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具有軍工企業(yè)血統(tǒng)的京東方,，其前身曾經(jīng)是“中國(guó)電子工業(yè)的搖籃”,。
根據(jù)記者了解到的資料,，京東方科技集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：京東方),，前身系北京電子管廠,，軍工代碼：774,，原系電子工業(yè)部直屬企業(yè),，上世紀(jì)80年代劃撥至北京市,。王東升于1993年臨危受命出任廠長(zhǎng),，擔(dān)綱拯救連續(xù)7年虧損已瀕臨于破產(chǎn)的北京電子管廠,，同年帶領(lǐng)員工集資創(chuàng)立京東方科技集團(tuán)股份有限公司,。其后，公司先于1997年在深圳B股上市,，后于2000年在深圳增發(fā)A股,。
自1993年創(chuàng)立以來(lái)，京東方已經(jīng)走過(guò)17年的成長(zhǎng)之路,，實(shí)現(xiàn)了從CRT(陰極射線管)金屬零部件起步,，到TFT-LCD產(chǎn)業(yè)的巨大跨越。作為高投資,、高技術(shù),、高風(fēng)險(xiǎn)的“三高產(chǎn)業(yè)”，液晶行業(yè)近乎一方誘人陷阱,。王東升率領(lǐng)的京東方團(tuán)隊(duì)觸碰了這一產(chǎn)業(yè),，如同打開(kāi)了潘多拉盒子，從中飛出無(wú)數(shù)的災(zāi)難,，而守住的唯有壓力與希望,。
液晶行業(yè)被稱為“燒錢機(jī)器”。有數(shù)據(jù)顯示,，以月產(chǎn)能6萬(wàn)張基板的液晶生產(chǎn)線為例,，4代線投資要75億元，5代線要100億元,，6代線要200億元,，8代線要300億元。如此高的資金投入,，足以讓無(wú)數(shù)公司望而卻步,。
在日韓企業(yè)占據(jù)產(chǎn)量和規(guī)模等優(yōu)勢(shì)的前提下，作為面板制造領(lǐng)域一家獨(dú)大的本土企業(yè),，京東方也被卷入了“融資——虧損——再融資”的漩渦,。面對(duì)現(xiàn)金流捉襟見(jiàn)肘的困境，公司仍然屢屢在液晶面板投資上闊綽出手,。
距離這次新募資計(jì)劃啟動(dòng)僅有半年,，即在去年6月份，京東方A還剛剛完成了總募集金額120億元的定向增發(fā),，該次募集的資金用于增資合肥京東方光電,，建設(shè)第6代線項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金,。截至2008年年底,，京東方的總資產(chǎn)為139億元，而120億元的籌資規(guī)模幾乎相當(dāng)于再造了另一個(gè)京東方,。
目前，除了大手筆投資6代線和8代線之外，京東方此前還于2005年在北京亦莊建成投產(chǎn)TFT-LCD5代線,，2008年與成都市合作開(kāi)工建設(shè)了一條TFT-LCD4.5代線,。如此種種，京東方即將擁有4條液晶生產(chǎn)線,，率先形成中國(guó)品種齊全的液晶面板制造體系,。按計(jì)劃產(chǎn)能計(jì)算，到2011年底這些8代線產(chǎn)能逐步開(kāi)出后,，國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)能將和日韓及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)形成“四足鼎力”的局面,。
經(jīng)過(guò)京東方科技集團(tuán)核實(shí)的數(shù)據(jù)顯示，從2000年京東方上市以來(lái),，到目前這次新定的增發(fā)計(jì)劃,，京東方10年間共計(jì)增發(fā)了5次之多，募資額度將逾280億元,。其中包括：2004年B股再融資20億港元,，2006年建5代線募資18億元，2008年建4.5代線募資22億元,，2009年建6代線募資120億元,，目前建8代線擬募資100億元。
而這些年來(lái),，京東方A僅有過(guò)三次派現(xiàn),，包括：2001年末期，每10股分紅0.5元,；2003年末期,，每10股分紅0.1元；2004年末期,，每10股分紅0.2元,，三次派現(xiàn)總金額為0.665億元，這一數(shù)字尚不足再融資金額的千分之三,。與此同時(shí),，公司的賬面虧損金額至2008年底已經(jīng)達(dá)到了23億元。
面對(duì)市場(chǎng)對(duì)公司圈錢的質(zhì)疑,，京東方方面解釋稱,，按照產(chǎn)業(yè)周期理論，液晶面板行業(yè)是目前國(guó)內(nèi)唯一一個(gè)在發(fā)展期進(jìn)入的行業(yè),，在遵循著“大者恒大”的游戲規(guī)則下,，沒(méi)有源源不斷的資金投入以及相應(yīng)的產(chǎn)能和效率擴(kuò)充，很容易被淘汰出局,�,！白鳛閲�(guó)家支持的基礎(chǔ)性,、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，液晶行業(yè)是長(zhǎng)期投資后才會(huì)有穩(wěn)定回報(bào)的行業(yè),。像日本的夏普,、韓國(guó)的三星、LG這樣的公司,，在發(fā)展初期也是連續(xù)虧損多年,，主要依靠國(guó)家產(chǎn)業(yè)資金的支持渡過(guò)難關(guān)的�,！睆堄钫f(shuō),。他還坦言，國(guó)家將戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的使命放在企業(yè)身上,，京東方在感覺(jué)光榮的同時(shí)倍感壓力,。
1+1>2，此為規(guī)模效益,，“用投資做規(guī)模,，以規(guī)模求效益”，這是京東方的循環(huán)邏輯,。在產(chǎn)業(yè)理念上,，王東升曾多次呼吁：“中國(guó)必須建立和發(fā)展長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資機(jī)制，必須培育出大而強(qiáng)的企業(yè)來(lái),，規(guī)模大才有足夠的時(shí)間和資源去轉(zhuǎn)型,，面對(duì)替代危機(jī)才有更大的生存機(jī)會(huì)�,！� |