7月下旬開始,醫(yī)藥板塊大幅反彈,,表現(xiàn)強于大盤,。券商認為:醫(yī)藥行業(yè)的相關政策利好將繼續(xù)刺激醫(yī)藥板塊強勢走高。
7月下旬醫(yī)藥板塊跑贏大盤
華林證券發(fā)布報告稱,,雖然7月上旬至中旬,,醫(yī)藥板塊表現(xiàn)一直弱于大盤,但是下旬開始,,板塊表現(xiàn)稍強于大盤,。從整月表現(xiàn)來看,醫(yī)藥板塊有近14%的漲幅,,上演了大跌過后的估值修復行情,。前期行業(yè)利空政策有所消化,加上主要公司中報業(yè)績良好,,市場對醫(yī)藥行業(yè)的前景仍存較高的預期,。 華泰證券提供的數(shù)據(jù)顯示,7月1日至8月6日,,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)分別環(huán)比上漲了13.5%和14.8%,,相對A股走勢分別超越了2.6和4個百分點。以2008年10月份為基點進行對比,,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)至今已分別上漲了155%和147%,。
“十二五”規(guī)劃利好醫(yī)藥商業(yè)龍頭
有消息稱,備受矚目的《2010—2015全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》草案已經(jīng)完成,,開始征求各方意見,,并將于近期出臺。從規(guī)劃草案的內容來看,,鼓勵藥品流通企業(yè)兼并重組,,鼓勵零售連鎖業(yè)務的發(fā)展,培育國家級,、地市級龍頭航母企業(yè),,將成為“十二五”期間醫(yī)藥流通領域的工作重點。 東海證券發(fā)布報告對此點評稱,,目前階段適合行業(yè)大洗牌,。因為從新醫(yī)改的情況來看,新醫(yī)改在醫(yī)藥行業(yè)的各個環(huán)節(jié)都對“大企業(yè),、大集團”有利,,新醫(yī)改的推行也是我國醫(yī)藥行業(yè)進行洗牌的一個導火索,其效應可能會在接下來的三到五年內顯現(xiàn),。新醫(yī)改期間,,我國醫(yī)藥行業(yè)的投資重點和新興熱點將在生物制藥,、植物藥等“綠色領域”,發(fā)展的重點將會側重在醫(yī)藥流通行業(yè),。 該券商認為,,這次規(guī)劃的重點是通過加速醫(yī)藥流通企業(yè)兼并重組,提升行業(yè)集中度和優(yōu)化流程,,具有資源優(yōu)勢的國家和地區(qū)醫(yī)藥商業(yè)龍頭將在整合和市場擴張的過程中獲益,。
政策支持生物制藥高增長
近年來,國家連續(xù)出臺支持生物制藥行業(yè)的政策規(guī)劃,。海通證券提示,,應當注意生物制藥行業(yè)的投資機會。 該券商的分析報告指出,,雖然生物制藥子行業(yè)占整個醫(yī)藥行業(yè)比例較小,,但行業(yè)增速顯著。2009年生物制藥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入918.7億元,,其中生物制品實現(xiàn)收入752.86億元,,同比增加17.18%;實現(xiàn)利潤總額104.03億元,,同比增加35.30%,;2005—2009年收入和利潤總額復合年均增長率(CAGR)分別為25.54%和33.67%。 更重要的是,,利好政策近年來不斷:2007年4月國務院辦公廳轉發(fā)國家發(fā)改委《促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,,要求根據(jù)防治重大疾病和傳染病的需要,重點發(fā)展新型疫苗,、診斷試劑,、創(chuàng)新藥物和新型醫(yī)療器械。 隨后,,2009年6月國家又出臺了《促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,,明確提出“加快把生物產(chǎn)業(yè)培育成為高技術領域的支柱產(chǎn)業(yè)和國家的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”,突出強調了生物產(chǎn)業(yè)的重大戰(zhàn)略意義,。 最新的消息是,,由國家發(fā)改委牽頭制定的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》已于7月底上報國務院。海通證券認為,,這說明國家已經(jīng)把生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提高到了戰(zhàn)略高度,而這將促進生物制藥行業(yè)較快發(fā)展,。
政策利好普藥龍頭企業(yè)
《醫(yī)療機構藥品集中采購工作規(guī)范》,、《藥品集中采購監(jiān)督管理辦法》已于日前正式頒布實施。以政府為主導,、以省為單位,,堅持質量優(yōu)先,、價格合理,全程監(jiān)管醫(yī)療機構行為等原則在新規(guī)中得以明確,。 長江證券點評認為,,醫(yī)療機構集中采購政策進一步細化,不再片面強調價格,,而是堅持質量優(yōu)先,、價格合理,過去部分普藥中標價格過低的現(xiàn)象有望消失,。普藥龍頭企業(yè)在產(chǎn)品質量,、規(guī)模上具有優(yōu)勢,或將從中受益,。 長江證券發(fā)布的報告表示,,未來醫(yī)療機構藥品集中采購以省為單位,促使醫(yī)藥流通企業(yè)優(yōu)勝劣汰,,流通領域將進一步集聚,。藥價虛高的根源是公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的體制,集中采購工作規(guī)范的出臺,,可以有效遏制醫(yī)療機構集中招投標過程的腐敗現(xiàn)象,,從而從根本上有益于整個醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展。
關注維生素相關投資機會
中投證券近日發(fā)布題為“7月主要維生素國內價格和6月出口價量分析”的行業(yè)研究報告,,指出維生素E價格已經(jīng)從年初的每公斤170元以上回落到了7月時的最低105元,,已經(jīng)突破了2009年5月的低點(110元/kg)。但是在出口方面,,6月維生素E出口量已經(jīng)上升至3687噸,,環(huán)比增加10.8%;出口均價為19.2美元/kg,,環(huán)比上升6.2%,,實現(xiàn)量價齊升。目前隨著國內新和成和浙江醫(yī)藥的停產(chǎn)檢修,,價格未來反彈可能性較大,。 維生素A國內價格下降10元/kg至均價121元/kg,出口方面小幅下滑,。經(jīng)歷了6月份快速下跌后,,7月22日,國內部分主要維生素A廠家相繼宣布價格停報,,經(jīng)銷商報價已提高10元/kg,。出口方面,6月出口量為228.4噸,,環(huán)比下降4.5%,,出口均價為18.8美元/Kg,,環(huán)比下降17.5%。中投證券認為,,短期維生素A上漲趨勢已經(jīng)確立,。 中投證券建議近期配置浙江醫(yī)藥和新和成。 |