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建行的2010年一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤351.9億元,，同比增長33.9%,，EPS0.15元，業(yè)績超出市場預(yù)期,，主要來源于信貸成本較低。
海通證券的研究報(bào)告稱,，建行在2010年一季度依然延續(xù)去年穩(wěn)健的信貸投放政策,，相對重視盈利能力改善。盡管一季度息差環(huán)比有所回落,，但在后續(xù)資金面逐步收緊的環(huán)境中,，低存貸比有助于控制資金成本，加上高撥備的貢獻(xiàn),，建行在2010年中能有不錯(cuò)的增長,。同期，建行不良貸款雙降,，不良形成率繼續(xù)走低,，撥備明顯提高。
海通證券認(rèn)為,，融資解決將對2011年以后的平穩(wěn)增長形成支撐,。即便考慮融資攤薄，當(dāng)前建行的估值仍具吸引力,，屬于攻防兼?zhèn)涞臉?biāo)的,，給予6.6元的目標(biāo)價(jià)和“增持”投資評級。 |