|
2481點反彈以來,，全部A股,、滬深300的日均換手率為0.93%,、0.47%,。全部A股、滬深300交投的持續(xù)萎靡,，透視出即使在2600點一線,，A股市場的承接力依然不足。值得關(guān)注的是,，建設(shè)銀行,、交通銀行、民生銀行,、中國石化等一批權(quán)重股,，悄然創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低，中國石油,、中國神華,、工商銀行等距離年內(nèi)新低僅半步之遙，A股市場重心有繼續(xù)下移的跡象,，6月的主基調(diào)是下跌抵抗,。
今年以來，累計三次調(diào)升存款準備金率,，公開市場曾持續(xù)12周資金凈回籠,。最近銀行間債市資金持續(xù)趨緊。6月1日,，銀行間隔夜拆借利率和隔夜質(zhì)押回購利率雙雙跳漲至2.74%,、2.75%,，為2008年10月10日以來的最高水平；6月1日,，1年期央票發(fā)行利率上行超過8個基點,，至2.0096%，是4個月來的首次上行,；6月2日，3年期國債中標利率為2.33%,，略高于二級市場同期國債品種2.32%的收益率,，今年國債發(fā)行利率首次高于二級市場同期品種收益率。上述情況說明,，目前金融市場資金面十分緊張,。
今年1月至5月，滬深兩市共發(fā)行153只新股IPO合計募集資金達1923億元,，同期55家增發(fā)和2家配股募集的1365億元資金,。前5個月，A股各類融資超過3287億元,。進入6月份后,，已有12只A股刊登了招股說明書。目前新股IPO沒有減速,，依然保持每周7至8家的發(fā)行速度,。此外，中國銀行正發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債,；農(nóng)業(yè)銀行IPO業(yè)進入倒計時,，預(yù)計A+H共籌資超過200億美元；交通銀行等銀行的再融資也待實施,。后續(xù)資金不足是A股嚴重超跌后,，遲遲不能出現(xiàn)強力反彈的最主要的原因。
5月30日,，法國表示正面臨保持AAA級信用等級的挑戰(zhàn),，歐洲主權(quán)債務(wù)危機有擴散的趨勢。4月份歐元區(qū)失業(yè)率達到10.1%,，創(chuàng)下1998年8月以來的最高水平,。歐洲央行預(yù)計，歐元區(qū)銀行在2010年,、2011年的貸款減值損失將高達1950億歐元,，歐洲金融機構(gòu)也面臨巨大的壓力。而希臘,、西班牙,、意大利,、葡萄牙、英國,、法國先后宣布削減財政支出計劃,，預(yù)計歐洲很快將進入一個通貨緊縮周期，并對全球經(jīng)濟造成很大的負面影響,。預(yù)計今年6月份或三季度,，中國對歐洲出口將放緩或出現(xiàn)負增長。目前中國對歐洲出口占比高達19.5%,，一旦歐洲陷入長期經(jīng)濟停滯,，對中國的經(jīng)濟影響是顯而易見的。
日前,，國務(wù)院明確將“逐步推進房產(chǎn)稅改革”,。一旦一些地方試點房產(chǎn)稅，在抑制樓市中的投資投機行為的同時,，對房地產(chǎn)行業(yè)的負面沖擊也是很大的,。此前，在新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策下,，各地的新房,、二手房成交環(huán)比已經(jīng)大幅下降。最新數(shù)據(jù)顯示：5月份,，我國乘用車生產(chǎn)95.07萬輛,，環(huán)比降低12.92%；銷售 88.58萬輛,，環(huán)比降低10.85%,。連續(xù)數(shù)月銷售環(huán)比下滑，經(jīng)銷商庫存不斷增加,，表明國內(nèi)車市已經(jīng)進入調(diào)整期,。房地產(chǎn)、汽車雙雙減速對中國經(jīng)濟的影響,，預(yù)計最遲在三季度各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以看到,。此外，管理層對地方政府融資平臺的梳理,，如果影響到今后地方政府的融資,，也將影響到地方政府的投資項目。
最近10個交易日,，中小板,、創(chuàng)業(yè)板的日均換手率為2.77%、7.38%,，表明目前中小股依然受到資金的關(guān)注,。但讓人擔(dān)心的是,，越來越多的藍籌股反彈乏力，而逆市走強的個股數(shù)量在明顯減少,。2481點反彈以來,，熱點主線不清晰、切換的速度很快,，這次抵抗性反彈恐怕很難走得遠,。短期內(nèi)，再次考驗2481點應(yīng)在意料之中,。 |