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面對走向不明的后市行情,，一向行蹤隱秘的私募基金究竟會如何判斷和操作,？股指期貨與融資融券推出前夕,，各私募基金準(zhǔn)備情況如何？在變幻莫測的行情中,，私募管理人究竟看好哪些板塊和概念的投資機(jī)會？
2010年股市“開門紅”預(yù)期落空,，在市場普跌陰影的籠罩下,，多數(shù)公募股票型基金及QDII基金等，在新年后頭一個月均有5%以上的跌幅,。相比之下,，私募基金整體抗跌性較強(qiáng)，在短期震蕩市中表現(xiàn)出明顯優(yōu)勢,。
面對走向不明的后市行情,，一向行蹤隱秘的私募基金究竟會如何判斷和操作？股指期貨與融資融券推出前夕,，各私募基金準(zhǔn)備情況如何,？在變幻莫測的行情中，私募管理人究竟看好哪些板塊和概念的投資機(jī)會,？
私募基金跑贏公募和大盤
2010年1月份,，A股市場震蕩下行，各行業(yè)基本呈普跌態(tài)勢,，滬深300指數(shù)全月下跌10.39%,。
根據(jù)好買基金研究中心的數(shù)據(jù)，私募近1月粗略統(tǒng)計的平均收益率為-2.09%,，有35.88%的私募基金獲得正收益,。其中，和聚1期,、菁英成長1,、龍鼎1號等產(chǎn)品的近1月收益率超過10%，而表現(xiàn)最差的塔晶系列的收益率為-15.55%,。
而公募基金方面,，根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，394只偏股基金按規(guī)模加權(quán)凈值1月份跌幅達(dá)7.35%,，雖然跑贏滬深300,，但相比陽光私募則略有遜色。其中，僅有大摩領(lǐng)先優(yōu)勢股票型和嘉實(shí)主題混合基金兩只基金實(shí)現(xiàn)正收益,，漲幅分別為2.01%和1.46%,。而表現(xiàn)最差的寶盈泛沿海增長的收益率僅為-13.00%。
“就2010年1月之前一兩年時間看,，私募在市場上漲階段不敵公募和指數(shù),，在市場下跌階段則明顯勝出�,！焙觅I基金研究中心分析師肖永潔如此表示,。
數(shù)據(jù)顯示，至2010年1月,，運(yùn)行滿3個月的私募基金共302只,，產(chǎn)品數(shù)目比上月增加了21只。其中,，運(yùn)行滿一年的有182只,，占到全部私募基金的60.26%；運(yùn)行滿兩年的有103只,，占到全部私募基金的34.11%,。
從容投資董事長呂俊表示，陽光私募基金行業(yè)在2009年繼續(xù)高速發(fā)展,。整個行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模大幅增加,，銀行也參與到陽光私募基金的銷售中來，陽光私募基金不斷受到投資者的認(rèn)可,。
呂俊稱,，陽光私募基金是人才和業(yè)務(wù)的蓄水池。大型金融機(jī)構(gòu)常常通過兼并小公司來實(shí)現(xiàn)人才和業(yè)務(wù)的跨越式擴(kuò)張,，大公司的業(yè)務(wù)部門也常常分拆成為私募基金,，未來這些都是常態(tài)。
多數(shù)私募謹(jǐn)慎輕倉操作
2010年1月份股市震蕩下行,，特別是下旬大幅下跌,，加上宏觀政策方面存在很大的不確定性，私募對2月份的行情研判,，不再像2009年底那樣樂觀,，而是開始變得謹(jǐn)慎起來。
根據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心的調(diào)查結(jié)果顯示,，51.61%的私募認(rèn)為2月份的股市維持橫盤整理態(tài)勢,，而多空雙方的力量則幾乎勢均力敵，看漲的為25.81%,，看跌的則為22.58%,。
私募的謹(jǐn)慎心態(tài)直接反映在操作方式上,，在針對私募2月持倉策略的問題上，58%的私募表示2月份輕倉操作,，38.71%的私募采取重倉策略,，而只有3.23%的私募要空倉觀望2月份的行情。值得注意的是,，看跌的私募占了22.58%,，而選擇空倉的私募則僅僅為3.23%，這也表明一些私募對大盤的走勢存在著不確定的判斷,，輕倉操作以便能及時跟上市場的變化,。
股指期貨與融資融券正在如火如荼地進(jìn)行準(zhǔn)備，它的出現(xiàn)對資本市場的影響是歷史性的,，而機(jī)構(gòu)和個人投資者正熱情高漲,，躍躍欲試。那么,，作為市場上最活躍力量之一的私募基金，采取何種態(tài)度呢,？
根據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心的調(diào)查,，70.96%的私募都表示會為股指期貨與融資融券的推出做準(zhǔn)備，不少發(fā)行的產(chǎn)品中都為股指期貨與融資融券預(yù)留了空間,；25.81%私募采取觀望策略,，只有3.23%的私募表示不考慮參與股指期貨與融資融券。
私募管理人對開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種普遍看好,，認(rèn)為它的出現(xiàn)將使我國的資本市場更加成熟和完善,，也使我國的私募迎來對沖基金時代，對國內(nèi)私募行業(yè)的發(fā)展是一大利好,。大部分私募管理人認(rèn)為,，股指期貨與融資融券將為投資者提供新的交易方式，對改變證券市場“單邊市”狀況有益,，有利于市場的穩(wěn)定,。對私募而言，更多的是用股指期貨來對沖風(fēng)險,，而不是作為盈利手段,。
3G、世博,、新疆概念等最受青睞
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級是我國2010年的工作重點(diǎn)之一,，隨著區(qū)域發(fā)展規(guī)劃不斷獲批，海南板塊,、西藏板塊等概念股風(fēng)生水起,。面對市場上的眾多熱點(diǎn),，私募更看重哪些板塊的投資機(jī)會呢？
根據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心的調(diào)查統(tǒng)計,，3G概念最受私募青睞,，58%的私募表示看好其前景；世博和新疆概念股也獲得私募的重點(diǎn)關(guān)注,，分別有35.48%和29.03%的支持率,。
新能源、節(jié)能減排,、消費(fèi)和金融股等,，也是私募管理人考慮重點(diǎn)參與的熱門板塊,。當(dāng)然,，也有私募明確表示選擇股票只以估值為依據(jù)，不參與板塊的炒作,。
對于市場頗為關(guān)注的倉位問題,，好買基金研究中心的調(diào)研顯示，基于對2010年指數(shù)層面機(jī)會不大的判斷,，目前大部分私募的股票倉位維持在40%-60%之間,，緩解了產(chǎn)品凈值隨市場漲跌的波動，而那些選股能力突出,、能夠把握住逆市上漲的個股機(jī)會并敢于集中持有的私募管理人則更顯得游刃有余,。 |