|
農(nóng)歷虎年伊始,，盡管投資者還沒從節(jié)日的喜慶氣氛中完全恢復(fù)過來,，一連串國內(nèi)、國際的消息已經(jīng)撲面而來：2月18日,，美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率提高0.25個百分點,；2月20日,，中國證監(jiān)會宣布已正式批復(fù)中國金融期貨交易所的滬深300股指期貨合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，至此股指期貨制度層面的準(zhǔn)備已經(jīng)就緒,；2月25日,，存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)0.5%，估計此次調(diào)整可一次性凍結(jié)資金3000億元左右,。
面對上述消息,，市場已經(jīng)做出反應(yīng),。那么，著眼于銀行理財?shù)耐顿Y者們又該如何根據(jù)政策調(diào)整自己的理財策略,，緊追熱點呢,？
趨緊政策：產(chǎn)品發(fā)行量受影響
中國逐漸收緊的貨幣政策是近期金融市場的主要看點。中國人民銀行2月12日宣布,，從2010年2月25日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,。這是繼今年1月12日央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點后，時隔一個月再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,。中國的加息預(yù)期因此急速升溫,。而最新公布的數(shù)據(jù)也顯示，中國2009年第四季度經(jīng)濟增長強勁,，同時通脹風(fēng)險顯著上升,，市場預(yù)期，中國政府可能會比預(yù)期更早地采取更嚴(yán)厲的緊縮措施,。
與此同時,，銀監(jiān)會日前也出臺新規(guī)，要求加強對流動資金貸款的監(jiān)管,。銀率網(wǎng)分析師表示,，盡管銀監(jiān)會下發(fā)的對于信貸類產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定為征求意見稿，但從2009年年初至今新增貸款總量呈井噴之勢,，銀信合作的信托類產(chǎn)品涉及的信貸資產(chǎn)處于表外,，無法進行有效的風(fēng)險控制，此類產(chǎn)品的監(jiān)管將隨監(jiān)管層的政策調(diào)整而逐漸規(guī)范,。
在各種因素的綜合作用下,，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行受到?jīng)_擊，各期限的人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比下降明顯,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，1月份期限在6個月以內(nèi)的短期產(chǎn)品發(fā)行306款，環(huán)比減少27.0%,。期限在6個月至1年的中期產(chǎn)品下滑幅度最大，1月共發(fā)行58款,，環(huán)比降幅66.3%,。1年期以上產(chǎn)品1月份發(fā)行17款，環(huán)比減少22.8%,。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,，各期限產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑的原因是由于信貸類產(chǎn)品發(fā)行量的明顯下降，相比之下,，短期產(chǎn)品的需求更大,，投資者對流動性的要求使得短期產(chǎn)品的降幅較小,，由于2010年加息預(yù)期強烈，因此期限在6個月以上的產(chǎn)品面臨的流動性風(fēng)險較大,，使得期限在6個月至1年的產(chǎn)品環(huán)比明顯下跌,。
業(yè)內(nèi)專家提醒投資者，政策趨緊是今年的大趨勢,，但是政策層面將在何時,、以何種方式來完成這種緊縮仍然存在不確定性，今年市場在猜測中隨時會出現(xiàn)中短期的波動,，因此理財還是宜“買短不買長”,。
股指期貨：理財產(chǎn)品競爭新陣地？
股指期貨開閘在即,，各商業(yè)銀行也在摩拳擦掌,，那么，掛鉤股指期貨的理財產(chǎn)品能否成為銀行展開競爭的新陣地,？據(jù)媒體報道,，民生銀行正在對掛鉤股指期貨理財產(chǎn)品做積極的相應(yīng)研發(fā)準(zhǔn)備。
西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深就曾表示,，股指期貨推出后,，股份制商業(yè)銀行將會相對于大行較為積極地推出相關(guān)理財產(chǎn)品，因為它們產(chǎn)品比較少,，在市場上比不過,，就要在創(chuàng)新上比，而大行一般比較穩(wěn)妥,，追求穩(wěn)健,。
據(jù)悉，此前一些外資銀行已推出過掛鉤海外市場股指期貨的產(chǎn)品,。中國社科院金融研究所理財產(chǎn)品中心研究員王增武表示,，短期內(nèi)，即使股指期貨推出來,，銀行在設(shè)計產(chǎn)品時把境外的理念搬到中國也并不現(xiàn)實,，要先看一下股指期貨的運行態(tài)勢，畢竟股指期貨目前對國內(nèi)也是新生事物,，商業(yè)銀行肯定不會貿(mào)然推出“銀行在設(shè)計掛鉤股指期貨理財產(chǎn)品時可能會設(shè)計很多止損,、封頂條款，沒有真正實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的理念,，有可能虧損也虧損不到哪兒去,，收益也不會收益到哪兒去，只是利用了股指期貨這樣一個概念,，這也是發(fā)展初期的運作方式,�,！彼f。
黃金理財：“熱”中也須“冷”眼觀
在對全球金融危機的持續(xù)期仍有很大不確定性的前提下,，相對于震蕩的股市,、低迷的房市，黃金抵御經(jīng)濟波動的保值特性已經(jīng)日益凸顯,�,！爸袊S金市場即將迎來一輪發(fā)展新高潮”也成為業(yè)內(nèi)共識。但是,，黃金“熱”中投資也應(yīng)保持冷靜心態(tài),。
瑞士信貸認(rèn)為，受到珠寶需求趨緩及全球退出預(yù)期增加等因素影響,，3月份金價可能跌破每盎司1000美元,。瑞信駐新加坡的商品分析師斯蒂芬·格萊布表示，據(jù)該集團統(tǒng)計的季節(jié)走勢顯示,，3月是黃金一年中表現(xiàn)最差的月份,。假期過后，第一季的珠寶加工及銷售通常會出現(xiàn)滑坡,，這將降低制造商回補庫存的需求,。他還指出，美國實質(zhì)利率攀升將會是另一個拖累黃金表現(xiàn)的因素,。美聯(lián)儲于18日提高貼現(xiàn)率的行為,，在提振美元的同時，削弱了黃金保值的吸引力,。
而在實物黃金方面,，交通銀行近日聯(lián)手中鈔國鼎公司推出了特別針對世博主題的“世博金”限量銷售業(yè)務(wù)。銀率網(wǎng)分析師建議,，在購買世博金時越早進入越好,，以避免后期價格被熱炒的風(fēng)險。此前奧運金就因為被熱炒,，身價漲了十倍,，最后出現(xiàn)了一定幅度的下跌，導(dǎo)致不少在高點買入的投資者被套,。 |