以相對價值投資為核心理念的嘉實價值優(yōu)勢股票基金于5月5日起公開發(fā)行,，該基金擬任基金經(jīng)理陳勤表示,，近期市場下跌的同時,，也存在局部結(jié)構(gòu)和個股活躍的現(xiàn)象,，這正說明今年結(jié)構(gòu)性機會大于系統(tǒng)性機會。
陳勤認(rèn)為,，難以趨勢性看空股票市場,。宏觀基本面雖不支持指數(shù)持續(xù)性上升，但也對指數(shù)有一定支撐作用,。目前A股的證券化率已經(jīng)接近100%,，未來隨著證券化率不斷提高，估值中樞可能不斷下滑,，短期來看市場融資壓力較大,，未來估值可能受到壓制。市場目前對2010年一致盈利預(yù)期為31%左右,，自下而上的看這個盈利預(yù)期基本穩(wěn)定,。
陳勤認(rèn)為,，種種跡象表明中小盤股結(jié)構(gòu)分化將越來越明顯，對于行業(yè)增長空間巨大又有業(yè)績增長保證的績優(yōu)中小盤股,，調(diào)整空間有限,。從全年來看，中小盤相對大盤的超額收益是存在的,。
對于今年的結(jié)構(gòu)性機會及未來投資關(guān)注的方向,，陳勤表示，在政策調(diào)控預(yù)期和流動性趨緊的過程中,，資金將在局部尋求突破性機會,，全年來看中小盤相對權(quán)重股有超額收益。圍繞政策重心調(diào)整結(jié)構(gòu),，尤其關(guān)注“城鎮(zhèn)化+新興產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動,。
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