百聯(lián)股份是上海最大的百貨零售商,，商圈優(yōu)勢(shì)顯著,，是世博主題投資的主力品種。同時(shí),，公司有望受益于上海國(guó)有資產(chǎn)重組,，資產(chǎn)價(jià)值突出。
出售金融資產(chǎn)構(gòu)成了盈利增長(zhǎng)的動(dòng)因,。隨著股市的好轉(zhuǎn),，公司持有的海通證券等眾多法人股仍有望在今后兩年內(nèi)逐步變現(xiàn)，以期為公司的可持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁┏渑娴默F(xiàn)金來(lái)源,�,！�
從分地區(qū)收入增速來(lái)看，上海大本營(yíng)依然穩(wěn)健,，異地門店仍處于培育階段：2009年百聯(lián)在上海地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售95億元,，同比增長(zhǎng)11%,；但地處浙江寧波的東方商廈收入?yún)s下滑了14.42%；遼寧沈陽(yáng)的百聯(lián)購(gòu)物中心實(shí)現(xiàn)收入5200萬(wàn)元,，增長(zhǎng)45.5%,；下半年開業(yè)的重慶購(gòu)物中心首次實(shí)現(xiàn)收入270萬(wàn)元左右�,！�
資產(chǎn)整合預(yù)期較強(qiáng),。作為上海百貨零售業(yè)的領(lǐng)頭羊，公司具有較強(qiáng)的集團(tuán)資產(chǎn)整合預(yù)期,。
世博會(huì)的受益者,。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和世博會(huì)對(duì)上海消費(fèi)市場(chǎng)拉動(dòng)下，公司2010年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望顯著加快,。
維持盈利預(yù)測(cè)和增持的投資評(píng)級(jí),。我們預(yù)計(jì)2010-2012年公司將可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.78億、5.19億元和5.86億元,，同比增長(zhǎng)18.3%,、8.6%和13%，每股收益分別為0.43元,、0.47元和0.53元,。
百聯(lián)股份今年有望借世博會(huì)的東風(fēng)獲得較好的盈利增長(zhǎng)，無(wú)論是百聯(lián)各核心旗艦店中世博商品的旺銷,，還是10年南京東路巨大的人流轉(zhuǎn)化為客流,，或是距離世博園區(qū)最近的第一八佰伴商圈，都能給百聯(lián)股份帶來(lái)營(yíng)收的超預(yù)期增長(zhǎng),。 |
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