亞必和必拓公司間初步達(dá)成協(xié)議,，價(jià)格同比上漲205%至210%，達(dá)300至305美元/噸,，該價(jià)格將可能成為業(yè)界的標(biāo)準(zhǔn),。
目前，我國尚未與日本方面就煤炭(主要為動(dòng)力煤)的出口價(jià)格達(dá)成一致，出口煤炭價(jià)格繼續(xù)按照上一年簽訂的合同價(jià)格來執(zhí)行,。由于國際煤炭價(jià)格目前已處于歷史最高水平,，加上國內(nèi)煤炭需求旺盛、國家不鼓勵(lì)煤炭出口的貿(mào)易政策,，這將推動(dòng)我國煤炭供應(yīng)商堅(jiān)持將煤炭長協(xié)價(jià)格上調(diào)90%,。由此看出，無論是國際,，還是國內(nèi)市場,，煉焦煤價(jià)格都已步入高價(jià)時(shí)代。
在過去幾年中,，國際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲,，隨著我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷壯大，國內(nèi)大宗商品價(jià)格與國際市場接軌的趨勢日益明顯,，以前是原油,、氧化鋁、鐵礦石,、大豆,，現(xiàn)在有向煤炭(包括動(dòng)力煤和煉焦煤)擴(kuò)展的趨勢。2007年我國進(jìn)口煤炭5102萬噸,，出口5317萬噸,，凈出口215萬噸，繼續(xù)延續(xù)著近年來煤炭凈出口局面,。但隨著出口配額的限制,，預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，我國有可能成為煤炭凈進(jìn)口國,。我國煤炭進(jìn)出口形勢的變化,，將縮小煤炭國內(nèi)外價(jià)格差。低價(jià)煤炭的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,，無論鋼鐵企業(yè)還是焦化企業(yè),，都必須適應(yīng)高價(jià)煤炭的時(shí)代。
當(dāng)前,，隨著部分煉焦煤礦恢復(fù)生產(chǎn),，短期內(nèi)國內(nèi)煉焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)將有所回落，但是這種價(jià)格回落將是短期現(xiàn)象,，從長遠(yuǎn)來看,，國內(nèi)煉焦煤價(jià)格將在上下波動(dòng)中緩慢升高。目前,，煉焦煤成本已經(jīng)占焦炭生產(chǎn)成本的92%至93%,，煉焦煤成本的微幅波動(dòng),，都會令焦化行業(yè)很難獨(dú)自承受，必須向下游轉(zhuǎn)移,，否則只能限制產(chǎn)量,。因此，在今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi),，煉焦煤價(jià)格的震蕩上行走勢將直接推高焦炭價(jià)格,。
焦炭需求將持續(xù)增長增速會有所放緩
鋼鐵行業(yè)是焦化行業(yè)最重要的下游行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的焦炭需求占焦炭總需求的85%以上,，鋼鐵產(chǎn)量從整體上決定著焦炭的需求總量,。根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2008年全球粗鋼產(chǎn)量將突破14億噸,，生鐵產(chǎn)量突破10億噸,；我國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)5.2億至5.4億噸，同比增長6.3%至10.4%,，將低于2007年15.6%的增長水平,。
當(dāng)前，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增長速度下降,，主要受鋼材出口量大幅度下降的影響,。如果剔除鋼材出口因素的影響，今年前兩月,，國內(nèi)粗鋼消費(fèi)水平同比增長11.4%,，大致與2007年保持一致。這在一定程度上說明,，目前國內(nèi)鋼材需求強(qiáng)度還沒有發(fā)生明顯變化,，鋼鐵行業(yè)的供需狀況基本穩(wěn)定，這也是近期國內(nèi)鋼鐵,、焦炭價(jià)格持續(xù)高位的主要原因,。
但是，3月份以來,，我國經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)的一些新變化,，將會對未來一段時(shí)間鋼鐵、焦炭行業(yè)投資等方面帶來影響,，進(jìn)而影響鋼鐵和焦炭行業(yè)需求,。
一是我國繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策。為防止物價(jià)增長過快,，政府繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策，通過采取控制信貸規(guī)模,、提高存款準(zhǔn)備金等各種手段,，收縮流動(dòng)性,，預(yù)計(jì)將對固定資產(chǎn)投資、鋼鐵和焦炭需求帶來重要影響,。
二是股票市場大幅度下挫,。3月份以來，國內(nèi)A股市場持續(xù)下跌,，上證指數(shù)由去年10月的最高點(diǎn)6124.04點(diǎn)跌至4月22日最低點(diǎn)2990.79點(diǎn),，6個(gè)月時(shí)間里跌幅超過50%，武鋼股份和寶鋼股份等鋼鐵業(yè)龍頭股跌幅也都超過50%,，雖然政策利好出臺會促使市場反彈,，但A股市場短期內(nèi)難以恢復(fù)到去年鼎盛時(shí)期的人氣，企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資的能力減弱,，預(yù)計(jì)將對企業(yè)投資帶來負(fù)面影響,，進(jìn)而影響鋼鐵和焦炭的需求。
三是鋼鐵企業(yè)虧損,。在鐵礦石,、焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，并保持高位運(yùn)行情況下,，很多中,、小型鋼鐵企業(yè)盈利狀況惡化，造成有的企業(yè)虧損,，部分鋼鐵企業(yè)削減產(chǎn)量,，這都將抑制鋼鐵生產(chǎn)總量的增長，進(jìn)而對焦炭需求產(chǎn)生不利影響,。
焦化行業(yè)產(chǎn)能相對充足但無法完全釋放
據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù),，今年2月份和3月份焦炭產(chǎn)量分別為2571.33萬噸和2904萬噸，同比分別增長13.5%和15%,。數(shù)據(jù)表明,，我國焦炭產(chǎn)能繼續(xù)保持增長態(tài)勢。據(jù)中國煉焦協(xié)會會長黃金干介紹,，目前,，我國焦化總產(chǎn)能保持在3.6億噸以上，預(yù)計(jì)2008年還將增加2500萬噸,。由于需求強(qiáng)勁,，新建焦?fàn)t產(chǎn)能將繼續(xù)增加，淘汰落后將繼續(xù)推進(jìn),。2007年以來,，我國新建投產(chǎn)焦?fàn)t達(dá)41座，產(chǎn)能超過2000萬噸,。而2008年至2009年在建和擬建有可能投產(chǎn)的機(jī)械化大中型焦?fàn)t產(chǎn)能高達(dá)5000萬噸以上,，其新增產(chǎn)能將超過預(yù)期焦炭需求的增長,，這還不包括陜西、寧夏和內(nèi)蒙古地區(qū)在建和擬建的大型生產(chǎn)焦?fàn)t,。由此可以看出,，我國焦炭產(chǎn)能完全能夠滿足國內(nèi)焦炭的總體需求。
但受諸多因素影響,，上述產(chǎn)能的釋放受到以下幾個(gè)客觀因素的限制,。
煉焦煤供應(yīng)緊張。2007年下半年以來,，隨著各級政府加大對煤炭行業(yè)的監(jiān)管力度,，煉焦煤供應(yīng)持續(xù)緊張，很多焦化企業(yè)開始限產(chǎn),，限產(chǎn)幅度最高時(shí)達(dá)到30%,。進(jìn)入2008年，隨著部分煉焦煤礦恢復(fù)生產(chǎn),，原料煤供應(yīng)形勢有所改善,，但是受種種因素的影響，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)緊張的局面難以根本扭轉(zhuǎn),。
焦化行業(yè)資金緊張,。隨著煉焦煤和焦炭價(jià)格的大幅度上漲，焦化企業(yè)的流動(dòng)資金需求增加,，在銀行限制高耗能企業(yè)貸款的情況下,，很多焦化企業(yè)只能通過削減原料煤庫存來維持資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)，限制了焦化產(chǎn)業(yè)的正常釋放,。
焦炭運(yùn)輸緊張,。全國鐵路第六次提速以來，各鐵路局嚴(yán)格限制使用圍欄,，使單位車皮的焦炭轉(zhuǎn)載量減少,。同時(shí)，山東,、河北,、山西等省份加大高速公路超載整治力度，實(shí)施計(jì)重收費(fèi)制度,，進(jìn)一步加大了焦炭運(yùn)輸緊張程度,，降低了焦炭的有效供應(yīng)。 |