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| 新華社記者 郭晨
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經(jīng)過多日的橫盤整理之后,，A股市場的天平似乎逐漸向空方傾斜。機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，預(yù)期后市國內(nèi)外宏觀基本面并不樂觀,，股市仍將維持弱市震蕩格局。目前三季報(bào)預(yù)告正陸續(xù)披露,，三季報(bào)預(yù)增股或?qū)⒊鹘�,，近期投資者可重點(diǎn)關(guān)注其中投資機(jī)會(huì)。
宏觀基本面不樂觀
記者在采訪中了解到,，機(jī)構(gòu)對(duì)9月的宏觀基本面并不樂觀,，他們認(rèn)為，國內(nèi)政策面和國際宏觀經(jīng)濟(jì)走勢都會(huì)讓后市上行乏力,。
日前,，國家發(fā)改委有關(guān)官員表示，我國計(jì)劃實(shí)施一系列稅收體制改革,，包括優(yōu)化增值稅和營業(yè)稅稅收制度,，擴(kuò)大增值稅征收范圍；統(tǒng)籌企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān),，實(shí)施資源稅改革,；推進(jìn)房產(chǎn)稅改革；繼續(xù)實(shí)施個(gè)人所得稅改革,。由此,，房地產(chǎn)調(diào)控的擔(dān)憂再度增強(qiáng)，近日地產(chǎn),、銀行等相關(guān)個(gè)股大幅跳水,。
廣發(fā)證券等機(jī)構(gòu)表示，從7月上旬到現(xiàn)在,，支持市場走強(qiáng)的最重要因素,，是對(duì)于房地產(chǎn)政策放松的預(yù)期，以及在2009年天量信貸余威下仍然泛濫的流動(dòng)性(這里的流動(dòng)性不是M1,、M2增速,，更多的是推高了大蒜、生姜等一系列商品的市場流動(dòng)性),。但是,，從目前的形勢來看,，房地產(chǎn)的回暖正在加大更嚴(yán)厲政策出臺(tái)的可能性——至少也加大了投資者對(duì)這種可能性的擔(dān)憂。在這種擔(dān)憂開始蔓延的同時(shí),，有關(guān)方面也吹了一些政策風(fēng),。總的來看,，在股票投資者的層面上,，對(duì)房地產(chǎn)刺激因素的熱情已經(jīng)開始消散，恐懼已經(jīng)開始蔓延,。
消息面上,，中國證券登記結(jié)算公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，上周新增A股開戶數(shù)為26.21萬戶,，較前一周增長3.82%,，股票開戶數(shù)連續(xù)兩周回升。但值得一提的是,，上周期末A股持倉賬戶數(shù)較前一周反而減少約14萬戶,，A股持倉賬戶占比也降至36.71%，再次創(chuàng)出年內(nèi)新低,，反映出投資者在2600上方的謹(jǐn)慎情緒,。
同時(shí)，新股IPO不斷,，又傳出國際版的消息,，導(dǎo)致市場信心再遭沖擊。長江證券認(rèn)為,，B股與A股合并暫時(shí)不可能,，因此短期行情壓力將明顯增大，但AB股之間的價(jià)差存在,，中期價(jià)值仍值得期待,。
國際方面,，最近公布的利空數(shù)據(jù)一再表明美國經(jīng)濟(jì)可能將遇上更多麻煩,，投資者的情緒也日益受挫。近日,，在利空的二手房銷售數(shù)據(jù)公布之后,，美股繼續(xù)大幅下滑，道指最低曾下跌至9999點(diǎn),，為7月份以來首次跌破10000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,。至此,，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)一周的下跌,�,！�
機(jī)構(gòu)分析人士指出，當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)疲軟,、美國成屋銷售現(xiàn)15年低點(diǎn),、美歐股大跌、國際油價(jià)創(chuàng)7周新低等整體消息偏空,，并導(dǎo)致外圍市場近期持續(xù)調(diào)整,，折射出經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂再度增強(qiáng)，由此抑制了A股市場的多頭跟風(fēng)激情,，故大盤將會(huì)繼續(xù)有所走低,。
弱勢格局仍將持續(xù)
對(duì)于近期股指走勢,，長江證券表示,，受美股下跌影響，加之房產(chǎn)稅推出消息,，近日大盤持續(xù)走低,。前期領(lǐng)漲的鋼鐵板塊成為拖累指數(shù)的主力軍，地產(chǎn)板塊也出現(xiàn)整體下調(diào),。大盤的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)走弱,，基本面上也無實(shí)質(zhì)利好支撐，因此后期市場仍將持續(xù)這種弱勢格局,。
中信證券有關(guān)分析師表示,，目前市場短線的調(diào)整氛圍比較濃郁，短線市場面臨反復(fù)將是大概率事件,。從市場風(fēng)格上看,，目前權(quán)重品種由于并不具備充分的上漲要求，相反,，在最近一段時(shí)間內(nèi)宏觀政策面,、地產(chǎn)業(yè)以及銀行業(yè)的負(fù)面消息不斷，這對(duì)以機(jī)構(gòu)投資者為首的市場主力無疑是一大有力的打擊,。而從另外一方面看,，市場在經(jīng)歷連續(xù)的上漲之后尚沒有出現(xiàn)一輪比較有力度的調(diào)整走勢，近段時(shí)間連續(xù)的盤整表明目前市場預(yù)期上的分歧開始加大,，這對(duì)市場信心形成的壓制效果比較顯著,。
中原證券則認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)板塊的持續(xù)調(diào)整,，A股市場調(diào)整的壓力正在逐步加大,。中國銀行再融資計(jì)劃的推出進(jìn)一步打擊了本就低迷的金融板塊。出于對(duì)后期宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊縮的預(yù)期,，小盤股的炒作就成為當(dāng)前市場的無奈之舉,。經(jīng)過大半年的持續(xù)炒作,，中小板指數(shù)已逼近歷史高點(diǎn)附近，小盤股的整體估值水平高企,，后市持續(xù)炒作壓力較大,。預(yù)計(jì)近期股指可能繼續(xù)在2550點(diǎn)至2680點(diǎn)的區(qū)間震蕩整理，等待后市突破方向的選擇,。如果后市以銀行為代表的大盤指標(biāo)股不能夠啟動(dòng)護(hù)盤,，則不排除上證綜指再度回落的可能。
華西證券認(rèn)為,，盡管本周滬深指數(shù)均走低,，但中小市值股票和題材概念股整體上均保持活躍，中證500,、中小板及多數(shù)概念板塊指數(shù)收盤均上漲,，顯示結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)仍然存在。同時(shí),，短期內(nèi)大盤可能繼續(xù)盤整,。
三季報(bào)預(yù)增股存在機(jī)會(huì)
對(duì)于9月投資策略，興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)表示,，大盤劇烈調(diào)整中,，三季報(bào)預(yù)告也正陸續(xù)披露。三季報(bào)預(yù)增股將唱主角,，投資者可重點(diǎn)關(guān)注其中投資機(jī)會(huì),。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至本月23日,，滬深兩市共有492家上市公司披露三季報(bào)預(yù)告,，其中382家公司報(bào)喜，4家不確定,，106家報(bào)憂,。業(yè)績?cè)鲩L幅度超過100%的有109家，較為惹眼的是10家公司預(yù)計(jì)今年前9個(gè)月的凈利潤增幅較去年同期增長10倍以上,，分別為東陵糧油,、ST重實(shí)、ST中冠A,、海鷗衛(wèi)浴,、巨化股份等。
興業(yè)證券分析,，盡管多數(shù)公司預(yù)計(jì)三季度業(yè)績同比出現(xiàn)一定幅度的增長,，但如果把三季度業(yè)績與二季度業(yè)績進(jìn)行比較，環(huán)比業(yè)績就不那么樂觀了，對(duì)此類公司投資者要多考量其成長性,。在業(yè)績大幅預(yù)增公司中,，基金、社保,、保險(xiǎn),、QFII四大市場主力機(jī)構(gòu)均重兵把守,，預(yù)增股有基本面強(qiáng)支撐,，歷來都是機(jī)構(gòu)青睞對(duì)象，特別是目前震蕩市中,，更是“進(jìn)可攻,、退可守”的最佳選擇。
西部證券分析表示,，在震蕩整固過程中,，投資者可更多關(guān)注在未來持續(xù)受益政策扶持的品種。從政策角度來看,，無論是對(duì)中西部、東北區(qū)域經(jīng)濟(jì)的扶持力度加大,，還是繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)需方面的措施,，都是圍繞“調(diào)結(jié)構(gòu)-經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”主線展開的，而在上周對(duì)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)編更是加強(qiáng)了市場對(duì)新興產(chǎn)業(yè)板塊在未來持續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期,。
“在調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下,，可重點(diǎn)配置穩(wěn)定增長型行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，關(guān)注政策放松帶來階段性投資機(jī)會(huì),�,！睎|吳基金投資總監(jiān)王炯也表示，后市應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下三條投資主線：一是尋找業(yè)績?cè)鲩L確定的行業(yè)以規(guī)避經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥,、食品飲料、零售,、水務(wù)和高鐵,；二是戰(zhàn)略配置新能源、新技術(shù)及應(yīng)用等新興產(chǎn)業(yè),，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車和新興消費(fèi)電子行業(yè)投資機(jī)會(huì),；三是關(guān)注具有估值優(yōu)勢周期型行業(yè)以及與房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的階段性投資機(jī)會(huì)，投資時(shí)機(jī)來自于緊縮政策放松,，重點(diǎn)關(guān)注銀行,、煤炭、工程機(jī)械、家電,。 |