ETF作為一種成本低,、透明度高,、流動性好、交易機制靈活的開放式場內(nèi)基金品種,，2009年以來受到廣泛青睞,，家族不斷壯大,。目前，市場中已有10只ETF基金,，另還有上證180價值ETF正在發(fā)行,。基金業(yè)內(nèi)專家表示,，雖然指數(shù)化投資是一種被動投資策略,，但投資者在挑選指數(shù)時，又何嘗不是一種主動選擇,？因此普通投資者在挑選ETF時一定要先重點考察ETF背后的指數(shù),，如何考察具體有三招。
第一招：看成分股
基金業(yè)內(nèi)專家表示,，挑選指數(shù),，第一要看指數(shù)成分股的數(shù)量和質(zhì)量。ETF作為跟蹤指數(shù)的被動投資產(chǎn)品,，成分股數(shù)量不宜太多,，否則可能會造成指數(shù)跟蹤不夠精準，影響基金業(yè)績,；成分股數(shù)量太少又不利于分散投資風(fēng)險,。
目前,，國內(nèi)已上市或正在發(fā)行的ETF都瞄準了各不相同的指數(shù)。從成分股數(shù)量看,，上證超大盤ETF標的指數(shù)的成分股僅有20只,；深成ETF標的指數(shù)的成分股為40只；上證180價值ETF等4只ETF各自標的指數(shù)成分股的數(shù)量均在50-60只范圍內(nèi),；深100ETF及其他剩余ETF標的指數(shù)成分股的數(shù)量則超過了100只,。專家認為，成分股數(shù)量在50-60只之間最適合作為ETF的跟蹤標的,，這是投資者應(yīng)該關(guān)注的第一點,。
其次，ETF標的指數(shù)成分股的質(zhì)量如何也很重要,。
第二招：看指數(shù)估值
專家表示,，盡管ETF本身具有靈活多樣的投資策略可以運用，但普通投資者進行指數(shù)投資時,，最好還是選擇省時省力的長期投資方式,。而考察指數(shù)的長期投資價值就離不開考察指數(shù)的估值水平，只有整體比較“便宜”的指數(shù)才能提高投資安全邊際,，也才更具有投資潛力,。
從ETF各自所跟蹤的指數(shù)來看，那些具有市盈率低,、市凈率低,、市現(xiàn)率低和股息收益率高的特征的ETF產(chǎn)品，其各項估值指標無疑更具有競爭力,，更適合長期投資,。
第三招：看歷史業(yè)績
基金專家表示，盡管指數(shù)過去的歷史業(yè)績不能說明其未來業(yè)績,，但考察這些指數(shù)在牛熊不同周期里的表現(xiàn)對指導(dǎo)投資有很大的參考價值,。只有既經(jīng)歷了牛市洗禮，又經(jīng)受住了熊市考驗的指數(shù),，才能成為長期投資的良好投資對象,。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2005年至2009年期間,，上證180價值指數(shù)5年的累計收益率達279.13%，不僅超越了上證50,、上證180,、上證紅利等其他ETF標的指數(shù)，還超越了滬深300,、上證綜指等全市場指數(shù),。
最后值得一提的是,，每只ETF所跟蹤的指數(shù)都存在定期調(diào)整機制。比如上證180價值指數(shù)的調(diào)整方法是通過股息收益率,、市盈率,、市凈率、市現(xiàn)率這4項價值因子每半年對成分股進行調(diào)整,，有別于那些僅僅根據(jù)市值大小或根據(jù)主題概念挑選個股的指數(shù),，更適合進行價值投資。
|
|