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本周國內(nèi)多數(shù)商品維持震蕩走勢,，但周四國內(nèi)公布的CPI數(shù)據(jù)加劇了市場對央行進一步緊縮的擔憂，商品集體回落,。其中，農(nóng)產(chǎn)品因基本面多空指向不明,，跟隨周邊品種回調(diào),；白糖繼續(xù)隨國際糖大幅回落；金屬市場因緊縮憂慮遭遇拋壓,；而石化品種在基本面和宏觀面利空下中線轉(zhuǎn)弱,；金價在美元沒有明顯上漲的情況下獨立下行，中線調(diào)整趨勢依舊,。
豆類震蕩回落白糖慣性下挫
本周國內(nèi)豆類品種整體仍然繼續(xù)弱勢震蕩,。雖然美國農(nóng)業(yè)部最新的供需報告對豆類輕微利多，但在國內(nèi)商品市場緊縮憂慮打壓下,，連豆類品種跟隨周邊商品回落,。從目前影響豆類的基本面因素來看，南美大豆最終產(chǎn)量,、美國大豆播種面積才是影響中期期價走勢的主導(dǎo)性因素,。后市預(yù)計在市場未進入北半球面積炒作期前，豆類走勢很難從報告中找到方向,，區(qū)間震蕩行情預(yù)計仍將持續(xù)兩周左右,，行情的轉(zhuǎn)機料在三月末。
國際糖雪崩式連續(xù)暴跌,，引發(fā)國內(nèi)糖市慣性下挫,。同時，市場傳言泰國將向中國出口一批原糖,，價格在17-17.5美分,，這也使得國內(nèi)多頭遭受重創(chuàng)，止損盤引發(fā)批發(fā)市場率先跌停,，近月合約也相繼跌停,。短線看，SR1009調(diào)整目標為5250,，操作上建議觀望,，短空須快進快出,，多單逢國際糖反彈減倉離場。
緊縮憂慮引發(fā)拋售金屬全線走低
本周國內(nèi)金屬市場總體維持在近期高位區(qū)間震蕩,。但由于國內(nèi)CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期導(dǎo)致市場對中國央行可能在近期收緊貨幣政策憂慮上升,，給金屬市場形成巨大壓力，從而引發(fā)市場拋售,，金屬價格周四全線回調(diào),。加之國際市場歐元區(qū)債務(wù)問題的負面影響仍存在，市場風險偏好料將受到打壓,。此外,，雖然進入消費旺季，但國內(nèi)金屬市場下游需求目前來看不溫不火,。
總的來看,，近期金屬市場走勢波動加劇，期價高位劇烈震蕩,，建議投資者保持觀望,。
能源化工多持弱塑料破位走低
近期國際油價在歐佩克產(chǎn)量尚未增加，整體供應(yīng)偏緊之下,，出現(xiàn)震蕩走強走勢,，目前繼續(xù)上沖85美元/桶的前期高點。我國在1-2月份CPI上升的情況下,，國內(nèi)能源化工品種在貨幣緊縮預(yù)期之下出現(xiàn)震蕩偏弱的格局,，后市可逢反彈尋找中線沽空的機會。
從各品種來看,，燃料油在外盤原油價格和國內(nèi)燃料油內(nèi)外倒掛,、現(xiàn)貨保持穩(wěn)定偏強支撐下，依然處于震蕩偏強走勢,。后期持倉量能否繼續(xù)增加仍是關(guān)鍵因素,，交易上仍以震蕩勢上揚操作為主。
而橡膠因受到中國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響出現(xiàn)跳水,，重新跌到24000下方,。目前各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期內(nèi)對橡膠市場仍有支撐力度，但目前價格較高,，市場多頭操作有難度,。中長期看，橡膠開割季節(jié)馬上來臨,，干旱對產(chǎn)量影響有限,，市場供應(yīng)壓力依舊，中長期逢反彈介入空單。
PTA本周走勢受上下游現(xiàn)貨拖累明顯,，而短期宏觀面和聚酯基本面表現(xiàn)偏弱也打壓期價,。此外，LLDPE現(xiàn)破位跡象,，也給PTA下行帶來壓力,，對PTA維持偏空判斷。
黃金獨立下行中線調(diào)整依舊
本周金價在美元高位震蕩的情況下,，走出獨立下跌行情,，短期弱勢較明顯。
周三晚間美國公布的上周抵押貸款申請活動指數(shù)溫和反彈,，抵押貸款利率的上升并沒有嚴重打壓抵押貸款申請活動,。該數(shù)據(jù)可以作為判斷美聯(lián)儲是否會在本月末如期停止購買MBS的參考，如果在美聯(lián)儲到期停止,，對市場將會有明顯的壓制,。
此外，近期市場對歐洲主權(quán)債務(wù)危機的擔憂有所緩解,，希臘等國的主權(quán)CDS利率也開始掉頭走低,，這都表明歐洲的情況開始有樂觀的跡象,，對美元形成壓力,。
綜合來看，盡管美元的調(diào)整壓力在加大,，但金價并未從中獲益,，我們認為黃金交易可維持中線震蕩思路。 |