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據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),，2009年各商業(yè)銀行共發(fā)行5998款理財(cái)產(chǎn)品,，相比2008年同比增長(zhǎng)了10.5%，發(fā)行量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng),。各期限的人民幣產(chǎn)品在2009年預(yù)期收益率曲線走勢(shì)較為平穩(wěn),，各個(gè)期限產(chǎn)品預(yù)期收益率和同期限定存相比高1%至2%左右，但和2008年相比總體的預(yù)期收益率同比下降了1.5%,。外幣產(chǎn)品在2009年持續(xù)減少,，同比降幅達(dá)三成以上，而人民幣產(chǎn)品持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng),。
短線為王低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健類產(chǎn)品受追捧
短平快成為2009年理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的關(guān)鍵詞,，短期穩(wěn)健型產(chǎn)品受到投資者的持續(xù)青睞。期限在6個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品2009年總占比71.2%,，而1年期的產(chǎn)品同比減少了25.2%,。固定收益類產(chǎn)品占比不斷上升，投資于信貸資產(chǎn)及銀行間市場(chǎng)工具的產(chǎn)品市場(chǎng)占比之和在85%以上,，2009年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改變,，低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健類的產(chǎn)品受到追捧。
2009年各商業(yè)銀行的發(fā)行格局并沒有太大變化,，招商銀行依然憑借其出色的個(gè)人業(yè)務(wù)蟬聯(lián)了發(fā)行量的第一名,，股份制銀行的市場(chǎng)占有量63.5%，依然是發(fā)行主力,。相比之下,，外資銀行發(fā)行量下降明顯。
信息披露方面,，招行,、工行及北京銀行領(lǐng)先其他銀行，渣打,、農(nóng)行信息披露水平明顯上升,，廣發(fā)、恒生及星展銀行信息披露水平則相對(duì)較差,。
成立時(shí)點(diǎn)不佳致零負(fù)收益
在投資者最為關(guān)心的實(shí)際收益率方面,，據(jù)銀率網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在2009年5388款到期的理財(cái)產(chǎn)品中，未能達(dá)到預(yù)期收益的產(chǎn)品有237款,，產(chǎn)品總體達(dá)標(biāo)率為95.6%,。其中103款零負(fù)收益，134款產(chǎn)品未能達(dá)到產(chǎn)品發(fā)行時(shí)的預(yù)期收益率,。就零負(fù)收益的情況而言,，占比1.9%，基本和2008年銀監(jiān)會(huì)公布的2%虧損比例持平,。
縱觀103款零負(fù)收益產(chǎn)品,，銀率網(wǎng)分析師趙瑞昆認(rèn)為，其共性主要有以下幾點(diǎn),，首先是產(chǎn)品的成立時(shí)間,，大部分產(chǎn)品的成立時(shí)間在2007年四季度至2008年上半年,，當(dāng)時(shí)各國(guó)股市在沖擊歷史高點(diǎn)后單邊大幅下跌,，導(dǎo)致產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大。其次,，產(chǎn)品絕大部分不可提前贖回,，流動(dòng)性相對(duì)較差，尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的自動(dòng)贖回機(jī)制,，在單邊下跌的市場(chǎng)情況下形同虛設(shè),。第三是產(chǎn)品的策略失誤，零負(fù)收益的產(chǎn)品中沒有一款在熊市中看空市場(chǎng),，策略失誤導(dǎo)致產(chǎn)品在運(yùn)作期內(nèi)一敗涂地,。進(jìn)入2010年后，在牛市成立的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比2008年明顯減小,，零收益負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量在來年有望減少,。
此外，統(tǒng)計(jì)顯示,，人民幣理財(cái)產(chǎn)品到期收益前十的產(chǎn)品實(shí)際年化收益率在18.32%至10%之間,，和2008年相比明顯下降。外幣產(chǎn)品前十實(shí)際年化收益率在46.50%至18%之間,，均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
2010年：創(chuàng)新產(chǎn)品值得期待
在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的高速增長(zhǎng)后，2009年銀行理財(cái)市場(chǎng)略微放緩了前進(jìn)的腳步,，金融危機(jī)的影響依然存在,，加之監(jiān)管層對(duì)于產(chǎn)品的發(fā)行、投資方向及審批等方面監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格,，盡管目前普通投資者的投資需求很大,，但銀行理財(cái)市場(chǎng)保持60%的年復(fù)合增長(zhǎng)率仍顯困難，2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量維持近三年的平均水平的可能性較大,。
趙瑞昆表示,，目前主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣基準(zhǔn)利率大部分依然處于歷史最低水平,，但經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)從衰退走向復(fù)蘇，加息成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn),，人民幣產(chǎn)品和外幣產(chǎn)品2010年預(yù)期收益率將隨著基準(zhǔn)利率的變化而進(jìn)行調(diào)整,。2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品將繼續(xù)創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步多元化,，將出現(xiàn)和信托公司,、私募基金等機(jī)構(gòu)合作推出的創(chuàng)新產(chǎn)品。
由于2009年高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品發(fā)行量同比有所下降,，可以預(yù)見,，2010年到期的結(jié)構(gòu)性及其他高風(fēng)險(xiǎn)類產(chǎn)品的零負(fù)收益數(shù)量將相對(duì)減少。 |