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公司目前擁有青云,、朝陽、下正街、長堎以及牛行五個(gè)制水廠,，制水能力為120萬立方米/日，為南昌市最大的專業(yè)制水企業(yè),。2009年,，自來水生產(chǎn)和污水處理業(yè)務(wù)占公司收入比重分別為80.7%和19.3%。
國都證券調(diào)高了公司的業(yè)績預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)增發(fā)攤薄后2010—2012年公司每股收益分別為0.51,、0.63,、0.81元，以6月18日14.50元的收盤價(jià)計(jì)算,，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別是28,、23、18倍,，而水務(wù)行業(yè)2010-2012年動(dòng)態(tài)市盈率分別為30,、26、24倍,，公司估值低于行業(yè)平均水平但成長性大大高于行業(yè)平均水平,，因此給予公司“推薦—A”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)19元,。
據(jù)該券商分析,，公司有三大看點(diǎn)：
首先，注入全省污水處理廠資產(chǎn)顯著提升業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力,。公司現(xiàn)有污水處理能力為15萬立方米/日,，一期項(xiàng)目完成后，公司污水處理能力將增加99.8萬立方米/日,，是現(xiàn)有規(guī)模的7.7倍,。隨著這78家污水處理廠的投產(chǎn)，預(yù)計(jì)污水處理收入增長至2億元,，污水處理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤6000萬元,。
其次，注入南昌供水公司股權(quán)也對(duì)公司發(fā)展構(gòu)成利好,。收購供水公司后,，公司直接受益于水價(jià)上調(diào)。2009年9月1日,，南昌市自來水價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整,，自來水綜合平均銷售價(jià)格從1.03元/噸調(diào)整為1.33元/噸,，上調(diào)幅度為29%。南昌市水價(jià)還有進(jìn)一步提升的可能性和空間,。
第三,，省內(nèi)水務(wù)市場規(guī)模巨大，公司占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位,。國都證券稱,，按照鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃的要求，未來五年江西省污水處理規(guī)模年復(fù)合增長率為42%,。2008年,，江西省自來水日生產(chǎn)能力為2282萬立方米/日，是公司現(xiàn)有產(chǎn)能的19倍,。如果能夠通過收購方式整合江西省自來水生產(chǎn)企業(yè),，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)大幅增長。 |