公司是國內家電連鎖龍頭企業(yè)，長期以來保持了較好的成長性。但市場對房地產(chǎn)市場波動的擔憂可能會影響到公司估值,。
投資要點：
2009年實現(xiàn)業(yè)績高增長,。蘇寧電器2009年實現(xiàn)營業(yè)收入583億元，同比增長16.8%,；凈利潤28.9億元,，同比增長33%。其中,，4季度受去年低基數(shù)影響,，收入和凈利潤分別增長55%和100%。
2010年外延性增長依舊可期,。2010年公司將加快開店速度,，計劃新增533家右門店，包括200家傳統(tǒng)店,、300家鄉(xiāng)鎮(zhèn)店,、20家精品店、10家香港店和3家日本店,。公司2010年將在加強旗艦店,、中心店的建設的同時嘗試“縣鎮(zhèn)店”模式，若此模式成功,，將為公司開辟新的市場成長點,。
受益家電以舊換新。2010年6月1日起,，國家將在有廢舊家電回收能力的城市逐步推廣家電以舊換新政策,，預計此舉將刺激城市家庭家電更新需求，公司在城市市場占有率較高,，預計將受益此政策的程度也較高,。
估值區(qū)間：17.00-22元。預計公司2010年和2011年的每股收益將達到0.85元和1.07元,。
風險提示：房地產(chǎn)市場調控可能影響公司下半年的銷售增速,。 |
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