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在融資融券和股指期貨推出消息的刺激下,，市場對于周期性行業(yè)的投資熱情似乎被點燃,。對此，信誠四季紅基金經(jīng)理管華雨發(fā)表了不同看法,。他表示,，從短期來看，市場仍將保持震蕩,，目前還沒有出現(xiàn)確定性的趨勢性機會,。近期市場運行特點明顯,，周期性股票，尤其是銀行,、地產(chǎn)和煤炭等藍籌股相對估值較低,，相對于高估值的中小盤股而言，風險較小,，但獲得超額收益仍具不確定性,。
管華雨同時提醒投資者，目前周期性行業(yè)盡管有行情復蘇跡象,，卻還沒有進入景氣周期,，因此建議主要關(guān)注可能階段性存在的估值深跌反彈機會，但不可盲目追高,。因為今年乃至未來的大主題仍是“結(jié)構(gòu)調(diào)整”,，這決定了周期性行業(yè)在政策上將面臨一定困境。
管華雨指出,，“正�,；睂⒊蔀榻衲甑拇蟾怕适录春暧^經(jīng)濟,、流動性,、股票市場都將逐漸趨于正常化,，表現(xiàn)為經(jīng)濟在一個稍低的增長水平上穩(wěn)定下來,，流動性適度，股票市場則提供一個較為平淡的收益率,。在配置方向上,，管華雨認為，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)開始,，在政策的強力推動下,，消費繁榮和技術(shù)創(chuàng)新將在今后相當長的時間內(nèi)為中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長提供越來越強的驅(qū)動力�,；诖�,，未來可重點關(guān)注符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)上市公司，重點在大消費(包括醫(yī)藥),、新興戰(zhàn)略性行業(yè),、區(qū)域經(jīng)濟等領(lǐng)域深度發(fā)掘投資機會。 |