|
正當(dāng)國際金價(jià)迅猛攀升,，有望再次創(chuàng)出歷史新高之時(shí),，不少分析人士和投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)驚呼：未來白銀的投資機(jī)會(huì)不容小覷,，或遠(yuǎn)超黃金,。目前追隨金價(jià)上漲的白銀，同樣也走出了兇猛的行情,，一個(gè)多月來已站穩(wěn)每公斤4000元大關(guān),，并且繼續(xù)攀升。
分析人士指出,，白銀具有金融和商品的雙重屬性,，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇苗頭出現(xiàn)和金融系統(tǒng)仍然不穩(wěn)定所交叉的市場環(huán)境下，白銀的上漲空間可能超過黃金,，成為“黑馬”,。
銀價(jià)有望大幅飆升
今年3月以來，國內(nèi)白銀開始沖擊每公斤4000元大關(guān),，進(jìn)入4月以后,，銀價(jià)開始穩(wěn)穩(wěn)站在4000元以上,，而到了5月，隨著國內(nèi)外金價(jià)連續(xù)突破,，直逼歷史高點(diǎn),，上海黃金交易所白銀現(xiàn)貨延期產(chǎn)品價(jià)格超過每公斤4100元，而國內(nèi)白銀現(xiàn)貨交易中心上海華通鉑銀交易市場的現(xiàn)貨白銀報(bào)價(jià)也超過4100元以上,。
國際白銀作為一種以美元計(jì)價(jià)的貴金屬,，其大的價(jià)格走勢與黃金基本一致，同時(shí)由于白銀單位價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于黃金,，其投資門檻較低吸引了不少投資者投資白銀以作為對投資黃金的替代,。同時(shí)，白銀投資最大的特性在于：盡管黃金和白銀的價(jià)格走勢一致,，但無論是在趨勢上還是短期波動(dòng)中,，白銀都比黃金表現(xiàn)出更大的波動(dòng)性。猛漲猛跌,，使白銀投資相比于黃金投資,，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn),。
上世紀(jì)80年代中期以來,，在大多數(shù)時(shí)間里銀價(jià)在大的趨勢上緊緊追隨金價(jià)。2002年以來至2008年次貸危機(jī)爆發(fā),，國際金價(jià)經(jīng)歷了一輪牛市,，紐約現(xiàn)貨金價(jià)從2002年末的343美元/盎司一路攀升，最高于2008年3月17日達(dá)到1023美元/盎司,。與此同時(shí),，紐約現(xiàn)貨銀價(jià)從2002年末的4.66美元/盎司也一路上漲，并于2008年3月17日達(dá)到21.34美元/盎司,。當(dāng)次貸危機(jī)惡化,，美元走強(qiáng)導(dǎo)致金價(jià)下落時(shí),，銀價(jià)也隨之而下落,。
白銀盡管在趨勢上追隨黃金但是其波動(dòng)比黃金更大。2002年末到2008年3月18日,，在一輪牛市中黃金上漲了198%,，而白銀則上揚(yáng)了351%；在隨后的下跌中,，黃金的最大跌幅為32%,，而白銀則為58%。由此可見,，盡管白銀在趨勢上與黃金一致,，但是其漲跌幅度卻比黃金要大得多,。不僅長時(shí)段如此，白銀的短期波動(dòng)也高于黃金,。
從目前來看,，白銀又迎來了一次難得的突破機(jī)會(huì)，不少業(yè)內(nèi)人士非�,？春冒足y未來走勢,。“白銀總體走勢往往滯后于黃金,，在金融危機(jī)發(fā)生以來尤其明顯,。”白銀專家,、華通鉑銀交易市場董事長高慧杰認(rèn)為,，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，工業(yè)需求激增,，國際資本涌入,，白銀仍然有望突破新高，“目前國際銀價(jià)在每盎司18美元左右,，中長期有望達(dá)到24美元以上,，突破21美元左右的歷史紀(jì)錄�,！�
2010年銀價(jià)上漲可望超過金價(jià)
2001年至今,，黃金價(jià)格進(jìn)入史無前例的大牛市，連續(xù)10年上漲,。同期,，白銀價(jià)格也一路上揚(yáng)，從2001年11月的4.12美元飆升至2008年最高21.34美元,，漲了近5倍,。
2007年底以來美國金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延至全球，商品價(jià)格遭受嚴(yán)重打擊,。黃金作為逆市中的強(qiáng)者,，2008年上漲6%。而白銀價(jià)格在2008年3月雖然創(chuàng)造21.31美元紀(jì)錄,，但隨即下挫,。2008年白銀收盤價(jià)比開盤價(jià)下跌30%。2008年11月以來,，黃金與白銀價(jià)格開始了新一輪上漲,。黃金價(jià)格于2009年12月3日達(dá)到歷史最高1226.65美元，但是白銀價(jià)格一直沒有突破前期最高點(diǎn),。
黃金與白銀這一對天然貨幣,，作為避險(xiǎn)保值與價(jià)值存儲(chǔ),，有很多相似之處�,；旧�,，用于形容黃金的社會(huì)屬性也適用于白銀。黃金與白銀價(jià)格變化的相關(guān)度很高,。1998年前后,，黃金與白銀價(jià)格的曾經(jīng)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，達(dá)到-30%,，算是一種背離,。但是，2010年1月,，黃金與白銀價(jià)格的相關(guān)度為95.48%,，也就是說，如果黃金價(jià)格上漲,，白銀上漲的概率為95.48%,。
白銀投資專家高慧杰認(rèn)為，目前有四大原因可能導(dǎo)致銀價(jià)走勢在今年超過金價(jià),。首先,，金價(jià)連創(chuàng)新高，銀價(jià)仍然有望突破,。國際金價(jià)已經(jīng)連續(xù)創(chuàng)出新高,，從2008年起連續(xù)突破900美元、1000美元,、1100美元,、1200美元等一系列整數(shù)關(guān)口，但是白銀價(jià)格一直沒有突破前期最高點(diǎn),，補(bǔ)漲需求突出,。
其次，金銀比價(jià)懸殊,，銀價(jià)可能被低估,。從歷史的黃金與白銀價(jià)格比率上看，1900年以來黃金與白銀價(jià)格比率的平均值為48倍左右,。而金融危機(jī)之后,，金價(jià)暴漲銀價(jià)滯后,，金價(jià)曾達(dá)到銀價(jià)的63倍,，銀價(jià)可望新一輪上漲。
第三,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致白銀需求激增,。白銀的工業(yè)用途比黃金多,，所以白銀價(jià)格對經(jīng)濟(jì)周期敏感度更大。這也導(dǎo)致白銀價(jià)格的波動(dòng)率比黃金價(jià)格波動(dòng)率大,。目前白銀產(chǎn)量減少,，電子工業(yè)等需求量激增，將導(dǎo)致銀價(jià)上升,。
第四,，全球資本關(guān)注度增加。白銀作為大宗商品近期在國際期,、現(xiàn)貨市場表現(xiàn)搶眼,，在最近一段時(shí)間內(nèi)，紐約商品交易所的白銀期貨合約持倉大幅增倉2萬手,，每手5000盎司白銀,，說明國際投資機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好白銀后期走勢。
“炒銀”轉(zhuǎn)向價(jià)值投資或收益更大
目前在國內(nèi),，隨著個(gè)人投資白銀逐步放開,，白銀投資工具陸續(xù)推出，“炒銀”已成為新的投資熱點(diǎn),。雖然白銀投資方式遠(yuǎn)不如黃金,，如黃金已具備黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期,、賬戶金,、實(shí)物投資金條、黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品等豐富投資渠道,，但目前已向個(gè)人放開的上海黃金交易所白銀現(xiàn)貨延期交易(白銀T+D)和剛剛上市的可回購實(shí)物投資銀條品種,，仍然可以讓更多國內(nèi)投資者便捷地參與白銀投資。
這種全新個(gè)人白銀投資品種一個(gè)月前才在滬悄然試水,。上海華通鉑銀交易市場推出了1公斤和3公斤兩種規(guī)格的Ag9999投資銀條,，并且首次向個(gè)人開放。與國內(nèi)實(shí)物投資金條類似,，這種“華通銀寶”儲(chǔ)值型銀條銷售價(jià)參照中國白銀網(wǎng)公布的每日白銀現(xiàn)貨基礎(chǔ)價(jià),，每克加價(jià)0.48元銷售，回購價(jià)格為當(dāng)日結(jié)算價(jià)扣減0.15元的損耗費(fèi)用,。目前這項(xiàng)業(yè)務(wù)在京,、滬開始向零售市場放開，上海天寶龍鳳成為儲(chǔ)值型銀條上海指定經(jīng)銷商,。
專家分析,，白銀長期以來都是全球主要金融資產(chǎn)之一，國際基金和金融機(jī)構(gòu)持有一定比例的白銀成為常態(tài),。而且,，白銀的工業(yè)需求彈性很小,，而黃金工業(yè)屬性很弱，在目前全球經(jīng)濟(jì)回暖之時(shí),，白銀的價(jià)值將逐步顯現(xiàn),。 |