2010年一季度,，山東黃金實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入59.65億元，同比增長(zhǎng)0.71%,，環(huán)比下降24.9%,；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.68億元，同比大幅增長(zhǎng)72.9%,，環(huán)比大幅增長(zhǎng)123.3%,；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.38元,。
大通證券認(rèn)為,，維持公司2010年、2011年相應(yīng)的EPS為1.47元與1.93元的盈利預(yù)測(cè),。公司資產(chǎn)注入預(yù)期明確,，且成長(zhǎng)性良好,，看好公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值,，維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。但是短期內(nèi),，對(duì)應(yīng)2010年52.2倍的PE,，估值偏高，股價(jià)高位震蕩的可能性較大,，短線介入當(dāng)以股價(jià)調(diào)整后為最佳。
民族證券認(rèn)為,，山東黃金的投資價(jià)值主要取決于兩大因素：一是金價(jià)大幅上漲,；二是黃金資源儲(chǔ)量的大幅提升。結(jié)合公司的發(fā)展目標(biāo),，預(yù)計(jì)未來(lái)一年到兩年內(nèi),，公司仍將有大量的黃金資產(chǎn)注入其中，這將成為公司股價(jià)上漲的重要催化劑,。假設(shè)2010年國(guó)際黃金價(jià)格大部分時(shí)間在1150美元/盎司以上運(yùn)行,，公司黃金平均售價(jià)有望達(dá)到250元/克，公司全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約11億元,，按照攤薄后的股本計(jì)算,，公司每股收益0.8元。
在黃金資源注入的預(yù)期下,，公司具有較高的投資價(jià)值,。在不資產(chǎn)注入的背景下，假設(shè)2010-2012年國(guó)內(nèi)黃金平均售價(jià)分別為255元/克,、260元/克和260元/克,，假設(shè)同期礦產(chǎn)金的產(chǎn)量分別為20噸、26噸和31噸,，冶煉金產(chǎn)量方面保持平穩(wěn)增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)公司2010-2012年的每股收益分別為0.76元、1.01元和1.24元,，給予“推薦”評(píng)級(jí),。 |
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