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到目前為止,，始于去年8月份的這輪股市大調(diào)整尚未出現(xiàn)結(jié)束的跡象。那么,，現(xiàn)在究竟是不是入市建倉的時機,？選擇什么樣的投資品種會比較安全？
在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的時候,，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和理財專家都表示,，對于基金投資者來說，最近適度回避風險較大的偏股型基金或者選擇處在發(fā)行期的新基金或為上策,。而債券型基金和貨幣型基金雖然回報空間不大,，但此時保證本金安全至關(guān)重要。
債券型和貨幣型基金仍能賺錢
股債的蹺蹺板效應(yīng)再度顯現(xiàn),。今年以來,，在偏股型基金整體“綠意盎然”的情況下，債券型基金卻散發(fā)出誘人的魅力,。
根據(jù)德圣基金研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，4月份股市大幅震蕩，但118只普通債券型基金中僅有24只出現(xiàn)負收益,，除諾德強債下跌1.24%之外,，其余23只跌幅均不超過1%。4月份收益最高的東方穩(wěn)健為2.29%,，另有9只債基漲幅超過1%,。而純債型基金收益更加出色，7只純債基4月收益集體為正,，其中招商債券A/B漲幅超過1%,。
在最新發(fā)布的研究報告中，華泰聯(lián)合證券表示,，在經(jīng)濟周期的不同階段，股市和債市有著不同的表現(xiàn),。為了不錯失震蕩市場中的結(jié)構(gòu)性機會,，權(quán)宜之計便是構(gòu)建組合。相對股市和樓市的不確定，債市的配置價值已悄然臨近,。
諾安優(yōu)化收益?zhèn)鸾?jīng)理張樂賽認為,，近期股市下跌造成較多資金流入債券市場，對老的債券基金而言是利好消息,，有助于已配置券種的價格升高,。但對新債券基金的建倉不利，將推高建倉成本,。
對于穩(wěn)健型投資者而言,，除了適當配置債券型基金外，貨幣型基金也應(yīng)在考慮范圍之內(nèi),。業(yè)內(nèi)人士表示,，因貨幣型基金的收益一般都會等同或高于1年期定期儲蓄存款，且又有近似于活期儲蓄存款的優(yōu)點,，于是在股市震蕩時,，很多投資者便會把這種基金當作自己的投資首選。
國金證券基金研究中心張劍輝指出,，貨幣市場基金今年年收益率水平在1.8%-2.5%左右,。在今年A股震蕩加劇，市場資金呈現(xiàn)負利率的情況下,，投資者可適當提高貨幣基金投資比率,，以更好地滿足資金的收益性和流動性需求。
東吳基金理財專家也表示,，在當前股市大幅震蕩和國家從緊的宏觀調(diào)控政策的市況下,，投資者在資產(chǎn)配置中持有一定的貨幣基金，顯得尤為重要,。一方面,，貨幣政策趨緊已成定局，加息和通脹預期使得市場利率呈逐步上升走勢,，而貨幣基金是最能享受市場利率上升收益的產(chǎn)品,。另一方面，貨幣市場基金在所有基金中,，具有安全性最高,、流動性最強、申購贖回零費用,、分紅免稅等產(chǎn)品特征,，且與股票型基金轉(zhuǎn)換方便，能幫助投資者把握不同市場之間的投資機會,。
新基金具備低成本介入機會
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至5月10日,，今年以來共有40只新基金結(jié)束募集，有36只基金發(fā)布了募集成立公告,。共募集608.63億元,，平均每只基金募集16.91億元。統(tǒng)計顯示,，截至5月10日,，40只基金中有13只基金已經(jīng)建倉完畢，還有27只基金處于建倉期,。
目前正在發(fā)行的新基金數(shù)量達到12只,，分別是華商產(chǎn)業(yè)、大摩成長,、匯豐先鋒,、嘉實價值、中郵主題,、博時創(chuàng)業(yè),、鵬華增利、建信聯(lián)接,、建信ETF,、長盛環(huán)球、國投全球,、工銀全球,。這12只基金中，除了鵬華增利是債券型基金外,，其余都是股票型基金(包括3只QDII和1只指數(shù)型基金),。
幾天前，證監(jiān)會還一鼓作氣,，同時批準了5家基金公司的5只基金發(fā)行,。這5只獲批基金中，大成,、信達澳銀,、民生加銀和中歐獲批的是投資于A股的股票或指數(shù)基金，南方基金獲批的則是投資于海外市場的指數(shù)基金,。
對比新,、老基金的特點和優(yōu)勢，興業(yè)全球基金認為,，相對于有歷史業(yè)績的老基金而言,，新基金并非一無是處，其主要優(yōu)勢在于其建倉過程,。如果基金經(jīng)理對短期內(nèi)的市場機會把握較好,，可以將建倉成本控制在一段時期內(nèi)的較低位置,，等于替投資者做了擇時，尤其適合打算一次性入場的投資者,。
業(yè)內(nèi)人士還指出，在股指下行通道推出的新基金具備低成本介入機會,，其中長期表現(xiàn)往往更優(yōu),。一般而言，在市場經(jīng)過大幅調(diào)整后,，估值泡沫多被擠壓殆盡,，很多股票投資價值凸顯，給此時成立的新基金提供了一個較好的建倉時機,。而在建倉期間,，新基金相比于老基金的倉位限制更有優(yōu)勢，能夠更為靈活地應(yīng)對市場階段性的不確定性,，基金經(jīng)理也可以充分發(fā)揮“精選個股”的優(yōu)勢追求絕對收益,，這些都是股市下行為新基金帶來的機遇。
基金定投：分散投資時點風險
除了對投資品種的選擇外,，投資股市的另一大難點就是“選時”,，一些新投資者如果買不對時點，短期就要承受虧損的巨大心理壓力,，在目前股市持續(xù)調(diào)整的情況下尤為如此,。
易方達基金北京公司總經(jīng)理劉超安表示，基金定投可以使投資變得簡單,。他說：“基金定投相當于分批買入,，等于是把錢分成幾十、上百批入場,，分散了投資時點的風險,，使投資變得相當穩(wěn)健。股市短期難測,，定投雖不能保證每次買在低點,，但長期平均下來成本較低�,！�
基金定投就是選定一只或幾只基金,，在約定日期以約定金額自動進行投資，它具有平均成本,、積少成多,、手續(xù)簡便、投資起點低等優(yōu)勢,。并且,，基金定投回避了股市投資中“選股”和“擇時”兩大難點,，對于普通投資者而言不失為簡單易行的投資工具。
相比銀行儲蓄,，基金定投是一種既能分享我國長期經(jīng)濟成長收益,、又有助于抵御通脹的好方法。用歷史數(shù)據(jù)測算,，一個投資者如果從有上證指數(shù)的1990年12月底開始定投,，假設(shè)定投的是一只就是復制上證指數(shù)的基金，在連續(xù)定投的六年內(nèi),，每月定投1000元,，之后不再投入，那么這筆基金如果持有到2009年底,，累計的金額高達33萬元,，而本金僅為7.2萬元。同樣,，如果當初投資者前六年每三年做一次3.6萬元的定期定額存款,，之后，每次到期連本帶利繼續(xù)進行定期定額的存款,，那么到2009年底,，這筆投入累計金額僅為16.17萬元，比前者足足少了17萬元,，也就是說最終結(jié)果相差一倍以上,。 |