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今年以來滬深股市持續(xù)調(diào)整、大幅下挫，讓不少熱衷于指數(shù)投資的投資者很“受傷”,。傳統(tǒng)指數(shù)在數(shù)量和結構上的不足，催生了市場對創(chuàng)新指數(shù)的需求,。其中，上證周期/非周期指數(shù)受到市場關注,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，目前指數(shù)化產(chǎn)品均立足于市場重要基準指數(shù)或易于發(fā)行指數(shù)產(chǎn)品的大盤藍籌指數(shù)，越來越多的投資者希望能通過創(chuàng)新型的指數(shù)產(chǎn)品進一步把握A股波動的規(guī)律,。
在這一背景下,，中證指數(shù)有限公司年初發(fā)布的一對策略型指數(shù)——上證周期/非周期指數(shù)開始進入越來越多投資者的視野。業(yè)內(nèi)專家分析認為,，與傳統(tǒng)簡單的市值加權指數(shù)不同,，上證周期/非周期指數(shù)是首對從行業(yè)配置角度設計、適應A股風格輪動的標的指數(shù),，在設計上體現(xiàn)了行業(yè)輪動的投資策略,，具有極大的創(chuàng)新優(yōu)勢,。
根據(jù)指數(shù)編制方案，在證監(jiān)會行業(yè)分類標準下,，上證周期行業(yè)50指數(shù)樣本股從金融保險,、采掘、交通運輸倉儲,、金屬非金屬,、房地產(chǎn)5個具有較強周期性特征的行業(yè)中挑選出規(guī)模大、流動性好的50只股票,；上證非周期行業(yè)100指數(shù)從其余17個行業(yè)中挑選出規(guī)模大,、流動性好的100只股票。
國信證券研究顯示,，當整體經(jīng)濟上升時,，周期性股票的價格會迅速上漲，而當整體經(jīng)濟走下坡路時,，周期性股票的價格也會隨之下跌,，并且其波動幅度往往比市場指數(shù)要來得劇烈,。非周期股票的特征則截然不同,，其股價走勢雖然也會受到經(jīng)濟周期影響，但相比之下波動性要明顯小于市場平均水平,。 |