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經(jīng)過(guò)一季度的調(diào)整,，二季度A股實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”后又震蕩回落。多家券商報(bào)告認(rèn)為,，二季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的概率較大,，專(zhuān)家建議,，分級(jí)基金由于自身存在杠桿機(jī)制,，在市場(chǎng)回升中反彈幅度將遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平，投資者可利用分級(jí)基金的獨(dú)特機(jī)制把握反彈行情,。
由于分級(jí)基金的設(shè)計(jì)較為復(fù)雜,，不同份額間的收益分配不夠清晰,、杠桿水平不斷變化等缺陷，讓投資者“霧里看花”,，對(duì)分級(jí)基金始終一知半解,。對(duì)此，銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金擬任基金經(jīng)理周毅表示,，目前,，市場(chǎng)上分級(jí)基金主要分為主動(dòng)和被動(dòng)管理兩大類(lèi)型，作為一種交易型產(chǎn)品,，分級(jí)基金更適合于被動(dòng)管理的方式,。
由于前兩代分級(jí)基金都是主動(dòng)型的產(chǎn)品，受到基金經(jīng)理知識(shí),、經(jīng)驗(yàn),、判斷、決策及其他主觀因素和基金公司整體投資能力等因素的影響,，投資者對(duì)基金未來(lái)表現(xiàn)很難判斷,。
“分級(jí)基金屬于一種交易型的產(chǎn)品，而衡量這種交易型工具是否便捷有效的重要標(biāo)尺是其基金凈值的走勢(shì)是否易于被投資者預(yù)測(cè)和判斷,。對(duì)于采用被動(dòng)化投資方式的基金產(chǎn)品而言,，投資者只需研判該基金所跟蹤標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)，就能對(duì)基金凈值的走勢(shì)做出判斷,，并相機(jī)進(jìn)行交易,。”周毅表示,，銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金將采取完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)的被動(dòng)管理方法,，利用模型和計(jì)算機(jī)的輔助盡量縮小誤差，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)控制,，使該基金和投資標(biāo)的匹配性更高,，從而實(shí)現(xiàn)精確高效的管理。
針對(duì)今年市場(chǎng)是否適合投資指數(shù)基金的問(wèn)題,，銀華基金表示,，今年市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)的可能性較大，指數(shù)基金或難再現(xiàn)2009年的輝煌,，但指數(shù)化的被動(dòng)投資憑借廣泛的分散化,、最少的組合變動(dòng)和交易成本，可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)平均收益,，投資者只要看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng),，就可以買(mǎi)入并持有指數(shù)基金。 |