|
最近以來，A股市場的持續(xù)調(diào)整為QFII基金(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)帶來新機(jī)遇：在中國外匯管理局對部分QFII新批額度的同時,，海外掛牌的QFII中國A股基金也開始重新獲得資金流入,。
來自各種渠道的消息顯示，海外投資者對未來中國經(jīng)濟(jì)和A股市場走勢的判斷并不悲觀,，伴隨著QFII基金手中“彈藥”的日漸充足,，這些機(jī)構(gòu)“抄底”A股市場的沖動愈加明顯。
宏利金融獲批2億美元QFII額度
泰達(dá)宏利基金公司外方股東——宏利金融近日表示,，旗下宏利資產(chǎn)管理(香港)有限公司已獲得中國外匯管理局批出的2億美元合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)額度,。宏利金融此次獲得的2億美元的QFII額度將擬用于成立兩只投資于中國股票和債券市場的基金，規(guī)模分別約為1.4億美元和6000萬美元,，將為國際投資者提供投資中國市場的機(jī)會,。
根據(jù)記者的了解，宏利金融集團(tuán)目前是北美第一大,、全球第四大人壽保險公司,，在亞洲10個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)。繼今年3月份獲得泰達(dá)宏利基金公司49%股權(quán)之后,，宏利金融在中國已經(jīng)擁有保險,、基金兩塊牌照。而泰達(dá)宏利基金公司原名泰達(dá)荷銀基金公司,，旗下基金業(yè)績表現(xiàn)出色,，其中泰達(dá)宏利精選股票基金最近5年總回報率在256只股票型基金中排名第一(數(shù)據(jù)來源，晨星,，時間：2010年6月11日),，泰達(dá)宏利成長、周期股票基金也有突出的表現(xiàn),。
根據(jù)外管局網(wǎng)站資料顯示,，自2003年6月首家QFII進(jìn)入中國以來，獲批的額度呈逐年上升態(tài)勢,，2003年獲批額度為17億美元,，2006年上升到34億美元,，4年間上漲了100%。2007年陡然下降,，僅有9.5億美元,，直到2008、2009年度獲批的QFII投資額度再度回到30億美元以上,，今年一季度已有4億美元額度批出,。截至2010年4月7日，外管局已累計向88家QFII機(jī)構(gòu)發(fā)放總計170.7億美元投資額度,。
與此同時,，取得QFII資格的機(jī)構(gòu)的數(shù)量也在不斷增加。來自中國證監(jiān)會的信息顯示,，法國歐菲資產(chǎn)管理公司成為今年以來第三家獲得QFII資格的機(jī)構(gòu),。根據(jù)證監(jiān)會最新公布的QFII名錄，法國歐菲資產(chǎn)管理公司于2010年5月21日獲得批準(zhǔn),。法國歐菲資產(chǎn)管理公司注冊地為法國,，境內(nèi)托管行為渣打銀行中國有限公司。中國證監(jiān)會從2003年5月23日開始批準(zhǔn)QFII進(jìn)入中國市場,，到目前為止取得QFII資格的機(jī)構(gòu)增至96家,。
QFII基金重新獲得資金流入
在QFII資格獲批和新得額度的同時，QFII基金整體上也呈現(xiàn)資金流入的趨勢,。
理柏中國近期公布的5月基金透視報告顯示,，截至5月31日，已公布準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的16只QFIIA股基金,，5月整體平均業(yè)績大幅回落7.79%,，今年以來整體平均業(yè)績已大幅回落20.87%，回落幅度均明顯大于國內(nèi)股票型,。進(jìn)一步分析,，單純追蹤指數(shù)的被動式管理QFII基金上月平均業(yè)績回落8.90%，主動式管理QFII基金平均則回落7.42%,，今年以來被動式與主動式QFII基金則分別回落22.32%及19.73%,。
根據(jù)理柏最新的資產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，整體24只QFIIA股基金5月總資產(chǎn)規(guī)模初值,，較4月修正后終值98.25億美元微幅減少2.19%至96.10億美元,。在所有可得12只已公布實(shí)際資產(chǎn)數(shù)據(jù)的QFIIA股基金當(dāng)中，由于市場表現(xiàn)不佳,，全數(shù)QFIIA股基金資產(chǎn)規(guī)模均呈縮減態(tài)勢,，就凈申贖狀況來說，iShare新華富時A50中國基金連續(xù)兩個月出現(xiàn)凈申購,，5月當(dāng)月凈申購增幅達(dá)11.63%,，其余QFIIA股基金普遍出現(xiàn)凈贖回,，但幅度普遍不大，境外投資者是否重新進(jìn)場抄底頗值關(guān)注,。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析,，考慮到5月份A股市場更大幅度的下跌，而QFII中國A股基金的資產(chǎn)凈值縮水幅度遠(yuǎn)小于指數(shù)下跌的幅度,，這些現(xiàn)象說明,，QFII中國A股基金當(dāng)月的份額實(shí)際上整體處于小幅增長狀態(tài)。
除了確定的資金流向之外,，值得注意的是,，近期市場還紛紛傳聞，證監(jiān)會等相關(guān)部門將推出新政策,，放寬境外人民幣或外匯通過在港中資證券及基金，投資A股等市場(該政策被稱為“小QFII”),，其將擁有QFII以外的獨(dú)立額度,，在加大外匯通過香港流入內(nèi)地金融市場的同時，也為在港的離岸人民幣提供回流渠道,。根據(jù)市場人士的預(yù)期,，如果小QFII成行，規(guī)模將超過目前的QFII規(guī)模(170.7億美元),，而小QFII最少將有1000億元左右的人民幣流向境內(nèi)市場,。
境外投資者對A股市場具有信心
理柏中國大陸及臺灣研究總監(jiān)馮志源指出，今年以來,，中國股市表現(xiàn)趨于熊市,，主要?dú)w因于高經(jīng)濟(jì)增長下的宏觀緊縮預(yù)期，內(nèi)有指標(biāo)性板塊受創(chuàng),，外有歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)干擾,，整體市場信心相對低落。
談及未來中國經(jīng)濟(jì)和A股市場走勢,，馮志源仍然表現(xiàn)出很大信心：“利空盡現(xiàn)與市場大幅回落之后,，表現(xiàn)與國際股市脫鉤的中國股市反而逐步浮現(xiàn)投資價值，吸引基金公司與其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)場抄底,，預(yù)期下半年有機(jī)會擺脫陰霾,，否極泰來�,！�
在最近的一份投資報告中,，申銀萬國表示，在與海外客戶的交流中,，有些意外的是聽到不少正在買入或者打算買入A股的聲音,。鑒于A股已經(jīng)成為年初以來全球表現(xiàn)最差的股市之一,，海外投資者對A股關(guān)注度的提高不難理解，而且極度悲觀的投資者不多,。目前,，國內(nèi)不少投資者開始嚴(yán)重?fù)?dān)憂中國經(jīng)濟(jì)和股市二次探底的風(fēng)險，而海外投資者多數(shù)并不很悲觀,。在問及他們的看法時,，多數(shù)明確給出反饋的海外投資者認(rèn)為，A股處在底部區(qū)域,，盡管對短期還會跌多少沒有把握,，但一些大基金在逐步買入。
摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶近日表示,，摩根大通對于2010年中國經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)測是10.8%,，而美國是3.5%，歐元區(qū)為1.3%,，全球經(jīng)濟(jì)增速為3.6%,。
根據(jù)李晶的判斷，四季度國內(nèi)股市將出現(xiàn)反彈,。當(dāng)前股市的投資價值仍在,，下行風(fēng)險并不大，但上行也存在壓力,，短期內(nèi)預(yù)計還將在2400點(diǎn)-3000點(diǎn)之間徘徊,，經(jīng)歷一段時間的調(diào)整后，市場估值的合理回歸,、政策壓制預(yù)期的消除以及企業(yè)盈利的持續(xù),，都將使得市場恢復(fù)上漲動力，未來兩年有望達(dá)到4000點(diǎn),。
瑞銀(UBS)財富管理研究部董事總經(jīng)理浦永灝則稱,，預(yù)計短期內(nèi)人民幣升值幅度將不超過0.5%，一年內(nèi)最多升值3%-5%,。而隨著人民幣的升值,，中國下半年加息的需要減少。有關(guān)中國宏觀經(jīng)濟(jì)的問題,，浦永灝預(yù)計,，只要中國今年通脹不超過4%至5%，可能全年不加息,。市場應(yīng)關(guān)注在第三季度末和第四季度時,，中國通脹率能否回落至3%以下。 |