|
據銀率網數據庫統(tǒng)計，2009年各商業(yè)銀行共發(fā)行5998款理財產品,，相比2008年同比增長了10.5%,，發(fā)行量持續(xù)穩(wěn)步增長。各期限的人民幣產品在2009年預期收益率曲線走勢較為平穩(wěn),，各個期限產品預期收益率和同期限定存相比高1%至2%左右,，但和2008年相比總體的預期收益率同比下降了1.5%。外幣產品在2009年持續(xù)減少,，同比降幅達三成以上,，而人民幣產品持續(xù)穩(wěn)步增長。
短線為王低風險穩(wěn)健類產品受追捧
短平快成為2009年理財產品市場的關鍵詞，短期穩(wěn)健型產品受到投資者的持續(xù)青睞,。期限在6個月以內的短期產品2009年總占比71.2%,，而1年期的產品同比減少了25.2%。固定收益類產品占比不斷上升,，投資于信貸資產及銀行間市場工具的產品市場占比之和在85%以上,，2009年投資者風險偏好改變，低風險穩(wěn)健類的產品受到追捧,。
2009年各商業(yè)銀行的發(fā)行格局并沒有太大變化,，招商銀行依然憑借其出色的個人業(yè)務蟬聯了發(fā)行量的第一名，股份制銀行的市場占有量63.5%,，依然是發(fā)行主力,。相比之下，外資銀行發(fā)行量下降明顯,。
信息披露方面,，招行、工行及北京銀行領先其他銀行,，渣打、農行信息披露水平明顯上升,，廣發(fā),、恒生及星展銀行信息披露水平則相對較差。
成立時點不佳致零負收益
在投資者最為關心的實際收益率方面,，據銀率網不完全統(tǒng)計,，在2009年5388款到期的理財產品中，未能達到預期收益的產品有237款,，產品總體達標率為95.6%,。其中103款零負收益，134款產品未能達到產品發(fā)行時的預期收益率,。就零負收益的情況而言,，占比1.9%，基本和2008年銀監(jiān)會公布的2%虧損比例持平,。
縱觀103款零負收益產品,，銀率網分析師趙瑞昆認為，其共性主要有以下幾點,，首先是產品的成立時間,，大部分產品的成立時間在2007年四季度至2008年上半年，當時各國股市在沖擊歷史高點后單邊大幅下跌,，導致產品的市場風險增大,。其次，產品絕大部分不可提前贖回,，流動性相對較差,，尤其是結構性產品的自動贖回機制,，在單邊下跌的市場情況下形同虛設。第三是產品的策略失誤,，零負收益的產品中沒有一款在熊市中看空市場,，策略失誤導致產品在運作期內一敗涂地。進入2010年后,，在牛市成立的高風險產品面臨的市場風險相比2008年明顯減小,，零收益負收益產品數量在來年有望減少。
此外,，統(tǒng)計顯示,，人民幣理財產品到期收益前十的產品實際年化收益率在18.32%至10%之間，和2008年相比明顯下降,。外幣產品前十實際年化收益率在46.50%至18%之間,，均為結構性產品。
2010年：創(chuàng)新產品值得期待
在經歷了連續(xù)兩年的高速增長后,，2009年銀行理財市場略微放緩了前進的腳步,，金融危機的影響依然存在，加之監(jiān)管層對于產品的發(fā)行,、投資方向及審批等方面監(jiān)管愈發(fā)嚴格,，盡管目前普通投資者的投資需求很大，但銀行理財市場保持60%的年復合增長率仍顯困難,，2010年銀行理財產品的發(fā)行量維持近三年的平均水平的可能性較大,。
趙瑞昆表示，目前主要經濟體的貨幣基準利率大部分依然處于歷史最低水平,，但經濟周期已經從衰退走向復蘇,，加息成為市場關注的熱點，人民幣產品和外幣產品2010年預期收益率將隨著基準利率的變化而進行調整,。2010年銀行理財產品將繼續(xù)創(chuàng)新,，產品結構將進一步多元化，將出現和信托公司,、私募基金等機構合作推出的創(chuàng)新產品,。
由于2009年高風險的產品發(fā)行量同比有所下降，可以預見,，2010年到期的結構性及其他高風險類產品的零負收益數量將相對減少,。 |