少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

 
債市:財(cái)富博弈新“戰(zhàn)場(chǎng)”
    2010-06-11    作者:一泓    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

    當(dāng)人們的眼球緊盯著防通脹,、加息,、收緊流動(dòng)性等調(diào)控舉措的時(shí)候,次貸危機(jī)后“高速擴(kuò)容”的債券市場(chǎng)爆發(fā)歐債危機(jī),,財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)國(guó)際關(guān)注,。債務(wù)大國(guó)們逐個(gè)“被透視”,“被敦促”削減赤字,、進(jìn)行整改,、收緊開支,財(cái)富博弈“新故事”露出冰山一角,。

  債市失衡 金融市場(chǎng)動(dòng)蕩

  主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被下調(diào),、信用違約掉期產(chǎn)品暴漲、貨幣大幅貶值,,與次貸危機(jī)不同的財(cái)富博弈新“戰(zhàn)役”,半年來進(jìn)行得如火如荼,。
  這樣的危機(jī)首先在歐債問題最脆弱的一環(huán)——希臘引爆,。接下來,同樣債務(wù)高懸的葡萄牙,、西班牙相繼遭遇評(píng)級(jí)下調(diào),。
  “歐豬五國(guó)”噴出的主權(quán)債“火山灰”,,呈波浪狀掃向被救市資金托起的并不穩(wěn)固的金融市場(chǎng)。次貸危機(jī)以來快速?gòu)?fù)蘇的股票,、商品價(jià)格,,被燒掉了“高昂的頭”,大幅跳水,。
  歐元遭“追殺”,,大跌。東興期貨研發(fā)中心總經(jīng)理呂國(guó)文在接《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)計(jì)算,,去年11月以來,,半年時(shí)間,歐元兌美元最大貶值幅度超過20%,。
  但與此同時(shí),,美元指數(shù)大漲19%;黃金創(chuàng)新高,;美債攀升,,美林美國(guó)債券指數(shù)從2009年11月的218左右上升到2010年6月7日的227.17,升幅達(dá)4%,�,!�
  很明顯,一邊是歐債危機(jī),,一邊是美債繁榮,,債市嚴(yán)重“失衡”。
  “金融危機(jī)后市場(chǎng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力下降,,資金越來越選擇進(jìn)入安全資產(chǎn)投資,。伴隨著世界性的國(guó)債增加,債券市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大,。世界的投資家收縮股票,、商品投資,投向德國(guó),、日本,、美國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)債�,!比毡救鹚刖C合研究所市場(chǎng)調(diào)查部部長(zhǎng)長(zhǎng)谷川克之日前在對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)第三屆“瑞穗基金金融論壇”上對(duì)全球資金流向進(jìn)行了揭示,。

  國(guó)際炒家迎來發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)

  危機(jī)后全球的避險(xiǎn)情緒和歐元區(qū)的財(cái)政“漏洞”,給國(guó)際炒家?guī)砹诵碌陌l(fā)財(cái)機(jī)會(huì),。對(duì)賭衍生工具開始“熠熠閃光”,。國(guó)際信用評(píng)級(jí)降級(jí)所涉及的歐洲國(guó)家,其主權(quán)債務(wù)CDS(信用違約掉期產(chǎn)品)無不應(yīng)聲瘋漲。
  “無貨沽空信貸違約掉期,,還可令交易員能夠在不持有相關(guān)債券的情況下購(gòu)買保險(xiǎn),。一旦違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生,他們便可以從CDS的價(jià)格上升中獲利,�,!眳螄�(guó)文查看行情資料后告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者:4月27日,希臘5年期CDS高達(dá)824.48個(gè)基點(diǎn),,而3月8日,,希臘5年期CDS價(jià)格還只有280.65個(gè)基點(diǎn)。類似的情況同樣發(fā)生在西班牙和葡萄牙等國(guó)身上,。
  希臘總理帕潘德里歐稱,,用CDS避險(xiǎn),就如允許一個(gè)人替鄰居的房子買保險(xiǎn),,然后再自己去縱火并索賠,。
  而法德近日已經(jīng)決然聯(lián)手呼吁歐盟限制CDS投機(jī)行為。兩國(guó)表示,,有關(guān)市場(chǎng)對(duì)“某些”股票,、債券與信貸違約掉期(CDS)投機(jī)行為的設(shè)限提議,歐盟應(yīng)該予以考慮,。
  德國(guó)總理默克爾指出,,炒家在市場(chǎng)的行為加劇了歐洲的債務(wù)危機(jī)并將歐元推至四年新低。據(jù)稱,,歐盟委員會(huì)目前正在起草禁止對(duì)主權(quán)信貸違約掉期進(jìn)行無貨沽空的提案,。
  至此,此次危機(jī)新故事輪廓初顯,,歐債背后的國(guó)際財(cái)富博弈“戰(zhàn)役”不容小視,,似乎遠(yuǎn)沒有進(jìn)入尾聲。

  歐債危機(jī)將走向何方,?

  債務(wù)危機(jī)令全球各界對(duì)次貸危機(jī)引發(fā)的救市后遺癥憂心忡忡,。惠譽(yù)日前在其特別報(bào)告中稱,,英國(guó)財(cái)政(評(píng)級(jí)為“AAA/穩(wěn)定”)面臨異常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),。歐債危機(jī)會(huì)不會(huì)繼續(xù)在歐洲蔓延?
  “此次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的元兇是財(cái)政赤字,。財(cái)政問題不僅是以希臘為首的南歐的問題,,也是先進(jìn)國(guó)家共同的問題,恐波及英,、美,、日,,需引起足夠關(guān)注�,!遍L(zhǎng)谷川克之日前這樣提醒。
  “希臘及歐洲的政治風(fēng)險(xiǎn)背后,,存在著歐洲各國(guó)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的不均衡和基本經(jīng)濟(jì)因素的差異,,歐洲區(qū)域內(nèi)的經(jīng)常不均衡是全球不均衡的縮影,其背景是內(nèi)需的增長(zhǎng)率差別和各國(guó)的生產(chǎn)型差別的存在,�,!�
  從歐債危機(jī)的深層次成因來看,似乎危機(jī)難以快速終結(jié),。但歐盟最近積極的維穩(wěn)舉措,,令市場(chǎng)憂慮情緒稍稍得到安撫。
  6月7日,,歐元區(qū)成員國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)就7500億歐元的歐洲援助計(jì)劃的最后細(xì)節(jié)達(dá)成一致,,決定成立一個(gè)“股份有限公司”性質(zhì)的特設(shè)機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)在金融市場(chǎng)發(fā)行債券募集資金,,提供給需要救助的成員國(guó),。
  該穩(wěn)定措施會(huì)不會(huì)繼續(xù)加大歐洲債務(wù)負(fù)擔(dān)?
  “金融市場(chǎng)發(fā)債的計(jì)劃是短期內(nèi)緩解債務(wù)問題的過渡性辦法,,只要不長(zhǎng)期使用,,通過各國(guó)的財(cái)政性緊縮措施的落實(shí),放棄利用財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的做法,,便不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大未來債務(wù)負(fù)擔(dān),。”外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副教授孫東升在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,�,! �
  “就歐元區(qū)本身來說,當(dāng)初歐元誕生的時(shí)候,,歐元區(qū)國(guó)家沒有共同的財(cái)政政策,,為歐元未來的發(fā)展留下了隱患,但如果歐元一旦崩潰,,對(duì)歐元區(qū)內(nèi)的國(guó)家的損失可能會(huì)更大,,所以歐元區(qū)國(guó)家需要建立一個(gè)機(jī)制來解決這個(gè)問題。比如建立財(cái)政救助基金等,�,!�
  孫東升預(yù)計(jì)歐債問題短期不會(huì)繼續(xù)惡化�,!皻W洲各國(guó)已經(jīng)采取了緊縮財(cái)政的措施,,債務(wù)問題會(huì)逐步得到緩解,。”
  長(zhǎng)城偉業(yè)期貨高級(jí)分析師景川告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,,此次歐債危機(jī)已基本接近了三大目標(biāo):打擊歐元,,解除與美元的分庭抗禮;提升美元,,解決美國(guó)國(guó)債銷售問題,;讓人民幣被動(dòng)升值。最終目的是讓人民幣與美元脫鉤,。但美元大幅升值又會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅,,故危機(jī)料暫時(shí)接近結(jié)點(diǎn)。

  13萬億美債真是避險(xiǎn)天堂,?

  “債務(wù)大王”——美國(guó)呢,?
  按照3月底外國(guó)債權(quán)人持有的美債總額3.88萬億美元計(jì)算,外國(guó)債權(quán)占13萬億美債的近30%,。
  巨額美債真的是全球資金的避險(xiǎn)天堂,?
  有分析認(rèn)為,今年以來美元的強(qiáng)勢(shì)符合美國(guó)發(fā)行巨額國(guó)債的需求,。資金回流美國(guó),,意味著可以讓次貸危機(jī)的影響由全球資金一起扛。美債狂發(fā)不止,,美元升值不止,。
  那么,數(shù)量不斷攀升的美債會(huì)否出問題,?何時(shí)會(huì)出問題,?
  長(zhǎng)谷川克之在“瑞穗基金金融論壇”上使用很多“也許”回答《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者提出的這一問題:
  “正因?yàn)槭澜绯霈F(xiàn)了這樣多的問題,所以投資家們把他們的資產(chǎn)都移向安全資產(chǎn),,同時(shí)也投向了美國(guó),。當(dāng)然,也許這只是短期現(xiàn)象,。也許歐元危機(jī)之后,,又有新的危機(jī)到來,也許未來危機(jī)的主角說不定就是美元,�,!�
  “也許在歐元極度貶值、美元升值的時(shí)候,,會(huì)發(fā)生這樣的危機(jī),;也許在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了恢復(fù),美聯(lián)儲(chǔ)采取緊縮政策的時(shí)候,,會(huì)出現(xiàn)這樣的危機(jī),。當(dāng)然,,在這幾種情況下,都會(huì)出現(xiàn)美債下跌問題,�,!�
  “但考慮到現(xiàn)在美國(guó)在國(guó)際社會(huì)的地位、經(jīng)濟(jì)地位,、金融地位,,我認(rèn)為美債馬上發(fā)生暴跌的可能性不大。也許美國(guó)國(guó)債暴跌,,就是中國(guó)或者日本拋售美國(guó)國(guó)債的時(shí)候。再過多少年,,我們很難預(yù)測(cè)�,,F(xiàn)在日本和中國(guó)同乘一條船�,!�
  長(zhǎng)谷川克之強(qiáng)調(diào),,如美債暴跌,最為難的應(yīng)該是中國(guó)和日本,。日中兩國(guó)應(yīng)攜手應(yīng)對(duì),,應(yīng)該讓美國(guó)采取有限度的財(cái)政、匯率政策,。

  相關(guān)稿件
· 債市5月或遇利率風(fēng)險(xiǎn) 2010-04-30
· 擔(dān)憂政府違約 希臘債市大幅跳水 2010-04-28
· CPI略低于預(yù)期 債市難覓方向 2010-04-16
· 債市仍震蕩整理短期內(nèi)關(guān)注長(zhǎng)債的配置價(jià)值 2010-04-09
· PMI持續(xù)高位 對(duì)債市影響偏負(fù)面 2010-04-02