|
今年以來(lái)滬深股市持續(xù)調(diào)整、大幅下挫,，讓不少熱衷于指數(shù)投資的投資者很“受傷”,。傳統(tǒng)指數(shù)在數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的不足，催生了市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新指數(shù)的需求,。其中,，上證周期/非周期指數(shù)受到市場(chǎng)關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士表示,，目前指數(shù)化產(chǎn)品均立足于市場(chǎng)重要基準(zhǔn)指數(shù)或易于發(fā)行指數(shù)產(chǎn)品的大盤藍(lán)籌指數(shù),，越來(lái)越多的投資者希望能通過(guò)創(chuàng)新型的指數(shù)產(chǎn)品進(jìn)一步把握A股波動(dòng)的規(guī)律。
在這一背景下,，中證指數(shù)有限公司年初發(fā)布的一對(duì)策略型指數(shù)——上證周期/非周期指數(shù)開(kāi)始進(jìn)入越來(lái)越多投資者的視野,。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為,，與傳統(tǒng)簡(jiǎn)單的市值加權(quán)指數(shù)不同，上證周期/非周期指數(shù)是首對(duì)從行業(yè)配置角度設(shè)計(jì),、適應(yīng)A股風(fēng)格輪動(dòng)的標(biāo)的指數(shù),，在設(shè)計(jì)上體現(xiàn)了行業(yè)輪動(dòng)的投資策略，具有極大的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì),。
根據(jù)指數(shù)編制方案,，在證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)下，上證周期行業(yè)50指數(shù)樣本股從金融保險(xiǎn),、采掘,、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、金屬非金屬,、房地產(chǎn)5個(gè)具有較強(qiáng)周期性特征的行業(yè)中挑選出規(guī)模大,、流動(dòng)性好的50只股票；上證非周期行業(yè)100指數(shù)從其余17個(gè)行業(yè)中挑選出規(guī)模大,、流動(dòng)性好的100只股票,。
國(guó)信證券研究顯示，當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)上升時(shí),，周期性股票的價(jià)格會(huì)迅速上漲,，而當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)走下坡路時(shí)，周期性股票的價(jià)格也會(huì)隨之下跌,，并且其波動(dòng)幅度往往比市場(chǎng)指數(shù)要來(lái)得劇烈,。非周期股票的特征則截然不同，其股價(jià)走勢(shì)雖然也會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期影響,，但相比之下波動(dòng)性要明顯小于市場(chǎng)平均水平,。 |