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機構普遍對此持正面看法,，但也警示有些銀行陷入“補充-消耗-再補充”的循環(huán)
新年伊始，銀行再融資的消息紛至沓來,。招行,、中行、交行等相繼公布了預案,，考慮到工行,、建行同樣也有資本壓力，在3月份年報披露后或還有銀行再融資預案公布,。
交銀施羅德研究部副總張科兵預計,，各大銀行為合規(guī)要求都需要補充資本金，年報后再融資還會陸續(xù)出臺,，規(guī)模大約3000億元,，其中工行500億元至700億元、建行500億元至700億元,。同時考慮農(nóng)行在滬港兩地擇機上市,，融資規(guī)模大約在1500億元至2000億元，今年A股市場有較大的融資壓力,。
由于去年銀行信貸的天量增長,，大幅消耗了銀行資本，加之監(jiān)管目標的不斷提升，銀行業(yè)今年資本壓力頗大,。據(jù)統(tǒng)計,，目前14家上市銀行中，大部分銀行資本充足率距離目前的監(jiān)管底線僅有1至2個百分點左右的空間,。故此,，銀行業(yè)再融資勢在必行。
據(jù)齊魯證券測算,，按照監(jiān)管部門提出的“大型銀行資本充足率達11%,，中小型銀行資本充足率達10%”的要求，并考慮到銀行融資計劃通常會為未來兩年做準備,，2010年至2011年大型銀行股權融資缺口約在1700億至1900億之間，中型銀行股權融資需求約500億,。
截至目前,，已明確再融資計劃的銀行包括，招行220億元配股,、中行400億可轉債發(fā)行,、交行420億配股融資、深發(fā)展向中國平安定向增發(fā),、寧波銀行75億元次級債和金融債計劃,、南京銀行與興業(yè)銀行的配股計劃、中信銀行不超過250億元的發(fā)債計劃,。
但是,，對于今年銀行業(yè)的資金缺口到底多大，機構之間的判斷分析很大,。悲觀的預測超過3000億元,，樂觀的則認為股權融資規(guī)模僅過千億。上海證券預計,，假設不良貸款率維持在1.66%的水平,，上市銀行股權再融資需求的規(guī)模將達到1206億元。
國泰君安分析師伍永剛測算,，如果不考慮農(nóng)行上市,，假定2010年工行和建行不融資，目前上市銀行再融資整體規(guī)模不超過2000億元,，其中中行700億元的融資安排中有300億元在香港市場融資,，以此計算，上市銀行在A股市場的融資規(guī)模在1600億元左右,。
中金公司估計,，銀行股再融資總量在2300億元至2800億元之間，其中1000億左右可以通過H股市場進行，A股市場二級市場再融資額應該會在1000億左右,，這將好于市場預期,。中金分析師毛軍華認為，主要由于監(jiān)管層將控制融資節(jié)奏,，充分利用A股和H股兩個市場完成融資,，估計約1000億元左右的融資將通過H股市場進行。其次,，從國家保持對大銀行控制力的角度來講,，匯金對國有銀行的持股比例不會明顯下降。
對于銀行業(yè)再融資的評價,，機構普遍持正面看法,。上海證券認為，在今年金融機構新增信貸規(guī)模的目標仍維持在7.5萬億元的較高水平的前提下,，股權再融資是確保銀行業(yè)完成全年信貸任務目標的重要支撐,，對于來自新增信貸所形成的融資需求，因其屬于滿足銀行正常業(yè)務經(jīng)營擴張需求的范圍,，持積極正面的看法,。
但是，市場人士卻警示有些銀行已經(jīng)陷入“補充-消耗-再補充”的循環(huán),。以浦發(fā)銀行為例,，1999年9月IPO上市募集39.55億，資本充足率由8.7%增至1999年底的18.3%,，2000年底,、2001年底、2002年底分別降至13.5%,、11.27%,、8.54%。2003年1月,，浦發(fā)銀行增發(fā)3億股,，募資約25億，2003年底資本充足率為8.64%,，但2004年和2005年,，該行資本充足率分別為8.03%、8.04%,。2006年11月,，浦發(fā)銀行又增發(fā)4.4億股，募集59.1億,。2006年底,、2007年底和2008年底的資本充足率分別為9.27%,、9.15%、9.06%,。由于核心資本充足率在14家上市銀行中最低,，該行在2009年9月非公開發(fā)行募資近150億。 |