信托公司即將再戴上一重“緊箍咒”。一位信托公司的高層透露，成稿已久的《信托公司凈資本管理辦法》,，最早將于月內(nèi)出臺(tái)。這一監(jiān)管條例出臺(tái)后,，信托公司的業(yè)務(wù)規(guī)模將受制于資本規(guī)模，以量取勝的銀信合作模式將不得不轉(zhuǎn)型,�,！�
《信托公司凈資本管理辦法》的核心是，信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模將與凈資本掛鉤,，這一辦法類似于對(duì)商業(yè)銀行的資本金約束,。“還有一些細(xì)節(jié)需要最終確定,，例如信托公司最低的資本金比例,，不同種類信托產(chǎn)品的權(quán)重如何確定，不過可以肯定的是,，對(duì)銀信合作業(yè)務(wù)所占用的資本將從高計(jì)算,。”上述人士說,，這主要是出于對(duì)今年銀信合作膨脹的警惕,。
此前,，監(jiān)管部門已于6月初對(duì)銀信產(chǎn)品開始嚴(yán)控，要求部分銀信產(chǎn)品規(guī)模與發(fā)行增速居前的十多家信托公司主動(dòng)壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模,，相關(guān)信托公司以后每月開展銀信業(yè)務(wù)的規(guī)模不能再超過5月數(shù)據(jù),。用益信托研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，5月份共有32家銀行和36家信托公司參與發(fā)行銀信合作產(chǎn)品413款,，預(yù)計(jì)全部銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為6149億元,。
自去年三季度以來,，監(jiān)管部門開始控制銀行信貸規(guī)模,，商業(yè)銀行再度以銀信合作方式將信貸業(yè)務(wù)表外化處理，以騰挪信貸空間,。這一傾向也得到監(jiān)管部門重視,，去年末銀監(jiān)會(huì)連發(fā)111、113號(hào)文(《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》),，旨在規(guī)范銀信合作理財(cái)及信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),。不過,，這些文件規(guī)范的主體都是銀行,，對(duì)信托公司的監(jiān)管仍有待強(qiáng)化。
目前,，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的資金運(yùn)用方式目前以信托貸款和信貸資產(chǎn)投資類業(yè)務(wù)為主,。但是，在銀監(jiān)會(huì)111號(hào)文出臺(tái)后,，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)大幅回落,，原因在于該文規(guī)定“銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)�,！边@使得理財(cái)資金購買本行信貸資產(chǎn)的“自買自賣”模式終結(jié),。
“今年增長較多的銀信合作產(chǎn)品是信托貸款類,，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控,。”某商業(yè)銀行投行部人士表示,，對(duì)信托貸款類銀信合作產(chǎn)品的審批,，我們的審核比對(duì)同類企業(yè)的授信還要嚴(yán)格。例如,，在房地產(chǎn)類項(xiàng)目上,，需要房企四證齊全，自有資金最低需要達(dá)到50%的比例,，土地質(zhì)押最高只給五折,，房企還要有充足的現(xiàn)金流滿足還款要求,。
但是,，在信貸調(diào)控的大背景下,，信托產(chǎn)品的一些投向已經(jīng)不符合政策導(dǎo)向。在2007年那輪宏觀調(diào)控中,，由于監(jiān)管部門收緊房地產(chǎn)信貸,，房地產(chǎn)類信托異軍突起，一款信托貸款類產(chǎn)品竟然創(chuàng)造了房地產(chǎn)企業(yè)30%的融資成本記錄,。在今年的一些信托貸款的投向中,，地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)商再度成為熱點(diǎn)，這與銀行嚴(yán)格相關(guān)貸款投放不無聯(lián)系,。許多卡在銀行門口之外的房企紛紛尋求信托突破�,，F(xiàn)在，一般房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率早已超過了10%,�,！�
這一現(xiàn)象引起了眾多關(guān)注。專家認(rèn)為,，銀信合作的大規(guī)模爆發(fā),，有悖于宏觀調(diào)控主基調(diào)，不利于監(jiān)管層對(duì)信貸規(guī)模的調(diào)控,。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌曾表示,，需要警惕信托規(guī)模快速增長,。銀信合作的信托,，4月份已經(jīng)做到了1.88萬億元，將近1.9萬億元,。監(jiān)管部門和貨幣政策決策部門,，必須密切關(guān)注現(xiàn)有的信托規(guī)模增加情況，繼續(xù)堅(jiān)持回歸常態(tài)的貨幣政策,，把信托的規(guī)�,？刂谱。駝t可能又會(huì)出現(xiàn)新問題,。此前,，在2010年非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康強(qiáng)調(diào),，要重點(diǎn)關(guān)注銀信合作,、信政合作、房地產(chǎn)等熱點(diǎn)業(yè)務(wù),，防止非銀機(jī)構(gòu)成為銀行規(guī)避政策的通道,。
|
|