2009年中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)指數(shù)基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),，這一趨勢(shì)在2010年獲得延續(xù),。基金業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,，漸行漸近的股指期貨,，有望引領(lǐng)中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)步入“指數(shù)投資時(shí)代”。
數(shù)據(jù)顯示,，2009年中國(guó)內(nèi)地基金市場(chǎng)上,，指數(shù)基金市值規(guī)模從990億元迅速攀升至4000億元左右，全行業(yè)規(guī)模占比則從5.3%提高至16%左右,。指數(shù)基金出現(xiàn)“井噴式”增長(zhǎng),，意味著利于指數(shù)投資發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)形成。
中海上證50指數(shù)增強(qiáng)型基金擬任基金經(jīng)理陳明星表示,，在市場(chǎng)環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下,，投資者對(duì)指數(shù)型基金產(chǎn)品的需求有望加大。而股指期貨本身蘊(yùn)涵的套期保值功能,，將進(jìn)一步催生投資者對(duì)于指數(shù)基金,、ETF等指數(shù)化產(chǎn)品的巨大需求，從而刺激指數(shù)投資的發(fā)展,，并推動(dòng)中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)步入“指數(shù)投資時(shí)代”,。
陳明星舉例說(shuō)，借助股指期貨的杠桿特性,，投資者可以構(gòu)建更高收益的保本投資組合,，即運(yùn)用小部分的資金投資股指期貨替代股票投資，而用大部分的資金去投資債券等低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品。這種保本投資組合,，既可以保證獲得一定的高風(fēng)險(xiǎn)收益,，又可以獲得更多的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的固定收益。
而結(jié)合運(yùn)用指數(shù)基金和股指期貨兩類(lèi)投資工具,，成熟的機(jī)構(gòu)投資者還可以組合出更為靈活高效的投資策略,，從而進(jìn)一步擴(kuò)展指數(shù)化投資的外延，豐富指數(shù)化投資的種類(lèi),�,？梢灶A(yù)期，隨著資本市場(chǎng)金融工具的逐步多元化,，指數(shù)化投資將為越來(lái)越多成熟的機(jī)構(gòu)投資者熟悉和采納,。
在陳明星看來(lái)，在股指期貨推出及其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮的過(guò)程中,，大盤(pán)藍(lán)籌股投資價(jià)值有望獲得提升,，而中小盤(pán)股空間將被壓縮，A股市場(chǎng)會(huì)在這場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸,。從美國(guó)等諸多成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，伴隨股指期貨的推出,，指數(shù)成分股與非成分股走勢(shì)明顯分化,、權(quán)重藍(lán)籌股獲得青睞是“大概率事件”。
業(yè)內(nèi)人士表示,，按照證監(jiān)會(huì)的部署,，股指期貨最快將于下月中旬推出。對(duì)于投資者而言,，目前正是布局相關(guān)指數(shù)基金的較佳時(shí)機(jī),。 |
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