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無論是4月份出乎市場預(yù)料的貿(mào)易順差,，還是5月份中國新出口訂單指數(shù)依然保持高位,，似乎都在預(yù)示5月份我國外貿(mào)形勢好于一季度末時的市場預(yù)期。進(jìn)入6月份,，經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測,，5月份我國貿(mào)易順差有望在4月的基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅擴(kuò)大，未來數(shù)月出口形勢也會好于之前的預(yù)期,，直到四季度才重新面臨風(fēng)險,。
5月貿(mào)易順差有望擴(kuò)大
華泰聯(lián)合證券分析師陳勇預(yù)測，5月份我國出口同比增長30.6%,，增速略高于上月,，主要原因是在人民幣跟隨美元大幅升值的情況下，出現(xiàn)“反J曲線效應(yīng)”,；進(jìn)口同比增長42.2%,，環(huán)比有所下降，原因在于國內(nèi)調(diào)控政策抑制了進(jìn)口需求,。據(jù)此,，5月份順差約85億美元，順差規(guī)模擴(kuò)大,。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也預(yù)測,，5月份順差較4月小幅擴(kuò)大。他對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說,，預(yù)計5月份我國出口同比增長34.4%,，較4月大幅上行3.9個百分點(diǎn)；進(jìn)口同比增長55%,，同比較4月大幅上行5.3個百分點(diǎn),；貿(mào)易順差30億美元。
魯政委說,，集裝箱運(yùn)輸數(shù)據(jù)顯示5月出口繼續(xù)走強(qiáng),。數(shù)據(jù)說明，5月出口總量的多寡與工作日的多少有一定相關(guān)性,，本月工作日較上月減少1個,，對出口總量有一定的負(fù)面影響，但與往年同期相比,，今年5月工作日相對較多,，這有利于同比讀數(shù)的上行,。另外，從中國出口集裝箱運(yùn)輸市場的數(shù)據(jù)來看,，5月上,、中旬歐、美等遠(yuǎn)洋航線運(yùn)輸需求處于由淡轉(zhuǎn)旺的上升期,，貨量繼續(xù)上揚(yáng),，盡管船舶公司已陸續(xù)放寬了運(yùn)力的供給，但船舶平均艙位利用率始終保持在較高水平,，特別是北美航線,，始終維持滿倉水平。
興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安則預(yù)測,，5月出口同比增長32%,，進(jìn)口同比增長40.2%，貿(mào)易順差比上月擴(kuò)大,。他給出兩條理由：首先,，主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI都顯示經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。其次,，5月份物流協(xié)會制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為53.8%,，依然保持在較高水平，已連續(xù)13個月位于擴(kuò)張區(qū)間,；4月份匯豐銀行的剔出季節(jié)因素制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為54.2%,，已連續(xù)11個月位于擴(kuò)張區(qū)間。
未來數(shù)月出口向好
預(yù)計5月份外貿(mào)順差的擴(kuò)大,，有可能是一輪出口形勢快速向好的起點(diǎn),。
中銀國際董事總經(jīng)理程漫江對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說，盡管最近歐盟的債務(wù)危機(jī)對我國出口產(chǎn)生了很大影響,，但預(yù)計未來中國的出口表現(xiàn)將好于預(yù)期,。今年1-4月，內(nèi)地對歐盟的出口總額同比增長約30.4%,，其中對“歐豬五國”(即葡萄牙,、愛爾蘭、意大利,、希臘和西班牙)的出口額同比增長約32%,。預(yù)計今年上半年對歐盟的出口額增速將超過30%。此外,，由于歐元的貶值可能導(dǎo)致人民幣對美元的升值幅度相對較小,，因此對美國的出口增長也將更為穩(wěn)定。
“我們將全年人民幣較美元升值幅度預(yù)測由之前的2%至5%下調(diào)至2%。即使歐盟出現(xiàn)最壞的情況(出口同比下滑20%),，全年總體出口增速也將接近20%,，這將對中國的工業(yè)產(chǎn)值增長提供有力支撐�,！背搪f,。
上升勢頭或在四季度終結(jié)
中信建投證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡艷妮表示，在2010年上半年,，隨著美國進(jìn)入庫存重建的軌道,，以及終端需求復(fù)蘇的推進(jìn)，美國的環(huán)比增速預(yù)計仍將維持較高的水平,。美國的補(bǔ)庫存周期使得我國上半年出口問題不大。但是下半年這種較低基礎(chǔ)帶來的彈性效應(yīng)將不復(fù)存在,，可能環(huán)比增長的高點(diǎn)已經(jīng)于2009年第4季度出現(xiàn),，未來將面臨增速的逐漸下降。
此外,，歐盟作為我國第一大貿(mào)易伙伴,，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長不確定性加大，成為我國外貿(mào)出口隱患,�,？傮w來看，我們認(rèn)為上半年外貿(mào)增長問題不大,，5月份出口將出現(xiàn)同比30%以上的增長,。進(jìn)口增速有所回落，增速在40%左右,。下半年由于第4季度美國去庫存速度的大幅放緩,，推動了第4季度美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比的大幅回升，所以不能排除到時外部經(jīng)濟(jì)“二次去庫存”的可能性,，四季度時中國的出口速度可能會有所放緩,。 |