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近期市場波動劇烈，我們判斷化工品經(jīng)過短期調(diào)整后,，在8,、9月份原油走強影響下，仍會高位持穩(wěn),。依據(jù)基本面,，我們推薦投資者關(guān)注“10500以上拋空連塑1101合約”,、“買PTA拋塑料”的結(jié)構(gòu)性投資機會。
受颶風(fēng)及夏季駕車出行高峰影響,，原油在8月份通常會表現(xiàn)出季節(jié)性強勢,。
今年是颶風(fēng)活躍季，颶風(fēng)已經(jīng)對原油生產(chǎn)造成影響,。美國國家海洋和大氣局(NOAA)預(yù)測今年將有8—14個颶風(fēng)襲擊美灣海岸,，數(shù)量為2005年來最多，其中可能有3—7個大級別颶風(fēng),。今年颶風(fēng)已經(jīng)開始影響到原油和天然氣的生產(chǎn)：墨西哥灣沿岸大約26.33%的石油產(chǎn)能因颶風(fēng)Alex的影響而關(guān)閉,；受熱帶風(fēng)暴Bonnie影響，墨西哥灣約有28%的石油生產(chǎn)被暫時關(guān)閉,。
美國權(quán)威部門和私人預(yù)測機構(gòu)都認(rèn)為今年是2005年來最活躍的颶風(fēng)季,。大西洋颶風(fēng)季于6月1日開始，11月30日結(jié)束,，其中8月和9月颶風(fēng)較為活躍,。墨西哥原油產(chǎn)出約占美國的30%，美灣原油生產(chǎn)約占美國產(chǎn)量的30%,，颶風(fēng)的襲擊,，直接導(dǎo)致原油產(chǎn)量下降。
美國汽油需求穩(wěn)步增長,。周三晚上EIA公布的美國上周庫存數(shù)據(jù)顯示：原油庫存下滑280萬桶,，主要是由于第3戰(zhàn)區(qū)(含墨西哥灣)產(chǎn)量下降(熱帶風(fēng)暴Bonnie導(dǎo)致)和進(jìn)口回落至前期正常水平。由于當(dāng)前汽油需求處于高峰期,，美國煉廠開工率處于2008年1月來最高位,原油加工量為1558萬桶/日,，處于2008年1月來最高水平�,？梢娊衲觑Z風(fēng)已經(jīng)開始影響到原油的生產(chǎn),。
基于前述分析,，在8-9月時間段,，我們判斷原油將維持強勢,，因此PTA和LLDPE的成本將高位持穩(wěn)，現(xiàn)貨市場成交氛圍也將活躍,�,？梢灶A(yù)見，8月份下游備貨將加速,，這將進(jìn)一步提振現(xiàn)貨市場,。
但是結(jié)合各自的基本面，我們認(rèn)為連塑價格在8月份走高后將為我們提供拋空機會,，建議8月份在10500以上,、接近11000一線拋空連塑1101合約,，目標(biāo)位9000一線。另外,，從季節(jié)性來看,，PTA在8—9月需求將走旺，基于對化工品整體走勢的把握,，我們推薦買PTA拋塑料的套利操作,。 |