一年前，公募基金“一對多”專戶開閘之際,，基金公司對一對多的運作信心滿滿,，其“倉位靈活、規(guī)模穩(wěn)定,、利于操作”的優(yōu)勢受到許多資金雄厚投資者的熱捧,，甚至一度出現(xiàn)渠道哄搶產(chǎn)品的盛況。然而一年后即將迎來贖回日的基金專戶“一對多”讓“百萬富翁”們感到尷尬,，業(yè)績的不理想也讓他們“進退兩難”,。
由于“一對多”產(chǎn)品的凈值僅向特定投資者披露，因此無法從官方渠道獲取完整的“一對多”數(shù)據(jù),。但從調查來看,，“一對多”的成績似乎并不理想。據(jù)不完全統(tǒng)計,，目前基金一對多市場上,，約有34家基金公司共發(fā)行了170多只“一對多”產(chǎn)品，其中僅十余只產(chǎn)品取得了正收益,。多方面的缺憾,，使得基于公募平臺上的“一對多”產(chǎn)品，業(yè)績差強人意,。
盡管整體業(yè)績不佳,，但其中分化也不可避免地存在。截至8月初,，排在2010年收益率前三的“一對多”產(chǎn)品,，依次為海富通中信創(chuàng)新、富國安心回報,、廣發(fā)精選分級,，三者2010年以來的收益率分別為12.24%、11.81%,、8.10%,。從公司角度看，廣發(fā),、匯添富,、易方達等基金公司，旗下的“一對多”整體業(yè)績排名靠前。
不少投資者開始在“一對多”即將一年期滿時選擇退出,。好買基金研究中心分析認為,，不論從投資理念、產(chǎn)品設計,，還是業(yè)績透明度等因素來看,，“一對多”面臨著四大短板，投資者信心逐步流失,。
其一,，同一平臺上同時運行“絕對回報”和“相對回報”兩種不同收益理念。從投資理念,、產(chǎn)品設計等方面看,，盡管“一對多”與公募基金有很大差別，但兩者卻“一脈相連”,，都根植在公募基金公司的土壤之中,，共享公司的研究平臺，相互影響在所難免,。
其二,，業(yè)績不透明，缺少競爭,。大多數(shù)基金公司都只對特定投資者披露產(chǎn)品的凈值,，以緩解排名給基金經(jīng)理帶來的壓力。沒有排名壓力的外在約束,，基金經(jīng)理很容易產(chǎn)生不積極和不充分投資的現(xiàn)象,。離開了必要的參照系，基金運作的好壞就無從談起,。
其三,，公募基金公司人才流失較嚴重。2010年上半年,，共有78只基金公告基金經(jīng)理離任,，且多位轉投私募。明星基金經(jīng)理的出走,，使公募基金資深投研人才短缺正在日益暴露,，這也在一定程度上影響了“一對多”的業(yè)績。
此外,，“一對多”產(chǎn)品一年才開放一次,，流動性差，不利于投資者對所投資產(chǎn)品的及時調整,。假使投資者在投資的過程中,，發(fā)現(xiàn)所投產(chǎn)品所在的基金公司或基金經(jīng)理發(fā)生重大變動,，或所投資產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足自己的投資需求，但限于流動性,，并無法及時贖回基金,。 |
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