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海通證券看好招商地產(chǎn)較長期的發(fā)展前景。
該券商表示,，公司深圳地區(qū)高毛率項目的可結(jié)算面積,，如蘭溪谷二期、海月華庭等項目,，未來將呈較快下降趨勢,；但隨著上海、北京,、天津等地項目的結(jié)算陸續(xù)進(jìn)入高峰,，特別是廣州金山谷、上海海德花園,、北京公園1872,、天津星城等項目毛利極高，深圳以外區(qū)域項目將逐步替代深圳項目,，成為未來業(yè)績的主要來源,。
作為一個追求穩(wěn)健戰(zhàn)略,、精細(xì)品質(zhì)的地產(chǎn)企業(yè)，公司最大程度地規(guī)避了行業(yè)風(fēng)險,，避免了高位拿地的尷尬,。
海通證券研究認(rèn)為，公司現(xiàn)金充裕,，凈負(fù)債權(quán)益比例僅為9%,，財務(wù)情況極為健康，預(yù)計公司2010-2011年的EPS分別為1.31元,、1.78元，給予其26.2元的6個月目標(biāo)價,。 |