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“人才荒”加劇成基金業(yè)績最大挑戰(zhàn)
國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了第12個(gè)年頭,。然而，隨著基金經(jīng)理“跳槽”節(jié)奏的加快,，超過600多只公募基金中,，僅有不到500名基金經(jīng)理進(jìn)行打理。這就意味著,，其中有部分基金一個(gè)經(jīng)理要負(fù)責(zé)掌管兩只甚至更多的基金產(chǎn)品,。
面對“人才荒”的不斷蔓延，基金經(jīng)理“一拖多”的模式以及新基金經(jīng)理年輕化傾向,，都為基金業(yè)績穩(wěn)定性帶來極大挑戰(zhàn),。在此情況下，基金投資者的利益如何得到保護(hù),，基金公司如何吸引和留住優(yōu)秀人才服務(wù)于更廣大的投資者等諸多問題,，都成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
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| 資料照片 | 現(xiàn)象 基金經(jīng)理離職潮達(dá)到高峰
在5月的最后一個(gè)交易日,，四家基金公司旗下的6只基金同時(shí)公布基金經(jīng)理更換的消息,。
當(dāng)日，銀河基金公司和景順長城基金公司旗下均有兩只基金更換基金經(jīng)理,。其中,，徐小勇接替尚鵬岳擔(dān)任銀河銀豐封閉基金基金經(jīng)理，張矛接替位健擔(dān)任銀河銀富貨幣基金經(jīng)理,；同時(shí)管理景順長城能源基建和景順長城新興成長兩項(xiàng)基金的基金經(jīng)理李志嘉提出辭職,，聘任余廣和鄧春鳴分別為兩只基金的基金經(jīng)理。
此外,，天治基金公布了天治優(yōu)選基金經(jīng)理謝京離任,，中郵基金旗下中郵核心優(yōu)選基金經(jīng)理王海濤也因個(gè)人原因申請辭職。
基金經(jīng)理更換已不是什么新鮮事,，在此前的一個(gè)月中基金經(jīng)理離職的人數(shù)達(dá)到17位,，這一離職高峰僅是近兩年基金業(yè)人員頻繁更換的一個(gè)縮影。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年以來到目前的5個(gè)多月時(shí)間里,，已有90只基金更換基金經(jīng)理,，變動(dòng)之頻繁幾乎可以超過歷年高峰。2009年一整年僅有130只基金更換基金經(jīng)理,，而2008年的熊市同期也未達(dá)到這一水平,。一時(shí)間廣大投資者紛紛猜測基金公司是不是進(jìn)入了人員頻動(dòng)時(shí)期。
雖然我國在2009年頒布的《基金經(jīng)理注冊登記制度》中對基金經(jīng)理頻繁變更有所約束,，但似乎并沒起到多大的作用,，基金經(jīng)理離職人數(shù)仍然一年高過一年。該制度第九條規(guī)定,，無特殊情況管理基金未滿1年主動(dòng)離職,，且離職時(shí)間未滿1年、短期內(nèi)頻繁變換任職單位的人員,，不得注冊為基金經(jīng)理,。
北京一家大型基金公司戰(zhàn)略發(fā)展部總監(jiān)對記者表示，“這一制度沒有起到太大成效,，主要是因?yàn)槠鋬H對公募基金經(jīng)理頻繁跳槽做出限制,，而現(xiàn)在多數(shù)公募基金經(jīng)理離職去向是轉(zhuǎn)向私募，并不受此影響,�,！睋�(jù)其透露，有部分基金公司為規(guī)避監(jiān)管,，甚至在基金經(jīng)理離職后一段時(shí)間才進(jìn)行公告,，延長在職時(shí)間。
自1998年基金開元,、基金金泰發(fā)行以來,，我國公募基金已經(jīng)走過12個(gè)年頭。隨著公募基金行業(yè)的不斷發(fā)展,，老人逐漸淡出新人不斷輸入,。如今，基金開元,、基金金泰的基金經(jīng)理杜峻,、徐智麟早已不再擔(dān)任基金經(jīng)理，在2000年以前就開始任職的24位基金經(jīng)理大部分也已經(jīng)離去,，僅有王亞偉,、林彤彤、尚志民等少數(shù)幾位依然堅(jiān)守在基金經(jīng)理的崗位上,。
據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì),，整個(gè)公募基金業(yè)已有383位基金經(jīng)理成過去時(shí),，目前在任的基金經(jīng)理擔(dān)任平均年限為2.58年，而已離任的基金經(jīng)理平均在職時(shí)間為2.89年,，略高于目前在職的基金經(jīng)理,。
影響 頻繁變動(dòng)拷問基金業(yè)績
然而，選擇在5月紛紛離職,，不少業(yè)內(nèi)人士猜測可能和部分基金公司近期剛剛發(fā)完年終獎(jiǎng)有關(guān),。
一家上海合資基金公司基金經(jīng)理告訴記者，很多基金公司并不會(huì)在年初就發(fā)放前一年的獎(jiǎng)金,，一般需要通過董事會(huì)審定業(yè)績后才發(fā)放,，這一拖就到3、4月份,，有的甚至拖到7,、8月份，更有基金公司采取策略在發(fā)完新基金后才發(fā)放年終獎(jiǎng),，以防基金經(jīng)理離職,。
同時(shí)，業(yè)績因素應(yīng)該是今年以來基金經(jīng)理變動(dòng)另一主要原因,。“5月以來股市的連續(xù)下挫也加大了公募基金的業(yè)績壓力,，部分基金公司不僅實(shí)行年度業(yè)績考核,，同時(shí)還實(shí)行時(shí)間單位各有不同的短期業(yè)績考核，而業(yè)績考核不能滿足公司要求便無奈選擇走人,�,！钡率セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔罕硎尽,！�
好買基金研究中心總經(jīng)理?xiàng)钗谋笾赋觯骸肮蓟鸾?jīng)理的頻繁更換成為近年來的一個(gè)趨勢,，離職后的去向大體分為三類�,！睏钗谋笳f,，部分成熟的、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的公募基金經(jīng)理因公司的內(nèi)部調(diào)動(dòng)轉(zhuǎn)而負(fù)責(zé)專戶理財(cái),、社�,；鸬葮I(yè)務(wù)，廣發(fā)的朱平,、易方達(dá)的肖堅(jiān)就是此類,；另有一部分則去了保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司,，相對而言業(yè)績排名壓力較�,�,；當(dāng)然大部分還是投奔私募基金，或自己創(chuàng)立私募公司,。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，截至目前累計(jì)有43位原公募投研總監(jiān)或基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募，占166位私募基金經(jīng)理的25.90%,。從前幾年的博時(shí)基金肖華,、華夏基金石波、嘉實(shí)基金王貴文,、趙軍,、上投摩根呂俊，到去年的交銀施羅德李旭利,、鄭拓,，再到今年的華夏基金孫建冬，這些基金經(jīng)理,，大部分都曾是所在基金公司投資管理的核心人物或明星基金經(jīng)理,，而現(xiàn)在許多都已獨(dú)立起家，成為雄霸一方的私募基金老總,。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,，不論從業(yè)績考核、排名壓力還是從個(gè)人收入,、監(jiān)管條件來看,，私募基金都具有更為明顯的優(yōu)勢，為公募基金的人才提供了更為廣闊的選擇空間,。由于私募一般有高達(dá)20%的業(yè)績提成,，且注重基金經(jīng)理個(gè)人風(fēng)格的發(fā)揮，私募對公募基金經(jīng)理吸引力巨大,。
“優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理往往不能接受公募基金的‘清規(guī)戒律’,，到最后多半奔向私募或自己創(chuàng)業(yè)，這在國外也是這一趨勢,�,！睏钗谋髮τ浾弑硎尽６译S著股指期貨的推出,，基金業(yè)的格局也發(fā)生著巨大的變化,，私募基金的發(fā)展勢頭明顯快過公募基金，在監(jiān)管相對寬松的情況下,，有一定資質(zhì)的基金經(jīng)理都會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募,。
伴隨新基金發(fā)行提速，目前市場全部基金數(shù)目已突破600只,，而據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，目前基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)不到500人,。基金經(jīng)理的稀缺性導(dǎo)致市場上出現(xiàn)許多一位基金經(jīng)理兼顧多只基金管理工作的現(xiàn)狀,，這也嚴(yán)厲拷問著中國基金業(yè)人才儲(chǔ)備機(jī)制,。
從增聘或接任的基金經(jīng)理情況來看，大多數(shù)基金經(jīng)理都是在短時(shí)間擔(dān)任基金助理,、投資助理后迅速提升為基金經(jīng)理,，經(jīng)驗(yàn)方面比較缺乏，有過任職經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理顯得十分稀缺,。備受關(guān)注的中郵核心優(yōu)選便是啟用任期不足一年的基金經(jīng)理助理王麗萍接替王海濤擔(dān)任基金經(jīng)理,，單獨(dú)掌管上百億規(guī)模的資產(chǎn)，效果讓人擔(dān)心,。
好買基金研究中心考察了管理偏股型基金的基金經(jīng)理業(yè)績,，截止到2010年一季度，近一年排名前10的基金經(jīng)理平均任職時(shí)間為4.92年,，而排名后10的基金,，其基金經(jīng)理平均任職時(shí)間為1.99年，新老基金經(jīng)理業(yè)績差異明顯,。
辦法 公募基金人才“短板”亟須整治
對于基金業(yè)人才的流失問題,，也成了整個(gè)公募基金業(yè)都感到“頭疼”的事情，如何吸引和留住優(yōu)秀人才服務(wù)于更廣大的投資者成為促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展亟待解決的重要問題,。
在2010年兩會(huì)期間,，全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)遞交了一份有關(guān)基金行業(yè)的提案——《關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的提案》,。他提出，人力資本在該產(chǎn)業(yè)中占據(jù)了核心地位,，這也決定了它與其他資本或勞動(dòng)密集型企業(yè)不同,，對人才的重視也要反映到基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)中來。
對此,，華泰柏瑞基金公司總經(jīng)理陳國杰也表示贊同,。他在接受記者采訪時(shí)表示，“股權(quán)激勵(lì)確實(shí)是相對較好的工具,，其實(shí),，這一方法在國外的基金行業(yè)也相當(dāng)普遍，例如擁有股權(quán)的員工要到3至4年后才能行使,，以確保員工對公司和投資人的承諾是長期的,。”
美國久負(fù)盛名的大型基金公司Fidelity的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,，家族持股49%,，員工持股51%,，而Invesco景順集團(tuán)中也有40%的股權(quán)為員工持有�,！皬暮Ｍ饣鸸芾硇袠I(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的結(jié)果也能看到,，股權(quán)激勵(lì)的存在，能進(jìn)一步鼓勵(lì)基金公司的員工用長線的眼光來開展各項(xiàng)工作,。這一點(diǎn)無論對投資人,、對員工本人、對基金公司來說,，都是多贏的,。”陳國杰說,。
謝衛(wèi)建議,，基金公司在開展股權(quán)激勵(lì)時(shí)可新老并重：一方面可以考慮允許具備條件的基金從業(yè)人員等專業(yè)人士參與新基金公司的發(fā)起和設(shè)立；另一方面,，對于已經(jīng)成立的老基金公司,，可以通過股權(quán)激勵(lì)鼓勵(lì)員工持股。
楊文斌指出,，將來私募進(jìn)入《基金法》可能有助于平衡兩者關(guān)系,。目前私募基金在組織形式上已受到監(jiān)管，比如信托制受到信托法約束,、有限合伙制受有限合伙法約束,，但其在從業(yè)資格上并不受任何監(jiān)管�,！袄孑斔汀薄袄鲜髠}”等行為應(yīng)該是整個(gè)基金業(yè)都杜絕的現(xiàn)象,，如果私募基金公司不受監(jiān)管，對基金經(jīng)理沒有審核限制,，將來規(guī)模壯大后極有可能爆發(fā)較大問題,。以香港地區(qū)為例，目前不論是公募基金還是私募基金都必須拿到“第9類牌照”,，但進(jìn)行公募業(yè)務(wù)的資格要求相對更高,。內(nèi)地也可借鑒這一方法對私募基金進(jìn)行約束，在某些方面適度寬松,，如在申請后可允許私募基金經(jīng)理投資股市,，但每次操作前必須申報(bào)等。
隨著新《基金法》即將出臺(tái),，私募基金監(jiān)管法規(guī)增加入冊幾乎可以肯定,，屆時(shí)新的法規(guī)有何限制成為基金業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)�,！拔磥硭侥蓟鸺訌�(qiáng)監(jiān)管是必然趨勢,，這和國外對沖基金的發(fā)展路徑相一致,。”一位基金經(jīng)理說,。 |