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新基金困局:月月發(fā)新 月月愁
興業(yè)合潤分級,、金元比聯(lián)核心動力,、寶盈中證100等未及募集目標(biāo)
    2010-08-20    作者:記者 韋夏怡/北京報道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報

    今年以來,,新基金發(fā)行的腳步一再加快,。據(jù)Wind截至8月17日的統(tǒng)計(jì)顯示,,1—7月各基金公司共發(fā)行基金產(chǎn)品80只,,進(jìn)入8月份以來,,目前有約8只基金正在發(fā)售,。但是,這88只新基金共募得資金約1395.68億元,,平均單只基金募資15.86億元,。這與去年同期82只新基金平均單只基金募資26.51億元的規(guī)模相比,,相距甚遠(yuǎn)。相當(dāng)一部分基金在認(rèn)購截止日都不能實(shí)現(xiàn)最初的目標(biāo),。與2007年輝煌的102億元平均募集規(guī)模相比更是“天壤之別”,。
  除了債券型基金較為得勢,今年股票型,、指數(shù)型以及QDII早已遠(yuǎn)離了往日的“風(fēng)光”,,差強(qiáng)人意的業(yè)績表現(xiàn)也使得同類新發(fā)產(chǎn)品募集規(guī)模大不如前。

  事與愿違 眾新基資金募集“慘淡”

  在統(tǒng)計(jì)今年以來新發(fā)基金產(chǎn)品募集份額的過程中,,份額募集不足似乎成為了一種常態(tài),。相當(dāng)一部分基金在認(rèn)購截止日都不能實(shí)現(xiàn)最初的目標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì),,截至8月17日,,約有46只基金首募份額因不滿10億份而被戲稱為“迷你”新基金�,?偟膩砜�,,目前發(fā)行規(guī)模最大的是工銀瑞信雙利債基,發(fā)行規(guī)模140.53億份,;發(fā)行規(guī)模最小的為興業(yè)合潤分級A,,募集規(guī)模僅0.96億份;倒數(shù)第二是募集1.07億份的寶盈中證100,;倒數(shù)第三的是募集1.44億份的興業(yè)合潤分級B,。
  從具體的分類品種看,在新發(fā)的10只封閉式基金中,,興業(yè)合潤分級A及分級B分列倒數(shù)第一和第二位,,而國聯(lián)安雙禧A中證100則以2.24億份占據(jù)倒數(shù)第三的位置,其雙禧B中證100也沒實(shí)現(xiàn)擬發(fā)行目標(biāo),。
  股票型基金方面,,金元比聯(lián)核心動力僅募集3.75億份;金鷹穩(wěn)健成長也沒能實(shí)現(xiàn)6.49億份的發(fā)行份額,,僅募集到5.21億份,;截止日募集份額與發(fā)行份額差距最大的是偏股混合基金中銀藍(lán)籌精選,最初的發(fā)行額為64.84億份,,而到截止日只募集到54.46億份,,差額超過了7億份。
  新發(fā)的指數(shù)基金日子也不如意,。倒數(shù)第一位的寶盈中證100,,到截止日僅募集到1.07億份,未達(dá)到其2.81億發(fā)行份額的一半;另外,,易方達(dá)上證中盤ETF募集份額也是少得可憐,,9.72億份的首募規(guī)模與其發(fā)行份額竟相差17.8億份。
  今年4月份以來,,中海基金和東吳基金兩家共發(fā)行了4只貨幣市場基金,。不過,,與中海基金兩支產(chǎn)品完成募集規(guī)模相比,,東吳基金旗下的東吳貨幣A和東吳貨幣B的表現(xiàn)就不那么令人滿意了,。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示,東吳貨幣A發(fā)行份額44.33億份,,實(shí)際只募集到2.01億份,;其東吳貨幣B也僅募集到6.88億份。一位業(yè)內(nèi)人士表示:“現(xiàn)在利息低,,貨幣基金也沒什么賺頭了,,東吳發(fā)行目標(biāo)定的確不太可行�,!�
  好買基金研究中心研究員劉朝陽表示,,上半年市場環(huán)境不好造成了對新基金申購、規(guī)模的影響,,目前,,基民可能更多的是寧愿購買老基金,而不買不熟悉的新基金,。這主要是因?yàn)樵谡w資本市場環(huán)境不佳的情況下,,老基金的操作比較成熟,對倉位有一定的控制,,不會急于去買進(jìn)一些股票,,業(yè)績也相對穩(wěn)定。畢竟新基金是一張白紙,,沒有歷史可尋,,而老基金畢竟有基金管理公司、基金經(jīng)理,、基金運(yùn)作特征等可以參考,。
  中國證監(jiān)會日前公布了基金募集申請核準(zhǔn)最新進(jìn)度情況。根據(jù)基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度公示表,,8月9日-13日,,證監(jiān)會又接收了信誠中證500指數(shù)分級基金、銀河創(chuàng)新成長股票型基金和泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤股票型基金的募集申請材料。新基金的發(fā)行仍在繼續(xù)……

  市場震蕩 次新基金“差把火”

  今年以來,,市場的動蕩猶如過山車一般令人驚心動魄,。在經(jīng)歷上半年疾風(fēng)驟雨般暴跌后,7月份滬指大漲239.13點(diǎn),,漲幅達(dá)9.97%,,創(chuàng)下自2009年8月以來最大月漲幅;進(jìn)入8月份,,股指依舊是“忽上忽下”讓人難以捉摸,。在這樣的市場環(huán)境下,今年成立的次新基金的表現(xiàn)也是各有千秋,,但總的來說還是表現(xiàn)欠佳,。
  事實(shí)上,自今年1月以來成立的新基金業(yè)績表現(xiàn)確實(shí)不如人意,。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì),,截至7月29日,除去ETF,,今年1-4月成立的次新基金平均凈值約為0.968元,,收益率為-3.18%。35只次新基金中,,有12只實(shí)現(xiàn)正收益,,與此同時,6只基金收益率低于-10%,,指數(shù)基金占據(jù)5席,。
  根據(jù)泰達(dá)宏利近日統(tǒng)計(jì)顯示,截至7月26日,,今年以來65只次新基金在低迷震蕩的市場中不約而同地選擇了低倉位等待時機(jī),,但是由于行業(yè)配置上出現(xiàn)分歧,有基金將重點(diǎn)放在今年上半年調(diào)整充分,、估值水平較低的銀行,、傳統(tǒng)制造業(yè)等周期性行業(yè);也有的基金主要配置戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里的中小盤股票,;還有些基金經(jīng)理把精力放在債券上,,最終導(dǎo)致今年上半年以來成立的這65只基金業(yè)績好壞參半,基金凈值仍在1元面值以下的有31只,,占比高達(dá)47.69%,;除去有6只基金面值仍為1元外,有28只基金凈值已經(jīng)回到1元以上,。
  另據(jù)德圣基金研究中心截至7月27日的統(tǒng)計(jì)顯示,,上半年以來新發(fā)行的基金凈值增長率幾乎都呈“負(fù)增長”,。1月份成立的上投行業(yè)和易基亞洲兩支基金成立以來收益分別下降了-8.20%和-2.80%;2月份建立起來的基金中,,申巴300指數(shù)基金的凈值增長率最低,,為-16.90%,而同期2月以來指數(shù)基金加權(quán)平均收益僅為-9.65%,;3月發(fā)行的南方策略股票型基金的凈值增長率為-12.90%,,而同期該種類的增長率也不過-9.02%。
  不過,,也有分析人士表示,,次新基金并沒有在指數(shù)大幅下挫后貿(mào)然選擇“抄底”,而是大多采取“防御”策略,,這也使得部分次新基金沒有出現(xiàn)大幅度凈值損失,收益率略優(yōu)于老基金同期表現(xiàn),。

  新QDII出海:市場不濟(jì) 募集規(guī)�,!皞位”化

  QDII今年發(fā)行數(shù)量超前4年總和,掀起新一波高潮,,但是最終募集的份額卻不那么令人振奮了,,募集份額已看不見以往的“百位”數(shù),而是縮水至個位數(shù)5左右徘徊,。
  據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示,,今年以來QDII新基金共完成發(fā)行8只,另有一只仍在發(fā)行中,。其中,,招商全球資源僅募集到其預(yù)期發(fā)行份額的49.5%,2.74億份,;國泰納斯達(dá)克100也未達(dá)到預(yù)期的5.56億份,,只募集到4.2億份。
  據(jù)天相投資顧問數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,目前已經(jīng)成立的QDII基金達(dá)到17只,另有1只正在募集,如果計(jì)入建信全球機(jī)遇,、鵬華環(huán)球發(fā)現(xiàn),、華安香港精選、嘉實(shí)恒生中國企業(yè),、南方金磚四國5只已獲批但尚未發(fā)行的QDII,目前QDII總數(shù)已達(dá)23只,。
  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,與2007年首批發(fā)行的QDII相比,,今年以來成立的7只QDII平均募集規(guī)模為4.45億份,,其中首募規(guī)模最大的5.63億份,最小的2.74億份,。而2007年首批出海的4只QDII首募規(guī)模分別為299.98億元,、300.56億元、297.5億元和295.7億元。
  近期大盤以及海外市場都呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢,,這也使得QDII基金全線走弱,,截至8月11日的數(shù)據(jù)顯示,多只QDII基金的跌幅超過3%,。一些業(yè)內(nèi)分析師指出,,實(shí)際上,今年以來,,由于受到歐債危機(jī)余波以及美國等國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱的影響,海外市場也在震蕩中出現(xiàn)了回落,。截至7月30日,恒生指數(shù)和國企指數(shù)今年以來分別下跌3.85%和6.95%;在美國股市中,道瓊斯工業(yè)指數(shù)同期上漲0.36%,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)小幅下跌1.21%。這使QDII基金整體表現(xiàn)不如人意,呈現(xiàn)普跌的狀態(tài),。
  盡管今年新成立的QDII有了一定的創(chuàng)新,,比如在產(chǎn)品類型方面,有指數(shù)化產(chǎn)品誕生,;在交易方式上也成功引入LOF(上市型開放式基金)模式,;在投資標(biāo)的上,也不光集中投港股和中國概念股,,而開始向多元化方向發(fā)展,。但是,大多數(shù)投資者依舊對QDII無動于衷,,甚至心懷怨念,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年二季度QDII基金還曾整體遭遇29.17億份的凈贖回。

  新債基:蹺蹺板另一端的“美景”

  在新基金發(fā)行舉步維艱的背景下,,工銀瑞信雙利債基日前以超140億元的首發(fā)規(guī)模成為今年首只超百億的新基金和有史以來規(guī)模最大的債券基金,。
  事實(shí)上,據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),,在今年新基金發(fā)行中,,10只已完成認(rèn)購的債券型基金都足額的實(shí)現(xiàn)了發(fā)行份額�,!坝械膫谏形窗l(fā)行時,,就已經(jīng)有很多投資者開始詢問如何購買,甚至在該基金剛剛獲得批文尚未對外公布時,,就已經(jīng)有消息靈通的投資者致電詢問了”,,一位銷售人士介紹說。目前,,仍有3只債基正在發(fā)售,,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),這些產(chǎn)品也都將順利實(shí)現(xiàn)募集規(guī)模,。
  “這一段時間,,債市一直上漲,,大家發(fā)行債基的熱情高,投資者買的熱情也高,�,!币晃换鹧芯繂T如此描述當(dāng)前債券型基金的熱鬧場景。今年以來,,受復(fù)雜多變的內(nèi)外部市場環(huán)境的影響,,A股市場反復(fù)震蕩走低,上半年上證綜指大跌26.82%,,標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均凈值跌幅超過18%,,銷售也隨之日益清淡。相比之下,,債券市場則逐步走高,,普通債券型基金平均取得了2.04%的正收益,債券型基金銷售風(fēng)景獨(dú)好,。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,,相對于基金總份額由年初的24574億份下降至年中的24032億份,債基總份額增至859億份,,凈增102億份,。今年二季度新成立的5只債券基金(包括封閉式債券基金)共募集107.221億元,,單只基金平均募集規(guī)模達(dá)到21.44億元,,超過了14.61億元的股票基金平均募集規(guī)模,債基再度風(fēng)生水起,�,!�
  歷數(shù)債券型基金發(fā)行的幾次高潮,都是股市低迷,、回升乏力之時,。歷史上幾次百億債券基金的誕生,基本上都產(chǎn)生于股市低迷時期,。第一只百億債券基金易方達(dá)月月收益中短期債券基金誕生于2005年9月,,募集規(guī)模達(dá)114.57億份,第二只誕生于2008年,,交銀施羅德增利債券基金首發(fā)規(guī)模達(dá)到103億元,。
  根據(jù)晨星開放式基金業(yè)績排行顯示,截至8月6日,,激進(jìn)型債券基金最近三年年化回報率7.13%,,最近兩年9.26%,股票型基金最近三年年化回報率是-7.32%,,最近兩年年化回報率是10.04%,。而wind數(shù)據(jù)顯示,,債券基金05年度至09年度平均凈值增長率分別為8.75%、11.84,、14.89%,、7.45%、4.65%,,過去5年無一年虧損,。一位基金分析師告訴記者:“在投資者日益成熟的今天,債券基金的‘受寵’,,首先是得益于投資者對今年以來債券基金良好的業(yè)績表現(xiàn)的認(rèn)可,;更重要的是,經(jīng)過幾年市場大幅波動的洗禮,,越來越多的投資者開始認(rèn)識到債券基金的長期投資價值并開始配置債券基金,。”
  不過,,有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者,,投資債券基金并不適合每位投資者,投資者不能見到債基就買,,債基對那些收入不是很高,,無風(fēng)險承受能力,但對資金流動性要求不高的保守投資者較為適合,。在挑選債基時,,也要注意產(chǎn)品的資產(chǎn)配置、交易費(fèi)用以及利率風(fēng)險和合同終止條件的限制等,。

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