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機構(gòu)普遍對此持正面看法,，但也警示有些銀行陷入“補充-消耗-再補充”的循環(huán)
新年伊始,，銀行再融資的消息紛至沓來,。招行,、中行,、交行等相繼公布了預(yù)案,，考慮到工行、建行同樣也有資本壓力,，在3月份年報披露后或還有銀行再融資預(yù)案公布,。
交銀施羅德研究部副總張科兵預(yù)計，各大銀行為合規(guī)要求都需要補充資本金,，年報后再融資還會陸續(xù)出臺,，規(guī)模大約3000億元，其中工行500億元至700億元,、建行500億元至700億元,。同時考慮農(nóng)行在滬港兩地擇機上市，融資規(guī)模大約在1500億元至2000億元,，今年A股市場有較大的融資壓力,。
由于去年銀行信貸的天量增長，大幅消耗了銀行資本,，加之監(jiān)管目標(biāo)的不斷提升,，銀行業(yè)今年資本壓力頗大。據(jù)統(tǒng)計,，目前14家上市銀行中,，大部分銀行資本充足率距離目前的監(jiān)管底線僅有1至2個百分點左右的空間。故此,，銀行業(yè)再融資勢在必行,。
據(jù)齊魯證券測算，按照監(jiān)管部門提出的“大型銀行資本充足率達11%,，中小型銀行資本充足率達10%”的要求,，并考慮到銀行融資計劃通常會為未來兩年做準備，2010年至2011年大型銀行股權(quán)融資缺口約在1700億至1900億之間,，中型銀行股權(quán)融資需求約500億,。
截至目前，已明確再融資計劃的銀行包括,，招行220億元配股,、中行400億可轉(zhuǎn)債發(fā)行、交行420億配股融資,、深發(fā)展向中國平安定向增發(fā),、寧波銀行75億元次級債和金融債計劃,、南京銀行與興業(yè)銀行的配股計劃、中信銀行不超過250億元的發(fā)債計劃,。
但是,，對于今年銀行業(yè)的資金缺口到底多大，機構(gòu)之間的判斷分析很大,。悲觀的預(yù)測超過3000億元,，樂觀的則認為股權(quán)融資規(guī)模僅過千億。上海證券預(yù)計,，假設(shè)不良貸款率維持在1.66%的水平,，上市銀行股權(quán)再融資需求的規(guī)模將達到1206億元。
國泰君安分析師伍永剛測算,，如果不考慮農(nóng)行上市,，假定2010年工行和建行不融資，目前上市銀行再融資整體規(guī)模不超過2000億元,，其中中行700億元的融資安排中有300億元在香港市場融資,，以此計算，上市銀行在A股市場的融資規(guī)模在1600億元左右,。
中金公司估計,，銀行股再融資總量在2300億元至2800億元之間，其中1000億左右可以通過H股市場進行,，A股市場二級市場再融資額應(yīng)該會在1000億左右,，這將好于市場預(yù)期。中金分析師毛軍華認為,，主要由于監(jiān)管層將控制融資節(jié)奏,，充分利用A股和H股兩個市場完成融資，估計約1000億元左右的融資將通過H股市場進行,。其次,，從國家保持對大銀行控制力的角度來講，匯金對國有銀行的持股比例不會明顯下降,。
對于銀行業(yè)再融資的評價,，機構(gòu)普遍持正面看法。上海證券認為,，在今年金融機構(gòu)新增信貸規(guī)模的目標(biāo)仍維持在7.5萬億元的較高水平的前提下,，股權(quán)再融資是確保銀行業(yè)完成全年信貸任務(wù)目標(biāo)的重要支撐，對于來自新增信貸所形成的融資需求,，因其屬于滿足銀行正常業(yè)務(wù)經(jīng)營擴張需求的范圍，持積極正面的看法,。
但是,，市場人士卻警示有些銀行已經(jīng)陷入“補充-消耗-再補充”的循環(huán),。以浦發(fā)銀行為例，1999年9月IPO上市募集39.55億,，資本充足率由8.7%增至1999年底的18.3%,，2000年底、2001年底,、2002年底分別降至13.5%,、11.27%、8.54%,。2003年1月,，浦發(fā)銀行增發(fā)3億股，募資約25億,，2003年底資本充足率為8.64%,，但2004年和2005年，該行資本充足率分別為8.03%,、8.04%,。2006年11月，浦發(fā)銀行又增發(fā)4.4億股,，募集59.1億,。2006年底、2007年底和2008年底的資本充足率分別為9.27%,、9.15%,、9.06%。由于核心資本充足率在14家上市銀行中最低,，該行在2009年9月非公開發(fā)行募資近150億,。 |